VW, Daimler, Lufthansa – Blitzcomeback am Dienstag

Wir hatten bei Feingold Research auf einen “Turnaround Tuesday” gesetzt und dahinter kann man wohl einen Haken machen. Der DOW Jones kletterte am Dienstag auf knapp 25.000 Punkte. Damit stehen die Chancen gut, dass der DAX am Mittwoch um 12.600 Punkte in den Handel geht. Bei den Aktien von VW, Daimler und Lufthansa waren die Verluste nachbörslich verschwunden oder geschrumpft. Unsere Auswahl halten wir weiter für empfehlenswert.

DAX-Bonus PR77X7 und Discount HW9M52

BASF -  CY7CL9

Daimler - DM8KZG

Evotec - DS03U7

Nordex - PR9Z6D

Unsere offensive Auswahl für ein Comeback:

DowJones Turbo-Bull - CM70HL

DAX-Inliner - SC219G

Bayer Turbo-Bull - TD7DMA

MDAX Turbo-Bull - VZ69NP

DAX Turbo-Bull VL4TR4

Daimler Turbo-Bull - DM61NE

Ergänzend blicken wir auf die Positionierung der  JOHCM-Analysten…

1. Wie beurteilen Sie die aktuelle Situation: Handelt es sich um eine Korrektur oder einen Absturz? Welche Stimmung herrscht in den USA?

Grundsätzlich ist der US-Markt stark: Unternehmen melden solide Gewinne, die Schätzungen für 2018 und 2019 steigen aufgrund von schnellerem Wachstum und niedrigeren Steuern, Investitionsaufwendungen steigen und das Verbrauchervertrauen ist aufgrund niedriger Steuern und Arbeitslosigkeit hoch.
Während sich die Bewegungen auf dem Markt zwar dramatisch anfühlen, haben wir lediglich die Gewinne der letzten 5 Wochen gelöscht. Ich sehe keine echte Panikmache seitens der Anleger.

Ich sehe jedoch ein paar technische Faktoren:
Bestimmte Volatilitätsstrategien und ETFs, die den VIX-Index verwenden, mussten den Handel einstellen oder ihre Produkte abbrechen. Es besteht die Befürchtung, dass Strategien, die stark auf niedrige Volatilität, Risikoparitätsfonds und viele Hebelwetten auf den VIX setzen, gezwungen sein könnten, ihre Anlagen aufzulösen, was eine weitere Schwäche auslöst.
Die Schärfe der Intraday-Bewegungen in den großen Indizes (am Montag) deutet darauf hin, dass der automatische Handel für einen großen Teil der Bewegungen verantwortlich ist.

Fazit: Wir mögen weiterhin die Fundamentaldaten des Marktes und nach einem starken Jahr 2017 wäre eine Korrektur tatsächlich gesund, aber technische Faktoren könnten zu einer weiteren kurzfristigen Schwächung führen.

 

2. Wie reagieren Sie auf die aktuelle Situation in Ihrem Portfolio? Welche Segmente sind besonders gefährdet?

Normalerweise versuchen wir, unsere bevorzugten langfristigen Aktien zu nehmen, wenn sich auf dem Markt Chancen ergeben. Wenn es weit verbreitete Verkäufe gibt, konzentrieren wir uns auf unsere besten Ideen. Der erste Auslöser für die Schwäche am Freitag waren die kräftigen Lohnzuwächse in den USA, die Befürchtungen aufkommen ließen, dass die FED ihr Zinserhöhungsprogramm beschleunigen würde. Wir warnen schon seit einiger Zeit davor und meiden Bond-Proxies am Aktienmarkt, wie regulierte Versorger oder die meisten REITs.

 

3. Welche Aussichten gibt es?

Während eine weitere Schwächung durchaus möglich ist, erscheint dies angesichts der soliden Fundamentaldaten eher als Kaufgelegenheit. Wir bleiben bei den größten Aktien mit dem höchsten Momentum auf dem Markt vorsichtig und bevorzugen weiterhin US-Namen mit verbesserten Marktpositionen, starkem Management und soliden Bilanzen.