Comeback der europäischen Telekomtitel

Deutliche Diskrepanz zwischen Nordamerika und Europa

Europäische Telekommunikationsunternehmen werden gegenüber ihren Pendants aus anderen Regionen als günstig eingeschätzt. Die finnische Elisa zeigt exemplarisch, wie hoch eine Aktie nach einer Marktkonsolidierung bewertet sein kann. Auch bei Vodafone, der Deutschen Telekom und Orange ist eine Konsolidierung absehbar, verbunden mit einem entsprechend hohen Neubewertungspotenzial. Für diesen Sektor spricht zudem die deutliche Diskrepanz zwischen Growth und Value. Der Markt hat das Value-Potenzial des Telekommunikationssektors demnach noch nicht erkannt und favorisiert nach wie vor Wachstumswerte mit hoher Bewertung. Da Telekommunikationsunternehmen zu den Substanz-Titeln zählen, lassen sie viele Investoren unbeachtet. „Aus unserer Sicht zu Unrecht, denn diese Anlagekategorie wird ein Comeback zusammen mit einer Neubewertung erleben“, so Ripatti weiter. 

Is Big (really) beautiful?

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