Mensch und Maschine: Hohes Wachstum mit geringem Risiko

Nach der Vorlage des Geschäftsberichts durch die Mensch und Maschine SE haben die Analysten von SMC-Research ihr Urteil von zuvor „Hold“ auf „Strong Buy“ angehoben. Der SMC-Analyst Adam Jakubowski trägt damit der ausgesprochenen Prognosetreue des Managements Rechnung, das selbst in dem herausfordernden Corona-Jahr den Wachstumskurs fortgesetzt habe.

Mit der Vorlage des Geschäftsberichts habe Mensch und Maschine die überzeugenden vorläufigen Zahlen bestätigt. Demnach habe man ein EBIT-Wachstum um 21 Prozent auf 31,0 Mio. Euro erzielt, während der Jahresüberschuss mit 18,7 Mio. Euro (+12,3 Prozent) sogar minimal besser ausgefallen sei als vorläufig gemeldet. Etwas reduziert habe sich gegenüber der vorläufigen Meldung der operative Cashflow, doch mit 33,7 Mio. Euro sei nach Einschätzung von SMC-Research gleichwohl ein exzellenter Wert erzielt worden.

Bestätigt habe Mensch und Maschine schließlich auch die Prognose für 2021, die ein Gewinnwachstum um 12 bis 21 Prozent vorsehe und ein weiteres Dividendenwachstum ermöglichen solle. Diese Dynamik wolle MuM auch in den nächsten Jahren beibehalten, was die Anaylsten von SMC-Research mit Verweis auf die Prognosetreue, mit der MuM selbst in dem schwierigen Corona-Jahr überzeugt habe, für sehr glaubwürdig halten. Man habe deswegen die Einstufung der Schätzunsicherheit auf einen Punkt reduziert. Gleichzeitig habe sich das Kursziel von SMC-Research durch die Integration der letztjährigen Abschlusszahlen in das Modell geringfügig auf 63,40 Euro leicht erhöht. Angesichts des zuletzt etwas gesunkenen Kursniveaus sehen die Analysten nun wieder ein signifikantes Aufwärtspotenzial, welches in Verbindung mit der geringen Schätzunsicherheit das neue Urteil „Strong Buy“ (zuvor: Hold) rechtfertige.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 16.03.21, 15:45 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 16.03.21, um 15:25 Uhr fertiggestellt und am 16.03.21 um 15:35 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2021/03/2021-03-16-SMC-Comment-Mensch-und-Maschine_frei.pdf

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Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 63,40