DAX+2,63 % EUR/USD-0,05 % Gold0,00 % Öl (Brent)+0,09 %

So geht es jetzt mit der Dialog-Semiconductor-Aktie weiter

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
04.11.2018, 09:11  |  484   |   |   

Viele Anleger verkauften ihre Dialog-Semiconductor(WKN: 927200)-Aktien, nachdem im letzten Jahr viele Gerüchte in den Markt kamen, dass Apple (WKN: 865985) Geschäftsteile von Dialog Semiconductor in sein Unternehmen integrieren könnte.

Hinzu kam, dass Anfang 2017 für 2016 über einen rückläufigen Absatz aufgrund einer geringeren Highend-Smartphone-Nachfrage berichtet wurde. Zudem musste im Jahresverlauf 2017 dann für eine gescheiterte Übernahme von Amel eine Ausgleichszahlung geleistet werden. Mit der Bekanntgabe der Silego-Übernahme im November 2017 für etwa 306,4 Mio. US-Dollar und aufgrund der Gerüchte eines Verlustes von Apple als Kunden fiel die Aktie dann verstärkt. Oft reagieren die Kurse aber sehr viel stärker als es die tatsächlichen Ereignisse hergeben. Hier erfährst du, wie es jetzt mit dem Unternehmen weiter geht.

Die Zukunft nach der Lizenzvereinbarung mit Apple

Im November 2018 gab Dialog dann die Lizenzierung einzelner Energiemanagement-Technologien, den Verkauf von Betriebsteilen und die Abgabe von circa 300 Forschungsingenieuren an Apple für 600 Mio. US-Dollar bekannt. Aktuell erzielt Dialog noch etwa 75 % seines Umsatzes mit dem Smartphone-Hersteller.

Zunächst bleibt Apple weiter Kunde von Dialog Semiconductor. Deshalb werden wahrscheinlich auch im nächsten Jahr die Umsätze stabil gehalten. Bis 2022 wird sich der Umsatzanteil durch Apple aber auf 35 bis 40 % reduzieren.

In der Zwischenzeit sucht das Unternehmen in den Bereichen Spielkonsole, Internet der Dinge, Automotive, Smartphones, Computer, Speicher und in der Medizintechnik (z. B. beim Einsatz von Halbleitern in Insulin-Pumpen) nach neuen Umsatzquellen. Zudem zieht Dialog für eine Stabilisierung Übernahmen in Erwägung. Vorteilhaft ist dabei die starke Bilanz, die etwa 85 % Eigenkapital ausweist.

Darüber hinaus bleibt die Verbindung zu Apple weiter bestehen und daraus könnten sich neue Geschäfte ergeben. So hat Dialog bereits eine breite Palette an Aufträgen zur Entwicklung und Produktion von Energiemanagement, Audio-Subsystem-, Lade- sowie Mixed-Signal-ICs (Chips) von Apple erhalten.

Die nächste Entwicklungsphase

Dialog Semiconductor verfügt über eine breite Kundenbasis, viel Erfahrung und eine sehr effiziente Produktion. Aufgrund der starken Marktstellung bei energieeffizienten konfigurierbaren Mixed-Signal-Chips, Bluetooth-Low-Energy und Energiemanagement für Mobilanwendungen rechnet die Firma für ihr verbleibendes Geschäft auch über 2019 hinaus, bei einer operativen Marge von 18 bis 23 %, mit einem Umsatzwachstum von etwa 13 % pro Jahr. Zudem werden weiterhin 17 bis 19 % des Umsatzes in die Forschung investiert und so immer wieder neue Produkte entwickelt.

So verlief das dritte Quartal 2018

Im dritten Quartal konnte Dialog Semiconductor seinen Umsatz um 6 % und sein bereinigtes Betriebsergebnis um 9 % steigern. Der Gewinn sank um 2 %, bereinigt legte er aber um 6 % zu.

Aufgrund des Apple-Vertrages sank der Umsatz im Sektor Mobile um 3 %.  Das neu geschaffene Segment Advanced Mixed Signal konnte seinen Umsatz bereinigt um 3 % verbessen. Die Übernahme von Silego führte in absoluten Zahlen aber nahezu zu einer Umsatzverdoppelung. Connectivity verbesserte sich um 2 %. Automotive & Industrial schnitt konjunkturbedingt 11 % schlechter ab. Mit Energous wird Dialog weiterhin an der kabellosen Ladetechnologie arbeiten. Auch hier wird es bald neue Produkte geben.

Die langfristige Perspektive und Bewertung

In den letzten zehn Jahren (2008–2017) hat Dialog seinen Umsatz von 162 auf 1.353 Mio. US-Dollar und den Gewinn von 7 auf 174 Mio. US-Dollar gesteigert. Dabei fielen die Nettomarge und die Gesamtkapitalrendite meist prozentual zweistellig aus. Und tatsächlich hat sich die Aktie in dieser Zeit sehr gut entwickelt.

Aber sie ist auch sehr stark von der Konjunktur abhängig. Deshalb liegt sie langfristig immer noch unter der Entwicklung des DAX. Extreme Schwankungen sind hier also Alltag. Zudem schüttet Dialog keine Dividende aus. Für den langfristigen Vermögensaufbau ist die Aktie also weniger geeignet.

Für Spekulanten könnte aber die Information wertvoll sein, dass sie derzeit unter ihrer historischen Bewertung liegt und alle Nachrichten hinsichtlich Apple bereits eingepreist sind. Zudem wird durch ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von etwa 10 % der ausstehenden Aktien die Bewertung noch einmal günstiger.

Die Wahrheit über den Bitcoin-Boom

Dies ist vielleicht deine &idquo;zweite Chance“ auf Gewinne durch den Krypto-Boom! Denn die Technologie, die den Kryptowährungen zugrunde liegt, wird von Industrie-Insider bereits als „Das neue Internet“ bezeichnet. Fordere unseren neuen Gratis Sonderbericht Die Wahrheit über den Bitcoin jetzt an und erfahre alles über diese möglicherweise größte Investitionschance unseres Jahrhunderts – einfach hier klicken für alle Details!

Seite 1 von 3

The Motley Fool GmbH – Disclaimer für Anlageempfehlungen

Disclaimer für The Motley Fool GmbH Research Publikationen Hinweis: Auf diesen Seiten findest du Rechtshinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR (Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von The Motley Fool GmbH („The Fool“ nachher) bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig von dieser beobachtet wird.

Diese Seiten wurden zuletzt am 18. Apr 2017 aktualisiert.

Rechtshinweis / Disclaimer Die Anlageempfehlungen von The Fool enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten („die Information“), die als zuverlässig gelten. The Fool hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung von The Fool für Schäden gleich welcher Art, und The Fool haftet nicht für indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Insbesondere übernimmt The Fool keine Haftung für in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Marktund/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen usw. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. The Fool, deren Anteilseigner und Angestellte übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Sollten wesentliche Angaben unterlassen worden sein, haften The Fool für einfache Fahrlässigkeit. Der Höhe nach ist die Haftung von The Fool auf Ersatz von typischen und vorhersehbaren Schäden begrenzt. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von The Fool in verantwortlicher Stellung, z.B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind, oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten.

Zusätzliche Informationen für Kunden in den USA Die Anlageempfehlungen sind ein Produkt von The Fool. The Fool ist der Arbeitgeber oder Auftraggeber des jeweiligen Research Analysten, der den Report erstellt hat. Der Research Analyst ist keine mit einem US regulierten Broker-Dealer verbundene Person und unterliegt damit auch nicht der Aufsicht eines US regulierten Broker-Dealer.

Erklärung gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR sowie Delegierter Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Bewertung Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das hier analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z.B. Discounted Cash Flow (DCF)-Modell, Terminal Multiple Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“ Modell oder ein ähnliche, häufige und weit verbreitete fundementale Bewertungsmethode.

Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglichen Industrieveränderungen, alternativen möglichen Zukünfte, Unternehmensstrategienergebnisse, Wettbewerbsdruck, usw. angepasst. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht als einzigen Punkt von Modell betrachtet, sondern eher die überlegt am wahrscheinlichsten Ergebniss der vielen möglichen zukünftigen Auswirkungen.

Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z.B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen.

Diese Analyse reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden.

Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen.

Die Ergebnisse der Analysen, sowie die Meinungen der Analysten, sind nicht vor der Veröffentlichung zu den analysierten Unternehmen offengelegt.

Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in dieser Finanzanalyse angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird.

Bedeutung der präsentierten Anlageempfehlungen Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten.

Kauf: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren mehr als den passenden Index steigen wird. Halten: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren entweder weniger als den passenden Index steigen wird, oder stabil bleiben wird. Verkaufen:Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren fallen wird.

Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Motley Fool GmbH Wenn ein Analyst von Motley Fool über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt.

Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (Fool.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offen legen.

Das amerikanische Mutterunternehmen, The Motley Fool, LLC (kurz als „Fool US“ bezeichnet) kann auch Positionen von den Wertpapieren haben, die in unseren Artikeln erwähnt werden. Da wir kein nicht-öffentliches Wissen bezüglich der Positionen unseres Mutterunternehmens haben, werden die Positionen von Fool US auch nicht in unserem kostenlosen oder Premium-Content veröffentlicht. Fool US hat seine eigene Offenlegungsrichtlinien.

Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir unter zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Motley Fool:

- jede Aktie, die sie besitzen mindestens 10 volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht.

Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die:

- jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Motley Fool schreiben, mindestens 10 volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel