ETF Securities – Wöchentlicher Markt- und Flowbericht

Chinesischer Kongress belastet eventuell Metallpreise

Gold-ETPs (A0LP78) verzeichneten in der zweiten Woche in Folge Zuflüsse, da der chinesische Markt wieder öffnete. In der vergangenen Woche stieg der Goldpreis auf fast 1.300USD/oz., nachdem er Anfang September ausgehend von einem Zwölfmonatshoch um 6,3 Prozent gefallen war. Da die voraussichtliche Zinsanhebung und ein stärkerer US-Dollar den Goldpreis belasten werden, könnte die Erholung allerdings lediglich vorübergehender Natur gewesen sein. Wir rechnen bis zum Jahresende mit einem Goldpreis von 1260 USD/oz. In China stieg der Autoabsatz gegenüber September vor einem Jahr um 3,3 Prozent. Dies kam den Metallen der Platingruppe zugute. Platin- (A0N62D) und Palladium-ETPs (A0N62E) legten entsprechend in der letzten Woche um 3,3 Prozent beziehungsweise 5,6 Prozent zu. Da Platin ferner mit einem Abschlag von 55 USD/oz. auf Palladium schloss, flossen 12,5 Mio. USD in Platin-ETPs. „Platin hinkt im bisherigen Jahresverlauf auch Gold hinterher. Während Gold seit Jahresanfang um 13,4 Prozent stieg, kam Platin nur um 4,8 Prozent voran. Wir sind nach wie vor vom kurzfristigen Aufholpotenzial von Platin überzeugt“, sagt Jan-Hendrik Hein, Director – Head of German Speaking Regions von ETF Securities.

Bei Industriemetall-ETPs (A0SVX7) kam es zu Zuflüssen in Höhe von 16,5Mio. USD, da die Preise auf ein Dreijahreshoch stiegen. Der Bloomberg Industrial Metals Index kletterte seit Jahresanfang um 23 Prozent und in der letzten Woche um 2,6 Prozent auf den höchsten Stand seit Ende 2014. Bei Industriemetall-ETPs sind die Zuflüsse seit Ende August uneinheitlich, wobei es im September zu erheblichen Abflüssen kam, da die Preise vom Hoch um 5 Prozent zurückfielen. Im Oktober kam es zu einer Erholung, obwohl die chinesischen Märkte in der ersten Woche des Monats geschlossen waren. In der letzten Woche flossen die Gelder nun hauptsächlich in Metallkorb- (22,8 Mio. USD) und Kupfer-ETPs (5,9 Mio. USD), während die anderen Industriemetall-ETPs (A0SVX7) Abflüsse verzeichneten. „Der chinesische Kongress am Mittwoch könnte die Metallpreise unter Druck setzen, obwohl ihn die Märkte bisher als unbedeutend behandeln“, sagt Hein.

Bei Robotik- (A12GJD) und Cybersicherheits-ETPs (A14ZT8) setzten sich in der vergangenen Woche die stetigen Zuflüsse fort, wobei 23 Mio. USD in Robotik-ETPs und 2 Mio. USD in Cybersicherheits-ETP flossen. „Unser Modell zeigt, dass der ROBO Global^® Robotics and Automation UCITS Index derzeit mit einem Abschlag auf den MSCI World Technology Index gehandelt wird, während der ISE Cyber Security^® UCITS Index Net Total Return leicht über seinem historischen Durchschnitt steht. Der Robotic-ETP hat folglich mehr Aufwärtspotenzial“, so Hein.

In Europa flossen 6,9 Mio. USD hauptsächlich in Short-ETPs. Die Anleger hoben ihre Short-Engagements in den europäischen Ländern (Frankreich, Großbritannien und Deutschland) um 8,4 Mio. USD an, sie erhöhten aber auch zugleich ihr regionales Engagement, indem sie 2,1 Mio. USD in Long-Euro-STOXX-ETPs lenkten. „Die Anleger wirken gespalten, da die Verhandlungen über die künftigen Beziehungen zwischen Großbritannien und der EU stocken. Die Frage ist, wer für die Rechnung der Scheidung aufkommt“, schließt Hein.