Extrem interessante Informationen von Puma selbst vor der HV, sie
gehen nun aus meiner Sicht sehr positiv auf das Ende 2026 zu, man
rechnet nun mit wachsender Bruttomarge stark sinkenden Kosten und
sogar einen positiven Cashflow. Man rechnet ab 2027 wieder mit
Umsatzwacchstum und Gewinn. Anscheinend wird es erstmal keine
Dividende geben, denn man möchte Schulden abbauen. Was sehr
interessant ist, es wird auf der HV nicht die geplante
Strategiemitteilung geben, wegen Anta. Hier sollen sich wohl neue
vorher nicht denkbare Möglichkeiten bieten, die es nun zu prüfen
gilt. Daher gibt es zwischdurch Wasserstandsmeldungen anstatt
einer großen Strategiekonferenz!
"Entwicklung in China: „Unsere Partner gehen davon aus, dass sich
das Vertriebsmodell von PUMA in Zukunft in Richtung eines stärker
von DTC geleiteten Anteils im Vergleich zu dem, was wir heute
sind, verschieben könnte. Diese erwarteten Ergebnisse könnten
dazu führen, dass Verpflichtungen mit unseren Großhandelspartnern
nicht verlängert werden, beispielsweise durch die Eröffnung neuer
Filialen, Renovierungen oder sogar deren Bestellung. Wir gehen
davon aus, dass dies zu negativen Auswirkungen auf unser Geschäft
im Großraum China im Jahr 2026 führen wird, da diese
Verpflichtungen möglicherweise nicht verlängert werden. Wir gehen
jedoch davon aus, dass die Verpflichtungen mit unseren
Großhandelspartnern nicht verlängert werden Die langfristigen
Vorteile für uns überwiegen die kurzfristige Volatilität
deutlich. Diese potenziellen kurzfristigen Auswirkungen auf unser
Großhandelsgeschäft werden angenommen und spiegeln sich sowohl im
Umsatz als auch in der Rentabilität wider.“
Wer auch immer "unsere Partner" sind, das was hier beschrieben
wird ist die klare Strategie von Anta. Weg vbom Großhandel,
primärer Vertrieb findet über Direct to Consumer bspw eigene
Filialen statt.
"Bruttogewinn: „Wir rechnen mit einer erheblichen Verbesserung
unserer Bruttomarge. Treiber sind vor allem Werbeaktionen, da
wir weiterhin daran arbeiten, Werbeaktionen in unseren
DTC-Kanälen und Lagerbeständen zu reduzieren. Darüber hinaus
erwarten wir etwas Rückenwind vom Kanalmix. Wir erwarten auch ein
stärkeres Wachstum im DTC-Kanal im Vergleich zum Großhandel.
Angesichts des schwächeren US-Dollars ist der schwächere
US-Dollar mit unserer Absicherungspolitik ein leichter Rückenwind
in der zweiten Hälfte des Jahres 2026.“
OPEX: „Insgesamt rechnen wir im Jahr 2026 in absoluten Zahlen
nicht mit wesentlich niedrigeren OPEX, da wir weiterhin in unsere
Marke und unser Marketing investieren und ein stärkeres Wachstum
bei DTC im Vergleich zum Großhandel erwarten.“
Einmaleffekte: „Wir haben mit deutlich geringeren
Einmaleffekten als im letzten Jahr gerechnet. Diese Kosten werden
sich hauptsächlich auf persönliche Ausgaben konzentrieren.“
CAPEX: „Und schließlich werden unsere Investitionsausgaben
voraussichtlich rund 200 Millionen Euro betragen und sich
hauptsächlich auf unsere digitale Infrastruktur und Investitionen
in unsere eigenen DTC-Kanäle konzentrieren.“
Free Cashflow: „Im Jahr 2026 erwarten wir einen positiven Free
Cashflow.“
Lagerbestände: „Wir wollen die Lagerbestände in diesem Jahr durch
unsere eigenen Fabrikverkaufsstellen und Großhandelspartner,
unterstützt durch gezielte Werbeaktionen und Disziplin, weiter
reduzieren.“
Einkauf. Wir sind weiterhin fest entschlossen, die Lagerbestände
bis Ende 2026 wieder auf ein normalisiertes Niveau zu bringen.“
Zukunftsgerichtete Aussagen zum Geschäftsjahr 2027 und darüber
hinaus aus der Gewinnmitteilung vom 30. Oktober 2025
Branchenwachstum: „Ohne eine Kristallkugel zu haben, sollte etwas
im niedrigen einstelligen bis mittleren einstelligen Bereich
liegen, und wir sind bestrebt, unsere Pläne weiterzuentwickeln
und uns daher auch an diesem Ziel zu orientieren.“
2027 als Jahr des Umsatzwachstums: „Wir sind uns darüber im
Klaren, dass es unser Ziel ist, ab 2027 wieder Wachstumsraten
über der Branche zu erreichen und auf die gleiche Weise zu
gesunden Gewinnen zurückzukehren.“
Rentabilität: „Aus Rentabilitätssicht werden wir uns ab 2027 und
darüber hinaus wieder zu einem gesunden Unternehmen entwickeln.
Allerdings möchte ich mich zum jetzigen Zeitpunkt nicht dazu
äußern, wo das genau sein wird, und ich hoffe und vertraue
darauf, dass Sie das zu diesem Zeitpunkt verstehen werden.“
Über das Geschäftsjahr 2027 hinaus:
Nettoverschuldung: „Angesichts der derzeit hohen
Nettoverschuldung hat der Schuldenabbau klare Priorität und wir
wollen die Nettoverschuldung in den kommenden Jahren reduzieren.“
Kanalmix: „Ich denke, die Nähe zu dem, wo die Branche derzeit
insgesamt positioniert ist, d. h. eine 60/40-Aufteilung, 60 %
gesundes Großhandelsgeschäft und 40 % DTC, werden auch die
Bereiche sein, in denen wir als Marke in Zukunft landen werden.“
E-Commerce: „Wir erwarten deutlich höhere Wachstumsraten in
unserem E-Commerce-Geschäft. Deshalb haben wir auch gesagt, dass
wir aus Investitionssicht in unsere digitalen Fähigkeiten als
Unternehmen investieren werden, was natürlich in hohem Maße
unseren digitalen Plattformen und unserem digitalen Geschäft in
Zukunft zugute kommen wird.“
Strategieaktualisierung: „Ja, wir haben ursprünglich darüber
gesprochen, eine vollständige Strategieaktualisierung für das
zweite Quartal durchzuführen, aber wie Sie bereits angedeutet
haben, ist es für uns mit dem Beitritt eines neuen strategischen
Partners (Anta Sports Products Limited) mehr als ratsam, die
neuen Faktoren und die neuen Möglichkeiten, die uns diese
Partnerschaft bieten wird, vollständig zu bewerten. Und deshalb
sind wir bestrebt, Ihnen, anstatt Ihnen eine vollständige
Strategieaktualisierung zu geben, Sie über unsere Fortschritte
auf dem Laufenden zu halten, während wir durch die bevorstehenden
Monate gehen.“
vierteljährliche Berichte. Aber natürlich werden wir im Laufe der
Zeit mit einem zukünftigen Partner über mehr langfristige
Ambitionen und eine langfristigere Strategie sprechen.“
https://about.puma.com/de/investor-relations/finanzpublikationen
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Aktientrend_ schrieb am 12.04.2026 11:29 Uhr
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