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Vergiss ConocoPhillips: Hier sind 2 bessere Dividendenaktien
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Das Ölunternehmen ConocoPhillips (WKN:575302) hat in den letzten zwei Jahren seine Dividende dreimal erhöht und die Zahlung um beeindruckende 22 % gesteigert. Das ist eine sehr verlockende Zahl, wenn man Dividenden schätzt – allerdings ist das nicht ganz ohne Risiko.
Wer über den Kauf der Aktie nachdenkt, bekommt hier ein paar wichtige Infos. Nicht zuletzt auch darüber, warum ExxonMobil (WKN:852549) und Chevron (WKN:852552) für Dividendenanleger die bessere Wahl sind.
Echtes Schweröl
Bereits 2012 hat ConocoPhillips Phillips 66 ausgegliedert. Damit hat man die Downstream-Sparte aufgegeben und sich auf vorgelagerte Öl- und Erdgasbohrungen konzentriert. Im Grunde wurde ConocoPhillips mit diesem Schritt zu einem reinen Explorations- und Produktionsunternehmen, bei dem Umsatz und Gewinn von den Höhen und Tiefen volatiler Rohstoffe abhängen. Das Unternehmen profitiert stark, wenn die Öl- und Gaspreise hoch stehen, aber sobald die Energiepreise sinken, bekommt man den Rückgang zu spüren.
Seit ein paar Jahren bereits steigen die Ölpreise, was die Dividendenerhöhung erklärt. Wenn der Ölpreis jedoch sinkt, ist diese Dividende möglicherweise nicht nachhaltig. Als Beweis sollte man wissen was passiert ist, als der Ölpreis Mitte 2014 fiel: Dieser Rückgang veranlasste ConocoPhillips, seine Dividende im Jahr 2016 um 66 % zu kürzen. Wer konstante Dividenden sucht, sollte sich lieber woanders umschauen.
Zwei bessere Möglichkeiten für Dividenden
Exxon hat eine lange Vergangenheit als konservatives Unternehmen. Erstens konnte man die Dividende in 36 aufeinander folgenden Jahren erhöhen. Dem Management ist ganz eindeutig die Belohnung von Anlegern wichtig. Diese stabilen Zahlungen sind möglich, weil Exxon ein breit gefächertes Geschäft von vorgelagerten Öl- und Erdgasbohrungen bis hin zu nachgelagerten Raffinerien und Chemikalien hat. Geht es Upstream mal nicht gut, fängt Downstream das dann auf.
Dies wurde 2015 deutlich, als der Ölpreis sank: In der Upstream-Sparte von Exxon sank das Ergebnis um 75 %, während sich das Downstream-Ergebnis mehr als verdoppelte. Upstream trägt stärker zur Performance bei, so dass das Endergebnis ein Ergebnisrückgang von 50 % war, aber das Downstream-Geschäft konnte eben deutlich den Rückgang abfedern.
Abgesehen von der Diversifizierung verfügt Exxon auch über eine der stärksten Bilanzen in der Energiebranche; die langfristigen Verbindlichkeiten machen nur 10 % der Kapitalstruktur aus. Das Unternehmen bietet Stand jetzt eine Rendite von 4 %, und das Dividendenwachstum wird im Laufe der Zeit voraussichtlich im mittleren bis hohen einstelligen Bereich liegen (wo es schon seit Jahr und Tag liegt). Derzeit hat man einige kurzfristige Produktionsprobleme, aber man plant, in Zukunft mehr Öl zu fördern. Investoren, die nach einer konstanten Dividende suchen, dürfte das alles ziemlich gut gefallen.
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