SJB FondsPortrait. Allianz RCM Wachstum Europa. - Seite 3

Am Ende des Investmentprozess bleiben 100 bis 110 Aktien übrig, die den Qualitätskriterien des Fonds entsprechen. Branchen- und Länderallokation sind im Wesentlichen das Ergebnis der Einzeltitelauswahl. Allerdings gibt es erkennbare strategische Eckpfeiler. Der Wachstum Europa konzentriert sich vor allem auf die entwickelten Märkte Westeuropas. Unternehmen in Osteuropa sind oft noch nicht etabliert genug, um alle geforderten Standards zu erfüllen.

Ende August 2010 streut der Wachstum Europa seine 797,2 Millionen Euro über 64 Einzelpositionen. Großbritannien rangiert mit 27,4 Prozent an der Spitze der Länderallokation. Als positiv bewertet Winkelmann die internationale Verankerung britischer Aktiengesellschaften und deren besondere marktwirtschaftliche Dynamik und Dienstleistungskultur. „Hier gibt es interessante Nischenanbieter in Bereichen wie Gefängnismanagement oder Verkehrswirtschaft in der City of London”, berichtet der FondsManager. Dahinter folgen Frankreich und Deutschland mit 15,6 und 15,2 Prozent. Auf Branchenebene hält Winkelmann systematisch Distanz zu Sektoren, deren Wachstumspotenzial begrenzt ist: „Keine Versorger, keine Telekoms, kein Big Pharma”. Stattdessen gewichtete er die Industrie, Basiskonsumgüter und Nicht-Basiskonsumgüter mit 25,8, 24,0 und 14,8 Prozent. Größte Einzelposition ist mit 4,1 Prozent die dänische Brauerei Carlsberg.

„Wir werden auf dem Markt kurzfristig die eine oder andere Enttäuschung erleben. Nicht jedes Unternehmen wird in der Lage sein, das von Analysten prognostizierte Gewinnwachstum zu erfüllen”, gibt Winkelmann zu bedenken. „Investoren werden in Zukunft nach Unternehmen suchen, die überdurchschnittlich stark wachsen. Deshalb sind die Aussichten für eine Growth-Strategie im aktiven Portfoliomanagement gut.”

SJB Fazit. Allianz RCM Wachstum Europa.

Der Wachstum Europa verleiht den alten Tugenden aktiven FondsManagements neuen Glanz. Messerscharfe Fundamentalanalyse und gezielte Einzeltitelauswahl sind die Mittel zum langfristigen FondsErfolg. Nur so kann ein Fonds durch ausreichende Diversifikation eine angemessene Rendite erzielen und das Risiko reduzieren.

Allianz Global Investors. Hintergründig.

Allianz Global Investors wurde 1955 als Deutscher Investment Trust gegründet. Publikumsfonds: 799. Verwaltetes Vermögen in Deutschland: 96,9 Mrd. Euro. Zu Umsatz und Gewinn keine Angaben. Anzahl der Mitarbeiter: über 4.750. Geschäftsführer: James D. Dilworth, Dr. Thomas Wiesemann, Oliver Clasen, Matthias Glas, Michael Hartmann, Dr. Michael Korn, Thomas Linker, Dr. Markus Lohmann, Matthieu Louanges, Michael Peters, Tobias C. Pross, Wolfgang Pütz, Ernst Jürgen Riegel, Dr. Herold Rohweder, Neil Sedgwick- Dwane und Frank Witt. Stichtag 30.09.2010.

FondsName: Allianz RCM Wachstum Europa
ISIN: DE0008481821
WKN: 848182
Auflage: 13.01.1997
FondsVermögen zum 31.08.2010: 797,1 Mio. Euro
Art: Aktienfonds
Anlagegebiet: Europa
MiFID-Risikoklasse nach MFX: 5
Internet: www.allianzglobalinvestors.de