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Wirecard: Sind Kurse von über 400 Euro realistisch?
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Die Aktie von Wirecard (WKN: 747206) ist wohl derzeit im deutschsprachigen Raum das am häufigsten diskutierte Wertpapier. Das liegt unter anderem an den massiven Vorwürfen der „Financial Times“ und damit einhergehenden Leerverkaufsattacken, denen das Unternehmen nun seit Ende Januar 2019 ausgesetzt ist.
Ein erfreulicher Grund, weshalb sich dennoch viele Anleger bis dato nicht von ihren Wirecard-Wertpapieren getrennt haben, ist die beeindruckende operative Stärke, die der Zahlungsdienstleister aus Aschheim bei München an den Tag legt. Daher werfe ich heute einen Blick auf die fundamentale Bewertung des Unternehmens und gebe einen Ausblick, welche Rendite Anleger erwarten können, wenn Wirecard die Prognose 2025 erreichen sollte.
Das Geschäftsjahr 2019
Anhand der Neunmonatszahlen ist ersichtlich, dass Wirecard in den ersten drei Quartalen 2019 einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 3,13 Euro erwirtschaften konnte. Das entspricht einer Steigerung in Höhe von 53,4 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Ein sehr beachtliches Ergebnis, wenn man bedenkt, dass die unruhigen Wellen, die durch die „Financial Times“-Anschuldigungen aufkamen, viele Ressourcen von Wirecard binden.
Im letzten Geschäftsjahr konnte das Unternehmen im vierten Quartal einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 0,77 Euro erzielen. Unterstellt man dem derzeit laufenden vierten Quartal eine ähnliche Steigerung wie in den letzten Monaten, kommt man somit auf einen laufenden Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2019 in Höhe von 4,31 Euro pro Aktie.
Folglich kommt Wirecard auf Basis der geschätzten Zahlen zum Geschäftsjahr 2019 auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 28,3 (Stand: 15.11.2019). Meiner Meinung nach ist dieser Wert für ein Unternehmen mit den Wachstumsraten von Wirecard als niedrig einzuschätzen. Denn wirft man einen Blick auf die Prognose 2020 sowie 2025, erkennt man als Anleger, welches Potenzial in dieser Aktie steckt.
Prognose 2020 und 2025 – The Sky is the limit?
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Aus Vereinfachungsgründen verwende ich für die nachfolgende Berechnung das von Wirecard prognostizierte Wachstum vom Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und lege diese Entwicklung auf den Gewinn pro Aktie um. Dadurch kommt man für das Geschäftsjahr 2020 auf einen durchschnittlichen Gewinn pro Aktie in Höhe von 5,78 Euro und für das Jahr 2025 von 20,73 Euro.
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