SCM: Übernahmekandidat ? - 500 Beiträge pro Seite

[AlpagInvesting]

Laut `Euro am Sonntag` gehört SCM zu möglichen Übernahmekandidaten. Interesse könnte Gemplus zeigen.

Was hält ihr von einer Übernahme von SCM bei z.B. 11 Euro?
Die längerfristig investierten Kleinaktionäre würden dann ziemlich unters Messer geraten. Wenn SCM`s Story stimmt, wäre die Aktie zur Zeit bestimmt nicht overpriced.

Kann es seitens der Firma eine Abwehrstragie geben?

Ermöglicht die Eigentümerstruktur eine einfache Übernahme?

Danke für eure Meinungen.

AlpagInvesting

[tgrII.]

Nach Kooperationen mit Microsoft, Kodak, Motorola und jetzt Siemens hoffe ich wirklich, dass SCM ein eigenständiges Unternehmen bleibt.

Finanziell steht SCM trotz des negativen Qu1 sehr gut da. Einfach mal Current Assets und Liabilities vergleichen!

SCM kann es sich durchaus leisten, auf die Entwicklung ihrer Märkte zu Massenmärkten zu warten.
Allen cash-burning-Propheten zum Trotz wird SCM noch sehr lange im Geschäft bleiben.

Ich hoffe ebenfalls, dass es nicht zu einer Übernahme des Unternehmens kommt, da ich bei einem möglichen Aufschwung in den nächsten Jahren dabeisein will!

[Flack]

Keine Angst, kein Unternehmen wird SCM übernehmen. Denn wer
will schon ein Unternehmen haben, das Produkte entwickelt,
für die es keinen Markt gibt?

[thefarmer]

Genau, Flack,

weil es für die SCM-Produkte keinen Markt gibt,

drum wächst auch der Umsatz in dieser extrem schlechten

Wirtschaftsphase nur um gut 40 Prozent im Vergleich

zu den Vorjahresquartalen.

Und weil die SCM-Produkte so schlecht sind, entscheiden

sich nur so bedeutungslose Klitschen wie Siemens, Sony,

Microsoft etc. zur Kooperation/Käufen mit/von SCM.


mfg
thefarmer

[bicwolf]

Hallo,

hab da was von IDS Scheer gelesen wg. einer Übernahme; aber leider nur flüchtig. Kann das sein? Vielleicht weiß jemand mehr.

Gruss
bicwolf

[Robert_Sch]

@The farmer

Es ist doch jedesmal das gleiche.

Immer wieder hört man von Dir: Wachsender Markt ; Bedeuntende Kunden .

Bist Du schon mal auf die Idee gekommen, dass der Markt nie genügend
hergeben wird um die Entwicklungskosten reinzuholen ?

Ein kleines Beispiel von einer guten aber etwas größeren Firma:

DaimlerChrysler entwickelt gerade den Maybach. Jedem im Hause Daimler
ist klar, dass mit diesem Wagen nie Geld verdient werden wird. Man läßt
ihn durch andere Baureihen quer-subnentionieren und wertet das Projekt
allein als Image / Prestige Gewinn.

SCM hat leider nichts zum Quer-Subventionieren.
Stellen wir und nun einmal vor, dass Siemens, Sony und die anderen namhaften
Kunden erkannt haben, dass der Markt zwar wächst, in absehbarer Zeit
aber keineswegs das Volumen erreichen wird um hohe Investitionen zu
rechtfertigen, dann könnten sich diese Firmen doch sagen:

"Lasst uns für die paar wenigen Kunden (Spinner) die sie haben wollen,
die benötigten Komponenten hinzukaufen, wenn sich die Sache nicht lohnen
sollte, gehen nicht wir pleite, sondern der Zulieferer (SCM)."

Also:
Bevor Du mich oder irgendeinen anderen hier noch ein einziges Mal aufforderst
endlich stichhaltige Argumente gegen SCM zu bringen solltest Du endlich damit
anfangen stichhaltige Argumente für SCM zu bringen.

Denn Dein Problem ist, dass Du all Deinen Aussagen zugrunde legst, dass ein
riesiger Absatzmarkt entstehen wird, der es SCM ermöglichen wird die hohen
Investitionen spielend wieder rein zuholen.

Heute ist das jedenfalls nicht so, ich weiß nicht warum es morgen oder in drei
Jahren so sein soll (Kann mir z.B. kaum vorstellen, dass sich digitales TV bis dahin
etabliert hat.)

Robert

[AlpagInvesting]

Es ist durchaus möglich, dass sich die Märkte für SCM nicht zu Massenmärkten entwickeln, wenn sie es tun, dass ein großer Konzern in den Markt einsteigt bzw. den Technologieführer übernimmt. Das ist das Risiko.

Wie groß dieses Risiko ist, spiegelt sich im SCM-Kurs wider. Ist es jedoch einmal besser abschätzbar, ob und wie groß dieser Markt wird, dann wird es SCM nicht mehr um 8 Euro geben, sondern um ein Vielfaches.

Ob wir jemals dorthin kommen, sei dahingestellt.
Es ist wie bei allen Aktien. Je größer das Risiko, desto größer auch die Gewinnchance.

Ich persönlich halte SCM für eine aussichtreiche Chance, das muss aber jeder für sich selbst entscheiden.

Über das Mangement negativ zu urteilen, würde ich mir aus der Distanz nicht anmuten. SCM wurde in nur wenigen Jahren zu einem Unternehmen mit hervorragenden Marktpositionen aufgebaut. Es ist ein Unternehmen mit großem Potential, keine Luftblase wie so viele andere.
Dass SCM kein konstantes Gewinnwachstum Quartal für Quartal aufweist, kann man in dem Stadium dem Unternehmen meiner Meinung nach nicht ankreiden. Wichtig ist, dass das operative Geschäft positiv ist.

Das massive (konstante) Cash-burning, dass so mancher sieht, kann ich aus den Geschäftsberichten nicht entnehmen. Das Übernahmen Geld kosten, sollte vielleicht bei solchen Aussagen mit in Betracht gezogen werden bzw. sollte man sich anschauen, wie die finanzielle Situation des Unternehmens aussieht. Von dieser Seite her droht meiner Ansicht nach die geringste Gefahr. Ich finde kaum ein anderes Unternehmen am Neuen Markt, welches finanziell so gut aufgestellt ist wie SCM Microsystems.

Die Zukunft (2-3 Jahre) wird es zeigen, ob sich das Risiko lohnt.

[thefarmer]

An Robet-Sch


Daimler hat auch nicht in einem Massenmakt begonnen und

die Auto-Branche befindet sich in einem ganz anderen

Produktlebenszyklus bzw. in einem völlig anderen Stadium

der Marktdurchdringung.

Was digital TV anbelangt: Dies wird ein Erfolg; spätestens

dann, wenn die Amis in 5 Jahren kein analoges Signal mehr

aussenden und die Deutschen in 10 Jahren. Bei uns dauert

eben immer alles etwas länger.


Übrigens, wer die Pressemeldungen genau gelesen hat, kann doch

etwas feststellen: SCM wurde Konsum-näher; denn die Handy-

Meldung mit Siemens zeigt, daß SCM den Endverbraucher bedient

während man beispielsweise gegenüber Kodak ein Ausrüster,

vergleichbar vielleicht Singulus ist. Dazwischen liegt das

OEM-Geschäft über PC und Kamera-Hersteller über die man

letztendlich auch beim User anlangt.



Mal schauen, wie SCM in 100 Jahren dasteht wenn sie ihren Digital-

Maybach-Reader auf den Markt bringen, der so scharfe Bilder

bringt, daß man sieht, welche Sorte Gummibärchen die Nach-nach-folgerin von

Carola Ferstl vor ihrem n-tv-Auftritt genascht hat.


Übrigens noch eine Frage: Ratet mal wem der n-tv-Sender

und viele, viele andere Sender und Inhalte gehören und

wie die zu den SCM-Produkten stehen!!!






mfg
thefarer

[AlpagInvesting]

Ausblick/SCM überzeugt erst wieder im nächsten Jahr
[http://www.vwd.de/frameset/news/249255.html]


Pfaffenhofen (vwd) - Nach oben wird die Leistungskurve des
deutsch-amerikanischen
High-Tech-Unternehmens SCM Microsystems Inc,
Fremont, wohl erst im nächsten Jahr wieder zeigen, schätzen die Analysten
vor der Bekanntgabe der Unternehmensdaten für das zweite Quartal.
Wenn SCM am Donnerstag Einblick in seine Zahlen gibt, erwartet
Holger Schmidt von der BHF-Bank, wird die Gesellschaft einen Umsatz
von 43 Mio USD ausweisen, der damit leicht unter dem Niveau des Vorquartals
liegt. Den Nettoverlust schätzt Schmidt auf minus zwei (erstes
Quartal: minus 18) Mio USD.


"Da SCM bei der Berechnung des Überschusses jedoch die Abschreibungen
auf redundante F&E-Projekte und die Firmenbeteiligungen
anders vornimmt, wird es einen Nettogewinn angeben,
der mit 1,5 Mio USD im Plus landet", erläutert Schmidt. Große
Überraschungen erwartet der Analyst ebenso wenig wie positive Meldungen.
"Das wird nichts Berauschendes, nix Überzeugendes."


So schätzt er im übrigen auch den Jahresabschluss
des Hightech-Anbieters ein. Bei einem Gesamtumsatz von
200 (2000: 157) Mio USD werde SCM mit einem Nettoverlust von rund 18 Mio
USD aufwarten im Vergleich zu einem Überschuss von 10,2 Mio USD im Vorjahr.
Den Verlust habe sich der Hersteller von Mikrosystemen bereits
im ersten Quartal aufgehalst und er werde ihn wohl bis zum Jahresende
auch nicht verringern können. "Die folgenden Quartale
wird SCM wahrscheinlich neutral abschließen", schätzt
Schmidt.


Verhaltene Geschäfte und wenig Erfolg im Einzelhandel hatte das
Unternehmen selbst seit Anfang des laufenden Geschäftsjahres beklagt.
Wegen der "Unsicherheit auf unseren Märkten" wollte
SCM deshalb im Quartalsbericht keine weitergehenden Aussagen zum
Geschäftsverlauf in 2001 machen. In Schmidts Augen gibt es noch einen
Hemmschuh, der verhindere, dass es bei SCM wieder richtig laufe: "Das
Management war bisher nicht in der Lage, gute Leistungen zu erbringen."


Er verweist auf falsche Planungen und Produktpleiten.
Anfang des Jahres habe SCM einen Satellitenreceiver vom
Markt nehmen müssen, der erst neun Monate zuvor eingeführt worden war.
"Die Technik war nicht konkurrenzfähig, deshalb wurde das Produkt
gecancelled." Weil eine Reihe von Lagerteilen dadurch nicht
mehr verkäuflich war, habe sich SCM den hohen Nettoverlust des ersten
Quartals durch Abschreibungen eingehandelt, sagt Schmidt.


Ganz abgeschrieben hat der Analyst die am Neuen Markt gelistete
SCM jedoch nicht. Er stuft sie auf "Halten", weil sie
ein "vielversprechendes Geschäftsmodell" habe. Positive
Entwicklungschancen sieht das Unternehmen selbst bei elektronischen
Bauteilen für Zugangskontrollen sowie bei Anwendungen
für die PC-Sicherheit. "Es hat sich nur herausgestellt,
dass bei denen alles etwas länger dauert." Deshalb
rechnet Schmidt damit, dass der High-Tech-Hersteller erst "im
nächsten Jahr eine Story wird". Dann werde SCM von den neuen
EU-Standards für die digitale Fernseh-Technik profitieren. "Das
digitale TV könnte die treibende Kraft des Unternehmens werden."
+++ Nadine Oberhuber

vwd/24.7.2001/§nob/zwi


.... wenn SCM nächstes Jahr wieder eine Story werden sollte, dann werden die Kurse nicht nächstes Jahr wieder zu klettern beginnen.

Gute Nacht,
AlpagInvesting

[Langfristleger]

Erstaunliches heute eben auf NTV gehört.In den Analystenmeinungen zu den Siemens-Ergebnissen hob(ich glaube es war Kant-Vermögensverwaltung)positiv hervor,daß sich Siemens für die Lesegeräte von scm microsystems entschieden habe,um Motorola wieder attakieren zu können.Schon witzig die kleine scm bei der Siemens-Beurteilung hinzu zu ziehen.Ich sdelber bin bei der Meldung mit Siemens eher zurückhaltend,bis die genaue Zahl der Umsätze hieraus erkennbar ist.Bin noch zu LHS-geschädigt,die ja auch mit Ericson und Siemens tolle Meldungen hatten.Ist aber trotzdem interessant,da der MP3-Bereich,der erste Bereich bei scm mit Schwierigkeiten war und im Handybereich noch nicht viel gelaufen ist.Die Zukunft wird uns wohl spannend erhalten bleiben.

[preppy]

@Robert_Schn.
SCM in Daimler-Aktien tauschen---------Ich lach mich krank.
Produkte die keiner haben will-Ganz klar Daimler!!!!
Möchte mal wissen,warum du /ihr diesen thread überhaupt verfolgt.Langsam geht es mir echt auf die Nüsse.Tut mir doch einen Gefallen und besucht einen Thread von "Dr.Frick" oder dergleichen-Danke.
Zu Daimler.............Hahahahahahahaha.....Ich fahre lieber meinen BMW,da weiss man was man hat und diese Produkte wird es später noch geben,genau wie die von SCM.
Permanent Kooperationen mit Firmen wie Siemens...etc.zu ignorieren ist lächerlich und nahezu infam.
Also,tut uns diesen Gefallen.

[Flack]

Ich weiß ga nicht, was Ihr gegen SCM habt. Damit kann man doch glänzende Gewinne einstreichen: Man baue nur einen Leerbestand auf (egal wann) und wartet zwei Wochen; schon ist man mit 30% im Plus!

Ich finde SCM toll. Null Risiko; schon seit 16 Monaten praktisch permanent unter der 38-Tage-Linie. Da ist eine Sonderprämie für das Management fällig.

Flack

[Robert_Sch]

@ preppy oder vielleicht eher Deppi

Bist Du Dir sicher, dass Du meine mail verstanden hast ?

Du kannst Sie gerne auch 2 oder 3 mal ganz langsam lesen !

Vielleicht kommst Du dann dahinter.

Ansonsten würde ich Dir den Kurs "Lesen für Anfänger" empfehlen.

Wie kriegst Du eigentlich die Antworten hin ?
Diktierst Du alles Mutti ?

Grüße Robert

oder für Preppy:
Großes R kleines o kleines b kleines e kleines r kleines t

[AlpagInvesting]

"Zum ersten Mal seit langem keine Enttäuschung" kommentiert ein Händler die Zahlen von SCM Microsystems, die "in line" ausgefallen seien. Bei dem Titel gebe es noch Potenzial nach oben. SCM gewinnen bis 9.24 Uhr 12,9 Prozent auf 9,28 EUR. +++ Claus-Detlef Großmann


vwd/26.7.2001/cg/gre

26. Juli 2001, 09:27

Ich glaube dieses Quartal war eine solide Leistung wieder den Boden für stärkeres Gewinnwachstum zu finden. Auch wenn der prognostizierte Gewinn fürs dritte Quartal eher bescheiden ist, sollte SCM bei einem positiveren Wirtschaftsumfeld ihre Gewinnreihe auf Trab bringen können.
Die Ausgangssituation ist gut, das Unternehmen ist wieder auf Kurs.

AlpagInvesting

[tgrII.]

Die Zahlen weisen den richtigen Weg. Bin schon gespannt auf die Analystenkonferrenz!

Nur zum Nachdenken:

SCM Marktkapitalisierung bei 10 Euro: ca. 154 Mio Euro
SCM geplanter Umsatz 2001: ($/Euro 0,88) ca. 228 Mio Euro

Schönen Tag noch,
tgrII.

[AlpagInvesting]

Der Conference Call von SCM war meiner Meinung nach sehr positiv. Bis Jahresende dürften keine negativen Überraschungen ins Haus stehen. Die Schätzungen die abgegeben wurden, scheinen durchaus realistisch und lassen ohne weiteres Platz für positive Überraschungen.

Das Potential ist meiner Meinung nach gewaltig. Allein durch Rückgewinnung des Anlegervertrauens müßte sich die Aktie positiv entwickeln. Langfristig hat das Unternehmen alle Möglichkeiten.

Viel Spaß und Spannung mit SCM!
AlpagInvesting

[tgrII.]

Diese Meldung spricht nicht für die Qualität von Independent Research. Würde mich freuen, wenn diese ihre eigene Meldung nochmals durchlesen, und ev. ihre Schätzungen der Gewinnreihe erneuern und sich dann für `untergewichten` entscheiden, oder mit den angegebenen Zahlen eine gute Begründung für ihre Entscheidung anzugeben, wenn sie ein Wachstumsunternehmen mit einem (laut Independent Research) KGV für 2002 von 7(!) auf untergewichten stufen.

Aber lest selbst:



ANALYSE/IR: SCM Microsystems nach Zahlen untergewichten (26.7.)
Weiter auf "Untergewichten" belassen die Analysten von Independent Research (IR) SCM Microsystems, nachdem das Unternehmen Zahlen für das zweite Quartal gemeldet hat. Die Gewinnreihe für 2001/02 lautet 0,79/1,48 EUR je Aktie. Zwar sähen diese Zahlen nach der Enttäuschung bezüglich des ersten Quartals moderat aus, zudem entfalteten die Restrukturierungsmaßnahmen ihre Wirkung, doch dürfe dies nicht darüber hinwegtäuschen, dass das Management in der Vergangenheit die Nachfrage für eigene Produkte zumindest zum Teil deutlich falsch eingeschätzt habe, betonen die Analysten. Der Markt, auf dem SCM agiere, sei sehr unstetig und schwer vorhersehbar. Weiterhin gebe es mehr Risiken als Chancen.


+++ Claus-Detlef Großmann


vwd/26.7.2001/cg/ros

26. Juli 2001, 13:33

SCM Microsystems Inc: 909247

[preppy]

Ja ,die Analyse ist ein Hammer.
Könnte glatt eine Analyse unseres Vorstadtkindes Robert_Schn. sein.Ganz Klarer Fall von billigem Einsammeln.Na Robbi,bist du auch schon dabei dich einzudecken???Oder findest du mal wieder etwas zum Downpushen?
Möchte diesen Thread aber nicht auf dein Niveau bringen
und freue mich mit allen Scmlern über die meines Erachtens nicht gerade schlechten Zahlen.

[daq]

Wieder mal eine billige Analyse eines kleinen, deutschen Möchtegern-Analystenhauses. Die sollten sich mal an den Studien der US-Investmenthäuser satt sehen und als Vorbild nehmen. Schon die Sprüche, wie

"...Der Markt, auf dem SCM agiere, sei sehr unstetig und schwer vorhersehbar. Weiterhin gebe es mehr Risiken als Chancen..."

findet man bei denen wohl in jeder zweiten Analyse. Heißt wohl nichts anderes als, daß wir auf Grund der schlechten Konjunktur Aktien untergewichten sollten oder ist der Analyst immer noch nicht aus seinem EM.TV-Traum erwacht ?

Solche dummen Analysen kann wohl jeder erstellen und sollten deshalb auch strikt überlesen werden.

[humm]

FOKUS 2 - SCM mit positivem Ergebnis im Quartal Datum: 26.07.2001


- Neu: Aussagen aus der Telefonkonferenz - Pfaffenhofen/Fremont, 26. Jul (Reuters) - Das deutsch-amerikanische Technologieunternehmen SCM Microsystems hat im zweiten Quartal wieder einen Gewinn auf Pro-Forma-Basis erzielt und die Erwartungen von Analysten erfüllt. Das Ergebnis vor Abschreibungen auf Firmenwerte und Einmalaufwendungen (pro forma net income) habe 1,59 (Vorquartal minus 8,70) Millionen Dollar betragen, teilte das im Auswahlindex Nemax50 des Neuen Marktes gelistete Unternehmen am Donnerstag mit. Der Umsatz im zweiten Quartal habe sich auf 46,6 (Vorquartal 45,1) Millionen Dollar verbessert. Für das dritte und vierte Quartal erwarte SCM einen weiteren Umsatzanstieg und eine Verbesserung der Ertragslage. Die SCM-Aktie stieg bis Donnerstagnachmittag um gut 25 Prozent auf 10,28 Euro, der Nemax50 stand zeitgleich nahezu fünf Prozent im Plus bei 1113 Punkten. SCM-Finanzvorstand Andrew Warner sagte in einer Telefonkonferenz, das Unternehmen erwarte im dritten Quartal einen Umsatz zwischen 46 und 47 Millionen Dollar. Zudem werde mit einem operativen Gewinn (Operating Profit) zwischen 250.000 Dollar und 1,0 Million Dollar gerechnet. Im zweiten Quartal belief sich der operative Gewinn auf 250.000 (Vorjahr minus 104.000) Dollar. Das wichtigste Ziel für das Gesamtjahr sei, die profitablen Bereiche Smart-Card-Lesegeräte und digitale TV-Produkte weiter auszubauen und den Bereich Retail für Video-Bearbeitungs-Software- und Hardwarelösungen bis zum vierten Quartal profitabel zu machen. Dies solle vor allem durch Kostenreduktionen, wie durch Einsparungen bei der Produktion und Verlagerung von Arbeitsplätzen an kostengünstigere Standorte sowie durch gesteigerte Verkaufzahlen erfolgen. Hier baue SCM insbesondere auf das saisonal stärkere dritte und vierte Quartal. Analysten zeigten sich von den Zahlen nicht überrascht. "Die Zahlen entsprechen meinen Erwartungen", sagte Adrian Hopkinson, Analyst bei der WestLB. Das positive operative Ergebnis sei nach den Enttäuschungen der letzten Monate ein großer Fortschritt, dennoch blieben die zukünftigen Aussichten weiterhin recht unklar. Er halte die Aktie derzeit für zu billig. SCM wird von der WestLB mit "outperform" bei einem Kursziel von 12,5 Euro bewertet. Die SCM-Titel haben seit Anfang des Jahres mehr als siebzig Prozent an Wert verloren. Am 27. April, als die Ergebnisse zum ersten Quartal veröffentlicht wurden, war der Wert um knapp 23 Prozent eingebrochen. pag/kir/ben




Quelle: REUTERS

[humm]

SCM Microsystems halten Datum: 26.07.2001


Michael Anschütz, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet für die Aktie von SCM Microsystems (WKN 909247)SCM Microsystems habe heute die Zahlen zum zweiten Quartal veröffwentlicht: Während die Umsatzzahlen mit US-Dollar 46,6 Mio. im Rahmen der Erwartungen seien, seien die operativen Zahlen etwas besser. Inklusive Goodwill-Abschreibungen und Einmalaufwendungen sei ein Ergebnis von - 0,34 US-Dollar erwirtschaftet worden, während man von einem Verlust in Höhe von - 0,49 US-Dollar ausgegangen seien. Viele Kostenpositionen hätten signifikant verringert werden können und erfreulich sei auch, dass es zu keinen weiteren Cash-Abflüssen in diesem Quartal gekommen sei. Der Cash-Bestand sei mit 51,4 Mio. US-Dollar weiterhin signifikant hoch. Auch die Forderungen und die Vorräte seien nicht mehr angestiegen. Erfreulich sei auch, dass SCM Microsystems in den vergangenen Wochen und Monaten interessante Partnerschaften eingegangen sei, unter anderem vor kurzem mit Siemens. SCM Microsystems biete Multimedia-Lesegeräte für Siemens aktuelles SL45 High End Mobiltelefon an. Wichtige Details wie die Erklärung von Einmalaufwendungen in Höhe von 3,6 Mio. US-Dollar im Quartal müssten aber ebenso noch geklärt werden wie die Nachhaltigkeit der Besserung. Wenngleich SCM Microsystems operativ auf dem Wege der Besserung sei, dürften zwei Punkte nicht übersehen werden: Zum einen sei die Gesellschaft immer noch in der Verlustzone und zum anderen habe das Management durch wiederholte Gewinnwarnungen und Produktpleiten das Vertrauen der Investoren mehr als überstrapaziert. Vor einer Ratinganhebung muss, so die Analysten der Bankgesellschaft Berlin, erst die Nachhaltigkeit der Besserung eindeutig bewiesen sein – weiterhin halten. Man erwarte in den nächsten Quartalen Ergebnisse um Break even.




Quelle: aktiencheck.de AG

[thefarmer]

Ich vestehe nicht, daß die so auf dem Management rum haken.

Wenn es darum geht Fehler bezüglich der Markteinschätzung

zu bestrafen müßte man die Manager von Infenion, Siemens,

Epcos, Intel, JDS ........... ja, fast alle Manager entlassen.


Die Frage darf doch nicht lauten, wie sehr vertut sich ein

Management bezüglich der Einschätzung der Volkswirtschaft,

sondern die wahre Frage muß lauten,


wie rasch und konsequent handelt ein Mangement, wenn es

eine Situation aus welchen Gründen auch immer, falsch

eingeschätzt hat.


Für das SCM-Management spricht die Tatsache, daß man in

dieser schwierigen Marktphase den Umsatz um über 50

Prozent gesteigert hat und gleichzeitig die operativen

Kosten zurückführen konnte!!!!


Den Markt scheint das Management auch zu kennen, denn

es hat bereits voriges Jahr angekündigt, daß die Umsätze

im ersten Hj 2001 kräftig steigen werden. Sie sind kräftig

gestiegen.


Forderungsausfall und eine Produktpleite - schade, daß

es passiert ist, aber selbst Mercedes mußte schon Autos

in die Werkstatt zurückrufen oder wie bei der A-Klasse

aufgrund Elchtest nacharbeiten. Nun ist ein Auto aber

ein Low-Tech-Produkt geworden, das viele Unternehmen anbieten

können. SCM dagegen ist an forderster High-Tech-Front.

Auf unbekanntem Teritorium passieren Fehler nun mal öfter.



Ich will damit die Sache aus Q I nicht verniedlichen.

Aber man sollte sich die Mühe machen und die Sache auch

von der eben beschriebenen Warte aus betrachten.


mfg
thefarmer

[Flack]

Bzgl. Quartalszahlen:

1.) Quartalsverlust: - 0,34$/Aktie
2.) 38-Tagelinie nach überraschend "guten" Zahlen nicht
überschritten

Fazit: Leerbestände weiter halten, aber
Absicherung mit Stop-Buy bei ca. 12€.

Flack

[AlpagInvesting]

"Leerbestände halten mit Absicherung bei 12 Euro."

Handelt es sich hierbei um Anlagetipps für institutionelle Investoren oder für deutsche Privatinvestoren, die bei einem amerikanischen Broker ein Konto haben, mit dem sie Aktien in Euro leerverkaufen können?

In Deutschland funktioniert leider leerverkaufen noch nicht für Privatinvestoren.

Aber danke für die ständig wertvollen Anlagetipps bzw. Entscheidungshilfen!

AlpagInvesting

[preppy]

Ja ja,deckt euch mal schön ein

[tgrII.]

ANALYSE/Sal. Oppenheim: SCM weiter "neutral" (27.7.)
Sal. Oppenheim bewertet SCM Microsystems weiter "neutral". Die Zahlen für das zweite Quartal lägen im Rahmen der Erwartungen, heißt es. Mit Blick auf die weltweite wirtschaftliche Entwicklung könne es jedoch zu weiteren negativen Einflüssen auf das Einzelhandelsgeschäft des Unternehmens kommen. Aus diesem Grund korrigieren die Analysten ihre Prognosen geringfügig nach unten. Sie rechnen jetzt mit einem Gewinn je Aktie von minus 0,34 EUR für 2001 und plus 0,55 EUR für 2002. +++ Vera Schrader


vwd/27.7.2001/ves/ros

27. Juli 2001, 14:28

SCM Microsystems Inc: 909247



.... wie weit teilweise die Analystenmeinungen auseinandergehen, zeigt wie schwer SCM einzuschätzen ist. Auf alle Fälle glaube ich, dass bei der derzeitigen Bewertung viel Platz für positive Meldungen gelassen wurde.
Jetzt müssen sie halt auch über die nächsten Quartale hin kommen.

Viel Spass und Spannung noch mit SCM,
tgrII.

[humm]

aus iWatch Newsletter
---------------------------------------------
FRAGE 1:
Sehr geehrter Herr Heibel,
.... Beim ersten handelt es sich um SCM Microsystems. Sie
haben in einer Ihrer letzten iwatch-Ausgaben zu diesem Wert
geschrieben, dass der Kurs ob des hohen KGVs fallen wird. Nun, er
ist bis $ 7-8 gefallen, das Management um CEO Schneider konnte
aber die Markterwartungen um einen Cent übertreffen und
versprach, in Zukunft keine Sonderaufwendungen mehr zu haben d.h.
schwarze Zahlen zu schreiben. Ist SCM daher ein Turnaround-
Kandidat?...

ANTWORT 1:
Sehr geehrter Herr Stauch,

.... In der Tat sieht es bei SCM
Microsystems (SCMM, $9,09) so aus, als koennte der Kurs bei $7
aufgeprallt sein. SCMM gilt schon seit zwei Jahren als Geheimtipp
und konnte als solcher Kurse von ueber $100 erreichen. Wenn es
jedoch um die pure Profitabilitaet geht, muss auch ein gutes
Unternehmen einen Gang zuruecknehmen. Der Kurssturz ist als
Korrektur der euphorischen Uebertreibungen zu sehen. Derzeit sind
die nach unten revidierten Schaetzungen bereits im Kursniveau
eingepreist.

Sie zahlen $140 Mio. fuer $210 Mio Umsatz im laufenden Jahr. Das
KGV 02e betraegt 15. Der CEO hat sich zu einem Bekenntnis
hinreissen lassen, dass derzeit selten am Markt ist: Das
Schlimmste sei ueberstanden. SCMM konnte in der schwachen
Marktphase eine Vielzahl an Partnern (Siemens, Kodak, Dell) fuer
seine sicherheitsbewussten Silikon- und Kartenloesungen gewinnen
und sieht daher optimistisch in die Zukunft. Das Bewertungsniveau
ist okay, sofern SCMM die eigenen Prognosen einhalten, oder gar
uebertreffen kann sollte der Kurssturz nun beendet sein. Sollte
SCMM das aktuelle Wachstum von 50% p.a. beibehalten koennen, so
duerfte sich der Kurs bald schon kraeftig erholen. Der erste
Schritt von $7 auf $9,5 wurde bereits in den vergangenen beiden
Tagen vollzogen. Nach einer kurzen Verschnaufpause kann es dann
weiter in Richtung $12 gehen. Auf Sicht von ein bis zwei Jahren
erkaufen Sie sich mit SCMM eine Chance der Kursverdopplung bis
Verdreifachung auf $30.

Keine Chance ohne Risiko: Vielleicht ist der CEO auch nur einfach
blind oder arrogant. Welcher Charakterzug auch immer dafuer
verantwortlich sein mag, setzen Sie ein Stopp unter $7,5.

Vielen Dank, Herr Strauch, dass Sie meine Aufmerksamkeit fuer
diese Aktie weckten.

[Robert_Sch]

@peeray und an alle anderen

zum Leerbestände eindecken bleibt noch genügend Zeit.

Wenn man sich den Chart (das ist das Ding mit den Linien)
ansieht erkennt man, dass wir ganz locker an der 38 Tage Linie
abgeprallt sind.

Kein gutes Zeichen!

Schöne Grüße Robert

[jabog33]

Hey SCM`ler

@Robert_Sch

38-,50-,100-,200 Tagelinie

Technische Analyse in allen Ehren - zum Timing des Einstiegs
sicherlich geeignet .
Aber bei SCM in dieser Situation keineswegs sinnvoll.
An der 38-Tage Linie abgeprallt , die 50-Tage-Linie
von unten nach oben durchbrochen und nun ??????????
Da geh ich doch lieber ins Spielkasino.

Das Quartalsergebnis hat ueberrascht - SCM sieht auch in den bislang schwaechelnden Sparten wieder Licht am
Horizont.Der Vertrauensabschlag macht immernoch ein beachtlichen Teil einer gerechtfertigten Bewertung aus.
Fundamental ist SCM abgesichert und man steht wieder an der
Schwelle zur Profitabilitaet.

Welchen Sinn sollte es jetzt fuer mich machen SHORT zu gehen????Du solltest dein en bisherigen Erfolg mit dieser Strategie nicht ueberstrapazieren.

Ausserdem hat nicht jeder deutsche Privatanleger die
Lust und Laune , ein Konto bei einem US-Broker zu eroeffnen.

Und zu guter letzt profitiere ich doch lieber am ERfolg
einer Firma und SCM wird das seinige dazu beitragen



mfg jabog33

[tgrII.]

Commerzbank will wohl günstig in SCM rein:


27.07.2001
SCM Microsystems reduzieren
Commerzbank

Rating-Update:

Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der SCM Microsystems (WKN 909247) auf "reduzieren" ein. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 7,50 Euro.


Ich werde diese Empfehlung aufheben, und nach den nächsten Quartalszahlen wieder posten. Zumindest freut es mich immer, wenn man so gut begründete Kommentare erhält.
Diese Commerzbank-Empfehlung hat das Niveau mancher Möchte-gern-Experten in diversen Boards.

MfG
tgrII.

[UKW14]

Über SCM gehen die Analystenmeinungen derzeit ziemlich weit auseinander. Von reduzieren und einem fairen Wert von 7,50 Euro bis outperform und einem Kursziel von 12,50 Euro und darüber habe ich jetzt bald alles gelesen. Mein Kursziel für die nächsten Wochen liegt bei 12 - 12,50 Euro. Es kann aber zwischenzeitlich durchaus wieder das Jahrestief angetestet werden (Bodenbildung bei knapp $ 7,-- in Amerika?). Die 7,50 Euro als "fairen Wert" finde ich nach den letzten Quartalszahlen aber übertrieben.
Das Vertrauen der Anleger dürfte noch nicht restlos zurückgewonnen sein - die Perspektive für die Zukunft hat sich jedoch wieder aufgehellt.

[thefarmer]

Ich habe volle Lust mal eine Untersuchung zu beauftragen,

ob die CoBa oder einige ihrer Fonds jetzt SCM kaufen.


Haben diese Verbrecher von Analysten dem NM noch immer

nicht genug geschadet???? Bei 200 Euro in 2 Jahren dann

wieder eine Kaufempfehlung geben!



mfg
thefarmer

[thefarmer]

Commerzbank am 26.4.2001 (also am Tag der katastrophalen

Q I 2001 - Zahlen): Krusziel 16 US-Dollar.


Am 28.2.2001 - SCM fairer Wert 22 Euro.


Seither hat sich das Geschäft operativ gut entwickelt -

hohes Umsatzwachstum - Rückkehr in die operative

Gewinnzone.


Warum soll etwas, das man am Tag der Horror-Q 1 - Zahlen,

die durch nicht operatives Ergebnis zustande kommen,

jetzt nur noch 7,50 Euro fairen Wert haben,


zumal seither eine Reihe sehr wichtiger Kooperationen

und Vertragsabschlüsse bekanntgeben wurden.


Die Analysten treibens noch so weit, daß ihren Häusern

ähnliche Sammelklagen um die Ohren fliegen, wie den

Tabakkonzernen. Und es wird noch so weit kommen,

daß auf jede veröffentliche Analyse geschrieben werden

muß:


Vorsicht: Analysen von Analysten gefährden Ihr Vermögen!!!



mfg
thefarmer

[Hans2000]

Noch eine Analyse -- noch eine total andere Meinung!

31.07.2001
SCM Outperformer
SES Research

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von SCM Microsystems (WKN 909247) auf Outperformer hoch.

Vor dem Hintergrund der Geschäftsentwicklung des 2. Quartals im Allgemeinen und der konjunkturell bedingten Schwäche in den Consumer-orientierten Produktbereichen (Digital Video und Digital Media) hätten die Analysten ihre Prognosen angepasst. Sie würden für das laufende Geschäftsjahr nur noch eine knapp 23%ige Umsatzsteigerung auf 193,90 Mio. US-Dollar erwarten. Auf der Ergebnisseite erwarte man von Seiten der Analysten ein positives Nettoergebnis erst wieder im 4. Quartal, insgesamt werde in Folge der hohen Wertberichtigungen und Einmalaufwendungen in den beiden ersten Quartalen ein relativ hoher Verlust von 23,85 Mio. US-Dollar für das Gesamtjahr erwartet.

Da die Analysten SCM nach wie vor strategisch aussichtsreich positioniert sehen würden und vor dem Hintergrund, dass der DCF-Wert mit 25,82 US-Dollar auch nach Revidierung ihrer Prognosen eine deutliche Unterbewertung indiziere, stufen sie SCM auf Outperformer herauf.

Gruß Hans2000

[bluga]

Eins ist klar:

es wird bis zu den 3 Quartalszahlen keine negativen Überraschungen mehr geben.
Ganz im Gegenteil, bei der nächsten Adhoc-Meldung wird der Kurs gen Norden maschieren, dessen bin ich mir absolut sicher.
Gute Meldungen wird es in nächster Zeit mit Sicherheit noch geben.

Beobachtet den Kurs u. Volumen an der NASDAQ
Es werden die ersten Indikatoren sein.
Mein Kursziel bis 15.9.2001 -- 15 E

[AlpagInvesting]

Kurzes charttechnisches Update:

NM: SCM durchbricht 38-Tage-Linie

NASDAQ: SCM über 90 day moving-average

Diese Konstellation ist nicht das erste mal, aber vor dem Hintergrund, dass höchstwahrscheinlich keine schlechten News in den nächsten paar Wochen kommen, könnte sich auch charttechnisch ein turn-around abzeichnen.

MfG
AlpagInvesting

[AlpagInvesting]

ValuEngine Quantative Report about SCM:

Today`s (30.7.2001) fair value: 24.52 USD

Rating: unattractive to Momentum Investors
attractive to Growth-at-Reasonable-Price Investors


MfG
AlpagInvesting

[AlpagInvesting]

SCM: Wechsel an der Spitze von Sales/Marketing


Ab dem 1. September übernimmt Bernd Kosubek (48) bei der SCM Microsystems Inc. die Position als Director Sales & Marketing Europa für den Geschäftsbereich Digital Media und Video (DMV). Er löst damit Steffi Körner ab, die für den Bereich Sales und Marketing der Dazzle Europe GmbH verantwortlich war.


Kosubek soll Vertrieb und Marketing der Sparte DMV Europe (Digital Media & Video Division) weiter ausbauen und die Integration und Überführung der Dazzle Europe GmbH in die SCM Microsystems GmbH beschleunigen.


Kosubek ist bereits seit über 20 Jahren in der IT-Branche tätig. Durch seine früheren Tätigkeiten bei IBM, Kontron, Tekelec Airtronic, Picturetel und Pinnacle bringt er den notwendigen fachlichen Hintergrund für SCM mit.


... Ein neues Gesicht bringt oft neuen Schwung. Wir werden weiterhin die Entwicklung bzw. Umsetzungen der ambitionierten SCM-Ziele verfolgen. Alles Gute für die neue Aufgabe, Herr Kosubek!

AlpagInvesting

[jabog33]

ein paar Antworten von der IR-Abteilung von SCM
auf meine Anfrage hin:

1) habe soeben die Nachricht erfahren , dass sich die deutschen
Fernsehsender
auf den einheitlichen Standard "MHP" zum Empfang digitaler Programme
geeinigt haben und auf dessen schnellstmoegliche Einfuehrung draengen.

Inwiefern wird SCM hiervon profitieren?

SCM wird von der Oeffnung der Set-Top Boxen Plattformen durch den Einsatz
von MHP dadurch profitieren koennen, da innerhalb von MHP Common Interface
Module fuer den Einsatz von CA-System vorgeschrieben sind. SCM hat bereits
vor etwa 5 Jahren den Common Interface Standard entwickelt und gepraegt und
bisher nahezu zwei drittel aller weltweiten CA-Systeme auf die SCM
HW-Plattform portiert. SCM wird versuchen auch hier in Deutschland an der
gegenwaertigen Entwicklung zu partizipieren.
Ob sich das Konsumentenverhalten in den naechsten Monaten bedingt durch die
Terroranschlaege massiv veraendert kann zum heutigen Zeitpunkt nicht gesagt
werden. Wir nehmen aber an, dass hiervon die gesammte Industrie betroffen
sein wid.

2) wie entwickelte sich die Nachfrage auf dem amerikan. Markt nach DAZZLE-
Produkten in den letzten Monaten?Besserung in Sicht?

Die Nachfrage auf dem amerikanischen Markt nach Video-Editing Produkten ist
nach wie vor im Rahmen der Planung. Die Frage nach der "Besserung" ist in
diesem Zusammenhang absolut unpassend. Nicht die Umsaetze und die Nachfrage
waren das Problem sondern die Margen und Profitabilitaet, wie bereits
mehrfach mitgeteilt. Die Margen werden durch massive Cost-Reduction
Programme gefestigt und die damit verbundenen Profitabilitaet soll wie bei
der Bekanntgabe der Q2 Zahlen zum Ende des Jahres Erreicht werden. In
Europa wird derzeit der Sales Bereich stark ausgebaut und insbesondere
Regionen erschlossen, die bisher nicht bedient wurden.

3) wie sieht es aus mit ausfallbedrohten Forderungen , was in der
derzeitigen Marktverfassung nicht verwunderlich waere?

Die Situation stellt sich derzeit fuer SCM nicht anders dar als in den
Quartalen, schon gar keine Verschlechterung.


1)Aufgrund ihrer mittlerweilen Marktkapitalisierung von knapp 70Mio$ stellt
sich mir die Frage nach der weiteren Eigenstaendigkeit.Und wenn ihr
Geschaeftsmodell zukunftsfaehig ist,wovon ich ausgehe , dann muessten
doch schon etliche Interessenten angekloppft haben.???????????

SCM wird weiterhin eigenstaendig bleiben. Durch den speziellen Status einer
Delaware Company ist ein Feindliche Uebernahme, die sie nicht angesprochen
haben, ausgeschlossen.

2)In puncto Aktienrueckkauf sollte sich die Unternehmensfuehrung auch mal
ein paar Gedanken machen - so quasi als eine Art vertrauensbildende
Massnahme!!!!!!

Themen wie Aktienrueckkauf werden zusammen mit dem Aufsichtsrat diskutiert.
SOllten man gemeinsam mit diesem sowie den beratenden Banken und
Wirtschaftspruefungsunternehemn zum Entschluss kommen das ein Rueckkauf nun
angepasst ist, wird dies auch geschehen. Dieses Thema ist bereits seit
einigen Monaten auf der Agenda.

3)In welchen Segmenten(auch Preiskategorie) von Dazzle sehen sie sich
Pinnacle
als Konkurrenten gegenueber?????

Auschliesslich im Bereich der Consumer Video Editing Loesungen in dem sich
SCM ausschliesslich bewegt. In USA hat SCM mit Dazzle nach wie vor etwa
60-70 Prozent Marktanteil in dieser Preiskategorie (bis ca. 1500 DM). SCM
konzentriert sich im Gegensatz ausschliesslich auf den Consumer Bereich.

Die Akquisition der Fast Multimedia durch Pinnacle hat keinerlei Einfluss,
da sich die Fast Multimedia ausschliesslich um den Professionellen und
Semiprofessionelen Bereich gekuemmert hatte. Offensichtlich konzentriert
sich Pinnacle nun auf diesen Bereich. Mit dem neuen Leiter der SCM Retail
Division in Europa (Bernd Kosubek ehemals Pinacle) haben wir auch einen
absoluten Profi ins Team geholt.

4)Wie beurteilen sie ihren Wettbewerbsvorsprung(zeitliche Dimension auch)
bei
der Common-Interface-Technologie??????

Die Zeitliche Dimension ist schwer einzuschaetzen. Die Eintrittsschwelle
ist bedingt durch unsere Patente, unsere hervorragende Beziehung zu den
verschiedenen CA Herstellern, durch unsere Forschungs und
Entwicklungsarbeit sowie unseren asiatischen Herstellungsapparart sehr
hoch.

5)In welchen Geschaeftsfeldern sehen sie ihre kuenftigen Staerken???????

SCH sieht in allen Geschaeftsfeldern seine Staerken. Nur deswegen bewegen
wir uns in diesen Feldern und bauen diese entsprechend aus.

6)Welchen Eindruck haben denn Analysten in den letzten Monaten von ihrem
Unternehmen gewonnen?Besteht Interesse an ihrem Unternehmen von dieser
Seite oder kommt gar Begeisterung auf????????

Die Analysten haben in den letzten Wochen und Monaten eine recht gute
Meinung von SCM. Der letze Report wurde vor ca. einer Woche von der WestLB
veroeffentlicht und hat eine BUY Recommendation. Auf zahlreichen Roadshows
auf denen wir uns derzeit mit zahlreichen Institutionellen Investoren
treffen herscht grosses Interesse am Unternehmen. Darueber hinaus werden
einige renomierte Analystenhauser in den naechsten Wochen und Monaten die
Coverage aufnehmen.


mfg jabog33

[tgrII.]

Der letzte Kommentar stimmt mich positiv.
Wenn Analystenhäuser das Coverage einer Aktie aufnehmen, dann ist das ein positives Zeichen. Es gibt wenige Analysten, die sich für ein Unternehmen zu interessieren beginnen, wenn sie das Unternehmen bzw. das Geschäftsmodell für uninterssant oder wertlos hielten.
Mal schauen, was da kommt.

Weiters ist es sehr wichtig von Unternehmensseite her zu hören, dass eine Übernahme nicht möglich ist!

Also der Grundstein dürfte gelegt sein! Jetzt sollte man SCM die Zeit zur weiteren Entwicklung einräumen. Hoffentlich normalisiert sich das gesamtwirtschaftliche Umfeld bald wieder, dann werden sich auch folgende Bewertungen wieder normalisieren:

SCM Microsystems
KUV 2001(!) 0,4
KGV 2002 (progn. 60 cents) 8,7
Jährliches Umsatzwachstum rund 30%