Mensch und Maschine: Übertreffen der Prognosen wahrscheinlich

Die Mensch und Maschine Software SE habe nach Darstellung von SMC-Research mit ihren Halbjahreszahlen positiv überrascht. Statt der angekündigten Wachstumsdelle infolge des Wechsels des Preismodells beim Partner Autodesk habe das Unternehmen neue Rekordwerte vermeldet und damit des Erfolgskurs der letzten Jahre fortgesetzt.

Als Spezialist für CAD- und CAM-Software überzeuge Mensch und Maschine nach Darstellung von SMC-Research mit seiner starken Marktposition und der durchdachten Wachstumsstrategie, dank derer das Unternehmen seit Jahren zuverlässig steigende Umsätze und überproportional zunehmende Gewinne erziele.

Diese Erfolgsserie dürfte nach Auffassung der Analysten auch im laufenden Jahr eine Fortsetzung finden, obwohl das Jahr vom MuM-Ma­nage­ment aufgrund der noch dämpfenden Effekte des Lizenzmodellwechsels bei Autodesk zunächst als ein Übergangsjahr deklariert worden sei. Doch das Unternehmen habe die Einbußen im Autodesk-Handelsgeschäft im ersten Halbjahr sehr erfolgreich durch die hohe Dynamik im Software-Segment sowie im Dienstleistungsgeschäft der Systemhaussparte kompensiert können, weswegen das erste Halbjahr mit neuen Rekorden bei Rohertrag und Ergebnis abgeschlossen worden sei.

Auf dieser Basis habe MuM seine Prognose für das laufende Jahr als komfortabel erreichbar bezeichnet, was die Analysten vor dem Hintergrund der ohnehin ausgeprägten Prognosetreue des Unternehmens als eine sehr starke Aussage mindestens in Richtung des oberen Randes der Prognosespanne deuten.

SMC-Research selbst geht sogar von einem Übertreffen der Prognosen aus. Auf dieser Basis sehen die Analysten den fairen Wert nun bei 19,80 Euro. Da aber auch der Aktienkurs seit dem letzten Update deutlich zugelegt habe, signalisiere das neue Kursziel nur noch ein moderates Kurspotenzial von 4 Prozent. Dadurch hat das Researchhaus sein Rating auf „Hold“ geändert und stuft die MuM-Aktie derzeit als eine Halteposition mit einer attraktiven Dividendenrendite ein.   

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2017/08/2017-08-17-SMC-Studie-MuM_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Neutral
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 19,80 EUR