Anleihen-Barometer

3,5 Sterne für Encavis-Wandelanleihe (A19NPE)

In einem aktuellen Anleihen-Barometer bewerten die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG die 5,25%-Hybrid-Wandel-Anleihe der Encavis Finance B.V. (WKN A19NPE) weiterhin als „durchschnittlich attraktiv (positiver Ausblick)“ und vergeben 3,5 KFM-Sterne.

Zur Begründung der Analysten: Encavis verfüge über einen positiven Track Record im Betrieb von Solar- und Windparks und profitiere von den langfristigen Einspeisevergütungen, sei jedoch auch vom weiteren regulatorischen Umfeld im Bereich der Solar- und Windenergie in den Kernmärkten abhängig. In Verbindung mit der Rendite von 5,08% p.a. (auf Kursbasis 100,90% am 02.04.2019 bis zum ersten Rückzahlungstag) sowie der attraktiven Wandelprämie von aktuell 17,02% (auf Kursbasis der Encavis-Aktie von 6,37 Euro am 02.04.2019) sei daher eine Bewertung mit 3,5 von 5 möglichen Sternen angemessen, so die Analysten.

5,25%-Encavis Wandelanleihe

WANDELANLEIHE CHECK: Die im September 2017 begebene Hybrid-Wandel-Anleihe der Encavis Finance B.V., die als Finanzierungsgesellschaft für den Encavis-Konzern fungiert, mit unendlicher Laufzeit und einem Emissionsvolumen von 97,3 Mio. Euro verfügt über einen Zinskupon von 5,25% p.a. (Zinstermin halbjährlich am 13.03. und 13.09.). Ab dem ersten Rückzahlungstag am 13.09.2023 wird die Anleihe mit dem 5-Jahres-Swapsatz + 11% p.a. verzinst. Die Anleihe wurde ausschließlich institutionellen Investoren in Stückelungen ab 100.000 Euro angeboten. Die Anleihe ist mit nachrangigen Garantien der Muttergesellschaft Encavis AG besichert.

Hinweis: In den Anleihebedingungen ist festgelegt, dass die Emittentin Zinszahlungen aussetzen kann.

Wandlungspreis bei 7,4544 Euro

Der Wandlungszeitraum für die Anleihegläubiger begann am 24.10.2017 und läuft bis 10 Handelstage vor dem 1. Rückzahlungstag oder, falls die Anleihe zuvor gekündigt wurde, bis 4 Handelstage vor dem Rückzahlungsdatum. Die Emittentin kann ab 04.10.2021 die Wandlung durchführen, wenn der Aktienkurs mindestens 30 Tage lang ununterbrochen mindestens 130% des Wandlungspreises beträgt. Der Wandlungspreis beträgt aktuell 7,4544 Euro je Encavis-Aktie (WKN 609500). Der Wandlungspreis wird u.a. bei der Zahlung von Dividenden angepasst.