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Bechtle AG – solide Vergangenheit mit glänzenden Zukunftsaussichten - Seite 2
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0 KommentareFür das Jahr 2019 wurde an die Aktionäre eine Dividende in Höhe von 1,20 Euro je Anteilsschein ausgeschüttet, was bei dem aktuellen Kurs einer Rendite von etwa 0,7 % entspricht. Aber das ist ja nur die eine Seite der Dividende, auch deren Wachstum spielt für den langfristigen Anleger eine wichtige Rolle. Im Zeitraum von 2011 bis 2019 wurde die Dividendenausschüttung je Aktie mehr als verdreifacht.
Unternehmensvision 2030
Unser ehemaliger Bundeskanzler Helmut Schmidt sagte einmal: „Wer Visionen hat, sollte zum Arzt gehen.“ Zum damaligen Kontext kann ich nichts sagen, aber auf Bechtle trifft Gegenteiliges zu. 2009 erzielte das Unternehmen mit 4.354 Mitarbeitern einen Umsatz von 1,38 Mrd. Euro und formulierte im gleichen Jahr die Vision 2020. Die damals ausgegebenen Ziele waren ein Jahresumsatz von 5 Mrd. Euro und die Beschäftigung von 10.000 Mitarbeitern bis Ende 2020 – beides wurde bereits ein Jahr früher erreicht.
Mit Weitblick wurde 2018 die Vision 2030 präsentiert, das Unternehmen will bis dahin bei einer EBT-Marge von mindestens 5 % einen Umsatz von 10 Mrd. Euro erzielen.
Unternehmensbewertung der Bechtle AG
Als Anleger sollte man ja auch immer einen Blick auf das Verhältnis von Kurswert zum erzielten Gewinn je Aktie werfen, dem sogenannten KGV. Ausgehend von einem Ergebnis je Aktie in 2019 von 4,06 Euro ergibt sich aktuell ein KGV von ungefähr 40 – was einem zunächst vielleicht etwas hoch erscheinen mag.
An dieser Stelle kommt nun noch einmal die bereits erwähnte Unternehmensvision ins Spiel. Erreicht das Unternehmen tatsächlich seine formulierten Ziele bis 2030, dann kann man auf Basis der Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2019 ungefähr von einer Gewinnverdopplung in diesem Zeitraum ausgehen. Dies würde im Ergebnis bei heutigem Kurswert ein KGV von 20 bedeuten – für ein Wachstumsunternehmen ein eher moderater Wert.
Was die Aktie für mich weiter attraktiv macht
Weiter oben wurde die Kursverzehnfachung seit 2010 erwähnt, aber an der Börse gilt wie im Leben: Es zählt nur ich habe und nicht hätte ich. Wer also bisher diese Entwicklung verpasst hat, könnte als langfristiger Investor in Bechtle einen Baustein für sein Depot sehen.
Die Vergangenheit des Unternehmens war durch eine stetige Entwicklung nach oben geprägt, die Zukunftsvision verspricht weiteres Wachstum. Bechtle bietet aus meiner Sicht eine Foolishe Perspektive und bleibt deshalb auf meiner Liste für einen möglichen Zukauf.
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