JDC Group: Basis für Wachstum gelegt

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die JDC Group AG im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 (per 31.12.) den Umsatz dynamisch gesteigert und beim EBITDA eine Trendumkehr erreicht, nachdem das Unternehmen im Geschäftsjahr 2018 hinter den Zielen für Umsatz und EBITDA zurückgeblieben war. Vor dem Hintergrund ihrer angepassten Prognosen senken die Analysten das Kursziel, erneuern aber ihr positives Votum.

Nach Analystenaussage habe der Umsatz 2018 um 12,5 Prozent auf 95,03 Mio. Euro (GJ 2017: 84,48 Mio. Euro) zugelegt, damit aber die Unternehmensguidance (+18 Prozent) verfehlt. Dies gelte auch für das EBITDA, das anstatt wie geplant deutlich zu wachsen auf 1,46 Mio. Euro (GJ 2017: 3,19 Mio. Euro) gefallen sei. Im ersten Quartal 2019 habe das Wachstumstempo beim Umsatz aber zugelegt. Demnach seien die Erlöse um 19,4 Prozent auf 26,81 Mio. Euro (GJ 2017: 22,46 Mio. Euro) gestiegen. Das EBITDA habe im ersten Quartal 2019 mit 1,53 Mio. Euro (GJ 2017: 1,48 Mio. Euro) zwar eine Trendumkehr erreicht, enthalte aber unverändert Eingliederungskosten und belaste so die Ergebnissituation.

Nach Meinung der Analysten sei durch die Vielzahl an Kooperationen und dem weiter vorangetriebenen Großkundengeschäft die Basis für das künftige Umsatz- und Ertragswachstum aber vorhanden. Demnach erwarte das Unternehmen Umsätze von mehr als 110 Mio. Euro sowie ein deutliches EBITDA-Wachstum. Auf Ergebnisebene dürfe die JDC Group nach Ansicht von GBC von Skaleneffekten einerseits sowie andererseits von einem steigenden Automatisierungsgrad über alle Produktgruppen hinweg profitieren. Bis zum Jahr 2021 solle eine EBITDA-Marge in einem hohen einstelligen Bereich erreicht werden. Im Rahmen ihres DCF-Bewertungsmodells ermitteln die Analysten ein reduziertes Kursziel von 11,00 Euro (zuvor: 12,10 Euro), bestätigen aber das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 28.05.2019, 14:15 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 24.05.2019 um 13:28 Uhr fertiggestellt und am 27.05.2019 um 10:00 Uhr erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/18169.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Cosmin Filker
Kursziel: 11,00 EUR