Original-Research
2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Hinz...
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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG
Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 01.03.2021
Kursziel: 104 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.11.2020: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel
von EUR 103,00 auf EUR 104,00.
Zusammenfassung:
2G Energy hat nach vorläufigen Zahlen 2020 einen Umsatz von EUR247 Mio. erzielt. Damit ist das Unternehmen um über 4% gewachsen und hat unsere Prognose von EUR243 Mio. leicht übertroffen. Der
Umsatz liegt im oberen Bereich der Guidance (EUR235 bis 250 Mio.). 2G erwartet nunmehr eine EBIT-Marge im Bereich von 6,25 % bis 7,0 % (bisher: 5,5 % bis 7,0 %). Wir haben unsere
EBIT-Margenschätzung für 2020 von 6,4% auf 6,6% erhöht. Insgesamt ist 2G den Herausforderungen durch die Pandemie, die sowohl das Baustellenmanagement als auch den Produktions- und Arbeitsprozess
beeinträchtigt hat, sehr gut begegnet. Daher haben die pandemiebedingten Einschränkungen insgesamt wenig Spuren bei Umsatz und Marge hinterlassen. Die Umsatzguidance für 2021 von EUR240-260 Mio.
hat 2G bestätigt. Der Auftragseingang im Januar lag bei EUR15 Mio. und damit über dem Durchschnitt des vierten Quartals von EUR12,3 Mio. Angesichts des guten Starts ins Jahr 2021, einer von uns
erwarteten hohen Nachfrage nach KWK-Anlagen, sowohl in Deutschland als auch international, bestätigen wir unsere Prognose für 2021. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein leicht höheres Kursziel
von EUR104 (bisher EUR103). Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and increased the price target from
EUR 103.00 to EUR 104.00.
Abstract:
According to preliminary figures, 2G Energy achieved sales of EUR247m in 2020. The company thus grew by over 4% and slightly exceeded our forecast of EUR243m. Sales were in the upper range of the
guidance (EUR235m to EUR250m). 2G now expects an EBIT margin in the range of 6.25% to 7.0% (previously: 5.5% to 7.0%). We have increased our EBIT margin estimate for 2020 from 6.4% to 6.6%.
Overall, 2G has competently risen to the challenges posed by the pandemic, which had affected both construction site management and the production and work processes. As a result, the
pandemic-related restrictions left few traces on sales and margins overall. 2G confirmed the sales guidance of EUR240-260m for 2021. Incoming orders in January were at EUR15m and thus above the
EUR12.3m average of last year's fourth quarter. In view of the good start to 2021 and expected high demand for CHP systems both in Germany and internationally, we confirm our forecast for 2021. An
updated DCF model yields a slightly higher price target of EUR104 (previously EUR103). We confirm our Add recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22160.pdf
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Analyst:
Kursziel: 6,6 Euro