Original-Research
PNE AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG
Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 01.04.2019
Kursziel: 3,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.04.2017 Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von
EUR 3,60.
Zusammenfassung:
PNE hat endgültige Zahlen berichtet und eine Telefonkonferenz abgehalten. Das endgültige EBIT betrug EUR7,8 Mio. und entsprach der vorläufigen Zahl. Das Nettoergebnis war leicht negativ bei EUR-1,0
Mio. Für 2019 erwartet PNE ein EBITDA von EUR25-30 Mio. und ein EBIT von EUR15-20 Mio., was zu unserer Prognose passt. Wir gehen davon aus, dass die Projektentwicklung in Deutschland, der
erweiterte Servicebereich und die steigende Stromproduktion die Hauptumsatz- und Wachstumstreiber sind. Wir haben unsere Schätzungen überarbeitet, was nur zu kleinen Veränderungen geführt hat. Ein
aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von EUR3,60. Die Aktie bleibt mit einem Kurs, der nur 15% über dem tangiblen Buchwert liegt, attraktiv bewertet. Wir bekräftigen unsere
Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.60 price
target.
Abstract:
PNE reported final 2018 figures and held a conference call. Final EBIT amounted to EUR7.8m and corresponded to the preliminary number. The net result was slightly negative at EUR-1.0m. For 2019,
PNE is guiding towards EBITDA of EUR25-30m and EBIT of EUR15-20m, which is in line with our forecast. We believe that German project development, the expanded service business, and increased power
generation will be the main sales and earnings drivers. We have revised our forecasts, which results in minor changes only. An updated DCF model still yields a EUR3.60 price target. At just 15%
above tangible book value, the stock remains attractively valued. We reiterate our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17755.pdf
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web: www.firstberlin.com
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Analyst:
Kursziel: 3,60 Euro