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Industriegase-Aktien mit Wasserstoff-Schub: Darum ist Air Liquide besser als Linde und Air Products positioniert
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Niemand versteht mehr von der Handhabung und Distribution von Wasserstoff wie Industriegase-Konzerne. Deshalb kann kaum ein Zweifel daran bestehen, dass diese eine überragende Rolle beim Aufbau und Betrieb der Wasserstoffwirtschaft spielen werden.
Seit der Fusion von Linde (WKN: A2DSYC) und Praxair hat sich das dünne Wettbewerberfeld weiter gelichtet. Zu den vergleichbar starken Wettbewerbern gehören lediglich Air Liquide (WKN: 850133) und Air Products (WKN: 854912) sowie ein bis zwei japanische Konkurrenten.
Wasserstoff ist ein Kurstreiber für Industriegase-Aktien
Die Linde-Aktie notiert nach einer beeindruckenden Aufholjagd mittlerweile höher als vor COVID-19. Mit einer Marktkapitalisierung von 112 Mrd. Euro gehört sie zu den wertvollsten Industriekonzernen weltweit. Dabei ist zu bedenken, dass der Kurs bereits Anfang des Jahres teuer wirkte und nun wichtige Abnehmerbranchen wie Automobil und Öl & Gas eine schwere Krise durchmachen. Um 2009 und 2015 litt die Aktie jeweils deutlich mehr.
Dass die Anleger trotz der widrigen Umstände Hoffnung schöpfen, hängt sicherlich auch mit der nun schnell expandierenden Wasserstoffwirtschaft zusammen. Viele staatliche Milliarden fließen über die kommenden Jahre in den Sektor, und zwar nicht nur in Deutschland, sondern europaweit und darüber hinaus. Industriegase-Konzerne haben dabei gute Chancen, einen Teil der Wertschöpfungskette zu dominieren, egal ob es um die Produktion, Verflüssigung oder Distribution geht.
Ein weiterer Vorteil besteht darin, dass sich ihr Know-how nicht auf grünen Wasserstoff beschränkt, sondern auch auf viele andere Farben des leichten Elements erstreckt. Es kann unter anderem aus chemischen Prozessen als Abfallprodukt oder gezielt per Dampfreformierung aus Erdgas gewonnen werden.
Eine Studie des einflussreichen Hydrogen Council prognostiziert, dass bis 2050 mehr als 30 Mio. Menschen in der Wasserstoffwirtschaft beschäftigt sein werden. Hunderte von Milliarden Euro könnten jährlich mit Wasserstoff umgesetzt werden, sobald der Infrastrukturausbau seine volle Blüte erreicht (bei fossilen Brennstoffen sind es jährlich mehrere Tausend Milliarden Euro).
Im Vergleich dazu bewegen sich die heutigen Umsätze der größten Industriegase-Konzerne bei geradezu bescheidenen 5 bis 25 Mrd. Euro. Wasserstoff (H2) kann sich dort folglich zu einem starken Standbein entwickeln.
Wie die großen Industriegase-Aktien beim Wasserstoff aufgestellt sind
Linde
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Im April meldete Linde, dass sie in Korea die weltgrößte H2-Verflüssigungsanlage bauen wird. Dabei wird Wasserstoff genutzt, der als Nebenprodukt einer großen Chemieanlage anfällt. Gleichzeitig soll eine Tankinfrastruktur mit 120 Standorten entstehen, über die das extrem tiefgekühlte Gas vertrieben wird. Auch diese kann Linde aus einer Hand liefern. Im Verbund mit der 20-%-Beteiligung ITM Power (WKN: A0B57L) ist auch für die Elektrolyse gesorgt.
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