Anleihenfonds

SJB FondsPortrait. Fidelity Euro Short Term Bond Fund. - Seite 3

Aktuell nimmt Khan eine Übergewichtung deutscher Anleihen im Vergleich zur Benchmark vor, während er französische Anleihen untergewichtet. Ebenfalls unterrepräsentiert sind in seinem Portfolio italienische und spanische Staatsanleihen, wohingegen die Gewichtung österreichischer und niederländischer Papiere hochgefahren wurde. Die Bonitätsstruktur des Anleihenportfolios ist erstklassig: 41,9 Prozent aller Titel sind mit der Höchstnote „AAA“ bewertet, 7,7 Prozent besitzen das Rating „AA“. 25,3 Prozent der Rentenpapiere im Fidelity Euro Short Term Bond Fund können die Ratingnote „A“ aufweisen, mit „BBB“ sind 9,9 Prozent der Titel klassifiziert. Verschwindend gering sind die Portfolioanteile von Anleihen, die mit „BB“ oder gar „CC“ geratet sind: Diese betragen 0,8 bzw. 0,1 Prozent des FondsVermögens.

Die Top 10 Holdings des Fonds werden von europäischen Staatsanleihen dominiert, die je nach Laufzeit eine Rendite zwischen 1,75 Prozent und 4,30 Prozent abwerfen. Größte Einzelposition ist die bis 2015 laufende Staatsanleihe der Niederlande, die eine Verzinsung von 2,75 Prozent bietet. Es folgen österreichische Staatspapiere mit Laufzeit bis 2014 (Zinskupon 4,30 Prozent) sowie eine finnische Staatsanleihe mit Laufzeitende 2014 (3,125 Prozent Verzinsung). Drei der zehn größten Wertpapierbestände des Fonds sind deutsche Staatsanleihen, was den Sicherheitsaspekt des Fonds unterstreicht. Als einzige Unternehmensanleihe befindet sich unter den Top 10 ein Papier der deutschen KfW-Bank. Insgesamt ein Portfolio, das trotz der Schwerpunktlegung auf stabile Emittenten auch den Renditegesichtspunkt ausreichend berücksichtigt.

SJB Fazit. Fidelity Euro Short Term Bond Fund.

Investoren, die angesichts der liquiditätsgetriebenen Aktienhausse an den Aktienmärkten skeptisch sind und sich defensiver positionieren wollen, finden im Fidelity Euro Short Term Bond Fund das richtige Instrument. Der Fonds von Peter Khan erzielt mittelfristig einen Performancevorsprung zur Benchmark und kann besonders unter Rendite-Risiko-Aspekten überzeugen. Ein solider Euro-Rentenfonds für Kurzläufer, der Stabilität mit Ertragschancen vereint.

Kategorie: FondsPortrait

Anlagegebiet: Europa

FondsName: Fidelity Euro Short Term Bond Fund A Acc

Anbieter: Fidelity

FondsManager: Peter Khan

ISIN: LU0267388220

WKN: A0NFGH

Auflage: 27.02.2004

MiFID-Risikoklasse nach MFX: 2

Internet: http://www.fidelity.de