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Das Ende des längsten Bullenmarktes der Geschichte (2009-2020)
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Wir alle wussten, dass dieser Tag kommen würde, also neigen wir unsere Köpfe in Ehrfurcht vor dem, was als der längste Bullenmarkt der Geschichte in Erinnerung bleiben wird.
Am 11. März 2020, schloss der Dow Jones Industrial Average (WKN:969420) mit 1.465 Punkten oder fast 5,9 % Verlust. Noch wichtiger ist, dass er das wichtige psychologische Niveau durchbrach, mehr als 20 % unter seinem Allzeit-Schlusshoch zu schließen. So ist es, Leute – der Dow Jones befindet sich offiziell in einem Bärenmarkt.
Die anderen wichtigen Aktienindizes der Vereinigten Staaten, der Nasdaq Composite (WKN:969427) und der S&P 500 (WKN:A0AET0), klopfen ebenfalls an die Tür eines Bärenmarktes. Beide Indizes liegen um 19 % unter ihrem Allzeit-Schlusshoch, das erst vor 16 Handelssitzungen erzielt wurde. Wenn sich die Prognosen der Wall Street als zutreffend erweisen, ist es nur eine Frage der Zeit, bis sich der Nasdaq und der S&P 500 dem Dow beim Gang in den offiziellen Bärenmarkt anschließen.
Das Interessanteste am Ende der längsten Hausse der Geschichte ist vielleicht das, was an ihrem Ende eintrat: ein Virus in der Größe von etwa 120 Nanometern. Trotz eines Handelskrieges zwischen den USA und China, der europäischen Staatsschuldenkrise, des Brexits und Bürgerkriegen in ölproduzierenden Regionen wie dem Irak und Libyen war es das Coronavirus 2019 (COVID-19), das letztlich für das Ende des monumentalen Marktlaufs verantwortlich war. Dies zeigt einmal mehr, dass wir selten wissen, was zu einem Bärenmarkt führt, bevor es dazu kommt.
Warum dauerte der Bullenmarkt so lange?
Bevor wir uns damit befassen, was als Nächstes passiert, sollten wir meiner Meinung nach über die einzigartige Situation nachdenken, die es dem Bullenmarkt ermöglichte, so lange zu dauern, wie er dauerte.
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Ein Faktor, der eine so lange Phase der Hausse erklärt, ist die lockere Geldpolitik der Federal Reserve. Zwischen Dezember 2008 und Dezember 2015 hielt die Zentralbank der USA ihren Leitzins (d. h., den Satz, den die Zentralbank anderen Banken und Kreditgenossenschaften als Gebühren berechnen) auf einem historischen Tiefstand von 0 bis 0,25 %. Selbst als die Fed die Zinsen zwischen Dezember 2015 und Dezember 2018 bei neun verschiedenen Gelegenheiten um 25 Basispunkte anhob, tat sie dies mit Methode und Ankündigungen weit im Voraus. Mit anderen Worten, die Fed ließ das Scheunentor für Unternehmen weit offen, um Kredite zu attraktiven Zinssätzen aufzunehmen, was zu einer Vielzahl von Einstellungen, Geschäftsabschlüssen und Innovationen auf Unternehmensebene führte.
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