KAFFEE

Konsolidierung läuft (noch)

Vor knapp einem Monat trat Kaffee in eine Konsolidierung ein. Gleichzeitig endete damit die fulminante Rally, die man wiederum seit Mitte September bis dahin beobachten konnte.  Nachdem Kaffee nun bereits seit einiger Zeit etwas verschnaufen konnte, stellt sich natürlich die Frage: Kommt da jetzt noch mehr oder war es das mit der Erholung?

Schaut man sich den Kaffeepreis in einem 10-Jahres-Chart einmal an, dann wird rasch deutlich, dass selbst die knapp 25 Prozent, die der Kaffeepreis von Mitte September bis Mitte Oktober dieses Jahres zulegen konnte, übergeordnet kaum ins Gewicht fallen. 

Seit 2011 bestimmt ein Abwärtstrend die Richtung beim Kaffeepreis. Aktuell hat sich der Preis wieder in die Nähe der Trendlinie vorgearbeitet. Maßgeblichen Anteil an der Kaffeepreiserholung von Mitte September bis Mitte Oktober hatte eine deutliche Aufwertung des Brasilianischen Reals (BRL) gegen den US-Dollar. Wir haben die Korrelation noch einmal verdeutlicht. 

Doch die Aufwertung des BRL gegen den US-Dollar ist ebenfalls ins Stocken geraten. Insofern gibt es für Kaffee derzeit keine (positiven) Impulse vom Devisenmarkt. 
Unsere letzte Kommentierung zu Kaffee vom 30.10. hatte wir wie folgt beendet: „[…] Aktuell ist Kaffee auf 114 USC zurückgefallen und hat damit auch die erste wichtige Unterstützung bei 117 USC gerissen. Aus charttechnischer Sicht droht nun eine Fortsetzung der Bewegung auf 105 USC. Eine vorgelagerte Unterstützung ist bei 112 USC auszumachen. Es gilt weiterhin den BRL im Auge zu behalten. Sollte es zu einer neuen BRL-Schwäche kommen, könnte es auch für den Kaffeepreis noch einmal ungemütlich werden.“

Aktuell ringt Kaffee mit dem Bereich der 112er Unterstützung. In dieser Zone verläuft auch die 200-Tage-Linie. Der zuletzt noch von uns befürchtete Rutsch in Richtung 105 USC blieb bislang aus. Insgesamt verläuft die Konsolidierung somit durchaus vielversprechend. Zwei Aspekte sind jetzt unter charttechnischen und auch bullischen Aspekten von Relevanz: (I) Im Idealfall werden die 112 USC verteidigt, auch ein Test der 105 USC wäre noch zu tolerieren. Nur darunter sollte es nicht gehen. (II) Auf der Oberseite muss das massive Widerstandscluster 122 bis 125 USC aus dem Weg geräumt werden. In diesem Bereich verläuft auch der langfristige Abwärtstrend. Eine rasche Rückeroberung der 117 USC wäre vor diesem Hintergrund sicherlich zu begrüßen…