Vietnam

Wachstum sehr robust - Inflation gefährlich hoch - Seite 2

Obwohl der vietnamesische Leitzins damit erheblich über dem internationalen Niveau liegt, wird er die inflationären Tendenzen vorerst wohl nicht abbremsen können, ohne gleichzeitig die Konjunktur abzuwürgen. Daneben haben sich auch die internationalen Rohstoffpreise inzwischen wieder deutlich verteuert, was die Inflation zusätzlich anheizen könnte. Wenig hilfreich ist dabei, dass der Dong gegenüber dem Dollar auf Jahressicht gefallen ist, und die meisten Rohstoffimporte in Dollar beglichen werden müssen. 

Vorerst wird die Inflation also weiter anziehen. Der IWF rechnet für Vietnam in 2010 mit einer Preissteigerungsrate von 10 Prozent. Manche private Bankhäuser halten sogar noch einen stärkeren Anstieg für möglich. Sollte die Notenbank nicht rechtzeitig gegensteuern, dürfte der Dong gegenüber dem Dollar weiter fallen, und damit die inflationären Tendenzen im Inland noch zusätzlich anfeuern. 

Unterm Strich kann man festhalten: Vietnam gehört gemeinsam mit China und Indien zu den wenigen Ländern, die die Finanzkrise ohne Schrammen überstanden haben. In einem viel höheren Maße als in Indien und China wird jetzt aber die Inflation zu einem Problem. Die kommenden Momate dürften an der vietnamesischen Börse dementsprechend turbulent bleiben.

Mittelfristig ist Vietnam für den Anleger weiterhin eines der interessantesten Schwellenländer. Die Privatisierungswelle setzt sich unbeeinträchtigt fort; Modernisierung und Urbanisierung sind nicht mehr aufzuhalten; der Wohlstand breiter Schichten wächst stetig an. Zudem wird das Land auf dem Radar der internationalen Investoren bleiben, die in den kommenden Jahren viele weitere Milliarden Dollar in die dortige Wirtschaft pumpen dürften. 

Daneben sind die Bewertungen an der vietnamesischen Börse weiterhin nicht allzu hoch. Anleger haben hier die Möglichkeit, in ein viel versprechendes Schwellenland zu investieren, das noch auf einem relativ frühen Entwicklungsstand ist. Interessant sind auch in 2010 die vietnamesischen Exportunternehmen, die sowohl von einer Erholung der globalen Konjunktur als auch vom niedrigen Dong profitieren werden. Aussichtsreich sind daneben viele Konsumwerte. Und auch einige Banktitel sind noch günstig zu haben.

Investoren, die in den kommenden Jahren überdurchschnittliche Renditen einfahren wollen, sollten die Entwicklung in Vietnam deshalb unbedingt im Auge behalten. Unser Börsenbrief ASIEN-Trends hilft Ihnen dabei, in Vietnam und an den übrigen asiatischen Börsen immer die besten Investment-Chancen wahrzunehmen.

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