SDAX-Firma strotzt mit satten Margen - Seite 2

CTS Eventim befindet sich unverändert auf Erfolgskurs und fährt auf neue Rekorde zu. Das schöne Bild wird allenfalls leicht getrübt durch die einseitige Aufkündigung des langfristig ausgelegten Vertrages mit der amerikanischen Live Nation. Vereinbart war ein Kooperationsvertrag mit einer Laufzeit von zehn Jahren für die Software- und Technologielizenz zum Betrieb eines Ticketsystems in Nordamerika und den Vertrieb von Tickets in Europa über Eventim. Das Unternehmen versprach sich dadurch mittelfristig zusätzliche Einnahmen. Inzwischen fusionierte Live Nation mit Ticketmaster. Wir gehen davon aus, dass aus der Kooperation nichts mehr wird und sich die beiden Gesellschaften im Schiedsgerichtverfahren vergleichen. Für einen entsprechenden Betrag in Cash seitens Live Nation könnte der Vertrag unseres Erachtens aufgehoben werden. Sofern der Betrag stimmt, könnte CTS diesem zustimmen. Die gute Nachricht: „Das potenzielle Ende der Kooperation hat keine Auswirkungen auf unsere Wachstumspläne. Wir können dies kompensieren“, so der CFO.

Unsere Kaufempfehlung von Anfang Januar 2009 bei Kursen um 20 Euro hat sich prächtig ausbezahlt. Inzwischen hat sich das Papier verdoppelt. Mit einem Börsenwert von rund 900 Millionen Euro hat die Aktie auch gute Chancen demnächst in den MDAX aufzusteigen. Bei Kursen zwischen 35 und 37 Euro ist die Aktie mit einem 2011er KGV von circa 15 unverändert interessant.

Beste Grüße
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