Studie zum KMU-Anleihemarkt in 2021

Weniger Emissionen – Bessere Platzierungsquote – Mehr Ausfälle

Studie der Ir.on AG zum KMU-Anleihemarkt im Jahr 2021:

Jahresbilanz am KMU-Anleihemarkt 2021: Platzierungsquote verbessert sich deutlich auf 93 %

• – Studie der IR.on AG: Jahresrückblick 2021 und Ausblick 2022 zum Markt für KMU-Anleihen
• – Emissionsvolumen steigt um 19 % auf 1,137 Mrd. Euro
• – Anzahl der Emissionen 2021 mit 30 unter Vorjahr (38)
• – Durchschnittlicher Kupon mit 5,56 % p.a. auf Vorjahresniveau
• – Ausblick: Emissionshäuser erwarten 25 Emissionen für 2022

Das Jahr 2021 stand auch am deutschen Markt für KMU-Anleihen im Zeichen von Corona, zeigte aber in manchen Aspekten Erholungstendenzen. Die Zahl der Emissionen reduzierte sich zwar erneut, das platzierte Volumen konnte jedoch um 19 % auf 1,137 Mrd. Euro gesteigert werden.

Insgesamt wurden 30 KMU-Anleihen (2020: 38 Anleihen) von 26 Unternehmen mit einem Zielvolumen von 1,140 Mrd. Euro begeben. Das platzierte Volumen erhöhte sich von 0,957 Mrd. Euro im Vorjahr auf 1,137 Mrd. Euro und sorgte für eine außerordentlich hohe Platzierungsquote. Darin enthalten ist ein im vergangenen Jahr hohes Aufstockungsvolumen von besonders nachgefragten Anleihen in Höhe von 157,8 Mio. Euro. Bereinigt um diese Aufstockungen lag das platzierte Volumen bei 979,2 Mio. Euro, was einer deutlich verbesserten Platzierungsquote von 93 %^[1] (Vorjahr: 82 %) entspricht. Der durchschnittliche jährliche Kupon lag mit 5,56 % auf dem Niveau des Vorjahres (2020: 5,57 %). Nach Angaben der Emittenten bzw. entsprechender Klassifizierungen wurde ein Drittel der Emissionen als Green- oder Sustainable Bonds begeben. Dies ergibt ein von der Investor Relations-Beratung IR.on AG durchgeführter Jahresrückblick zum deutschen KMU-Anleihemarkt.

Eric Effey, zuständiger Berater der IR.on AG: „Der KMU-Anleihemarkt in Deutschland hat sich auch im zweiten von der Corona-Pandemie geprägten Jahr gut geschlagen und das Emissionsvolumen und die Platzierungsquote deutlich gesteigert. Trotz zweier größerer Ausfälle in der zweiten Jahreshälfte 2021 wird für das laufende Jahr eine stabile Entwicklung bei steigenden Kupons erwartet.“

Branchenherkunft zeigt sich diversifiziert

Die 26 KMU-Anleiheemittenten verteilten sich im vergangenen Jahr auf 14 unterschiedliche Branchen, eine noch breitere Diversifikation als im Jahr 2020 (11 Branchen). Erneut war der Immobiliensektor am häufigsten vertreten, jedoch nicht mehr so dominant wie in den Jahren zuvor. Fünf Immobilienunternehmen (19 %) wählten 2021 den Schritt an den Bondmarkt, während es im Jahr 2020 noch zwölf Unternehmen (35 %) waren. Allerdings zeigte sich bei den Immobilien-Anleihen mit 80 % eine überdurchschnittlich hohe Vollplatzierungsquote, während in der Gesamtbetrachtung eine Vollplatzierungsquote von 53 % erreicht wurde (2020: 39 %). Der Rückgang könnte für eine stärkere Selektion seitens der KMU-Investoren sprechen, in deren Portfolios Immobilienanleihen aus den letzten Jahren bereits stark vertreten sind.