Ratingagentur Scope

Scope bewertet den J.P. Morgan Asset Management-Bereich Multi-Asset Income mit Höchstnote „AAA“ - Seite 2

Die Multi-Asset Income-Fonds werden zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht nach bestimmten ESG-Kriterien verwaltet. Die Multi-Asset Solutions Plattform strebt in Zusammenarbeit mit dem Sustainable Investment Leadership-Team zukünftig eine eigene ESG-Strategie im Multi-Asset-Bereich an, welche auch die Income-Strategien einschließen sollte.

Marktstellung und Performance

J.P. Morgan erhält für den Investment-Track Record der Income-Produkte von Scope die Bewertung „sehr gut“. Die Performance des JPM Global Income Fund liegt über zehn Jahre mit einer Gesamtrendite von 6,0% p.a. deutlich über dem Mittelwert der Vergleichsgruppe „Mischfonds Global Ausgewogen“ (4,9% p.a.). Das Fondsrisiko gemessen an der Volatilität und dem maximalen Verlust über drei Jahre liegt unterhalb dessen der Vergleichsgruppe. In der Summe befindet sich die risikoadjustierte Rendite des Fonds daher oberhalb des Mittelwertes der Vergleichsgruppe – gemessen an der Sharpe Ratio. Die Performance des Fonds fällt allerdings jüngst etwas gegenüber der Vergleichsgruppe zurück. Der vorsichtige Ansatz der Strategie, Fremdwährungsrisiken abzusichern, hat aufgrund der Aufwertung des USD im bisherigen Jahresverlauf die Performance negativ tangiert. Der Fonds liegt daher seit Jahresanfang mit einer Performance von 8,5% hinter der Vergleichsgruppe „Mischfonds global ausgewogen“, die 9,6% erzielte.

Die Assets under Management des Multi-Asset Income-Teams haben sich äußerst dynamisch entwickelt. Allein über die vergangenen fünf Jahre konnte J.P. Morgan AM die Assetbasis im Bereich Multi-Asset Income von rund 16 Mrd. auf derzeit 46 Mrd. Euro steigern. Dies entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von rund 24%.

Weitere interne und externe Ressourcen

Die technische Unterstützung des Teams durch Drittanbieter wird von Scope positiv bewertet. Das Multi-Asset Income-Team greift nach Ansicht von Scope auf eine äußerst adäquate IT-Infrastruktur zurück und nutzt sowohl proprietär eigenentwickelte Systeme als auch Softwarelösungen von Drittanbietern.

Die Anbindung des Risikomanagements bei J.P. Morgan AM wird positiv bewertet. J.P. Morgan AM setzt nach Meinung von Scope auf ein angemessenes, von mehreren Instanzen flankiertes Risikocontrolling.

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