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Ordentliche Quartalszahlen vom größten Vermögensverwalter der Welt: Ist die BlackRock-Aktie nun ein Kauf?
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Als eines der ersten großen Unternehmen stellte BlackRock (WKN: 928193) am 13.01.23 die Zahlen für das vierte Quartal 2022 vor. Diese fielen angesichts der schlechten Börsenentwicklung zwar schlechter aus als im letzten Jahr, lagen jedoch über den Erwartungen der Analysten. Wir schauen genauer auf die Zahlen und auf die Frage, ob die BlackRock-Aktie nun nach dem Kursrückgang von 13 % im letzten Jahr attraktiv bewertet ist (Stand aller Angaben: 15.01.23).
Die Quartalszahlen im Detail
Blicken wir zunächst auf die Zahlen des vierten Quartals 2022. Der Umsatz sank um 15 % im Vergleich zum Vorjahr. Der Gewinn pro Aktie fiel um 22 %. Dieser Rückgang lässt sich mit der schlechten Börsenentwicklung im Jahr 2022 erklären. Gesunkene Kurse von Aktien und Anleihen führten trotz anhaltenden Kapitalzuflüssen zu einer Reduktion des verwalteten Vermögens um 14 %. Zum Jahresende lag dieses nun bei 8,6 Billionen US-Dollar. Damit einhergehend sanken die Verwaltungsgebühren und erfolgsabhängigen Prämien von BlackRock.
Blendet man die Börsenentwicklung, die das Unternehmen ja nicht beeinflussen kann, aus, war das Quartal meiner Einschätzung nach positiv. Getrieben von einer hohen Nachfrage nach ETFs betrug der Netto-Kapitalzufluss 114 Mrd. US-Dollar. Trotz schwieriger gesamtwirtschaftlicher Bedingungen stieg der Umsatz mit der Investment- und Risikomanagementplattform Aladdin weiter um 4 %.
Langfristige Wachstumstreiber
Das gründergeführte Unternehmen scheint mir also gut durch die aktuell schwierige Börsenphase zu navigieren. An der langfristigen Perspektive hat sich meiner Einschätzung nach nichts geändert. Der größte Vermögensverwalter der Welt hat sich bei Themen wie nachhaltigem Investieren, Analyse von Investmentdaten und ETFs frühzeitig klar positioniert. Als Konsequenz wächst BlackRock seit Langem stärker als die Konkurrenz.
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Bei ETFs ist das Unternehmen mit seiner Marke iShares Marktführer und konnte im Jahr 2022 mehr Kapitalzuflüsse als Vanguard verzeichnen. Langfristig profitierten beide davon, dass das weltweit in ETFs investierte Vermögen in den letzten zehn Jahren um durchschnittlich 22 % jährlich anstieg. BlackRock selbst erwartet noch eine jahrzehntelange Fortsetzung dieses Trends. Wachstumstreiber sollen unter anderem institutionelle Anleger sein, die immer stärker auf ETFs (auch im Bereich von Anleihen) und themenbasierte ETFs für Privatanleger setzen.
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