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     2447  0 Kommentare Besserer Kauf: ProSiebenSat.1 oder Netflix

    Der Vergleich zwischen ProSiebenSat.1 (WKN: PSM777) und Netflix (WKN: 552484) ist meines Erachtens sehr interessant, denn er zeigt zwei Unternehmen, die zwar in derselben Branche tätig sind, aber unterschiedlicher nicht sein könnten. Es ist ein Vergleich zwischen einem aufstrebenden globalen Medienkonzern, der an der Spitze der Innovation im Medienbereich steht, und einem strauchelnden lokalen Medienkonzern, der versucht, in einer sich verändernden Welt seine Nische zu erhalten. Man könnte es auch als Vergleich zwischen David (ProSiebenSat.1) und Goliath (Netflix) bezeichnen – obwohl diese Rollen vor zehn Jahren noch komplett vertauscht waren.

    Als Investor mag ich den Vergleich auch besonders, weil er veranschaulicht, wie Investoren meiner Meinung nach heutzutage über Bewertung und Aktienkennzahlen nachdenken sollten. Wenn es etwas gibt, was Investoren regelmäßig an der Netflix-Aktie bemängeln, ist das die viel zu hohe Bewertung. Auf der anderen Seite sehen die Aktien von ProSiebenSat.1 spottbillig aus. Was ist also das bessere Investment für langfristige Anleger?

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    Finanzielle Stärke

    Bevor man sich die Kennzahlen der beiden Unternehmen genauer ansieht, muss man sich meiner Meinung nach eines vor Augen halten: Netflix ist ein globaler Konzern, der dabei ist, die Art, wie wir alle TV- und Film-Inhalte konsumieren, radikal zu verändern. ProSiebenSat.1 ist ein traditionelles Medienunternehmen, das zwar im deutschsprachigen Raum noch sehr gut aufgestellt ist, aber globale Trends des Medienkonsums nicht verleugnen kann. Es ist ein Faktum, dass US-amerikanische Konzerne wie Netflix, Alphabet (WKN: A14Y6F) (über die Tochter YouTube), Amazon (WKN: 906866) (Amazon Prime Video) und Facebook (WKN: A1JWVX) in Zukunft die Medienwelt noch mehr dominieren werden, als sie das bisher ohnehin schon tun.

    Unternehmen Umsatzwachstum Q3 2018 Bruttomarge Q3 2018 Freier Cashflow (letzte zwölf Monate) Netto-Cash-Position Q3 2018
    ProSiebenSat.1 1 % 39 % 104 Mio. Euro -2,54 Mrd. Euro
    Netflix 34 % 39,7 % -2,23 Mrd. US-Dollar -5,3 Mrd. US-Dollar

    Quelle: ProSiebenSat.1 Media SE Quartalsmitteilung für das dritte Quartal 2018Netflix Third Quarter Earnings Letter to Shareholders

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Die Empfehlungen sind keine „offiziellen“ Empfehlungen der kostenpflichtigen Produkte der Aktienwelt360 GmbH, sondern stellen die Meinungen der Analysten zum betreffenden Zeitpunkt dar. Im Artikel benutzte Bewertungsmethodologie Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das jeweils analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z. B. Discounted-Cash-Flow (DCF)-Modell, Terminal-Multiple-Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“-Modell oder ähnliche, häufige und weit verbreitete fundamentale Bewertungsmethoden. Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch abhängig von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglicher Industrieveränderungen, Alternativen möglicher zukünftigen Entwicklungen, Ergebnissen der Unternehmensstrategie, Wettbewerbsdruck usw. angepasst wird. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. 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Marktschlagende: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren stärker als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird. Profitabel: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren weniger als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird, aber mehr als null. Negativ: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Aktienwelt360 GmbH Wenn ein Analyst (Mitarbeiter sowie Freiberufler) von Aktienwelt360 über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. 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(Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Aktienwelt360 schreiben, mindestens zehn volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.
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    Besserer Kauf: ProSiebenSat.1 oder Netflix Der Vergleich zwischen ProSiebenSat.1 (WKN: PSM777) und Netflix (WKN: 552484) ist meines Erachtens sehr interessant, denn er zeigt zwei Unternehmen, die zwar in derselben Branche tätig sind, aber unterschiedlicher nicht sein könnten. Es ist ein …

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