Bullen-Extrem - Seite 2

Die Kursprognose des S&P 500 sowie die Auswertung des VIX-Indikators sind auf der Web-Seite der TimePattern offen zugänglich.

In den vergangenen Tagen fiel schon auf, dass stets nach einer kurzen Aufwärtsbewegung die Anschlusskäufe ausblieben. Die kurzfristige Orientierung zur Oberseite hin war dann gestern etwas nachhaltiger und schlug sich in einem scheinbar konstruktiven Schluss nieder. Das teils zu beobachtende Rollover der EMA14 konnte revidiert werden, besonders im NDX wurden wichtige Widerstände genommen.

Rückenwind erhielten Bullen vom Dollar, der deutliche Schwäche zeigte, nachdem er in den Tagen zuvor Rückenwind von unerwartet günstigen Makrodaten bekam. Wen wundert es, dass parallel dazu Gold wieder etwas Oberwasser bekam? Das galt auch für die TBonds, die in den Tagen zuvor zickzack liefen, sich aber gestern sehr deutlichen Zuspruchs erfreuten. In Zeiten knapper werdender Liquidität liefert eine solche Bewegung wieder belastbarere Kontra-Hinweise in Bezug auf die Aktien-Tendenz.

Summa summarum: Für den Rest des Jahres rechne ich nicht mit einer substantiellen Kursbewegung im Aktienhandel. Eher sollte es (leicht) abwärts gehen, um etwas bullische Luft abzulassen, die jetzt eher hinderlich ist, um weiteres Kapital von der Seitenlinie anzulocken. Wohl recht bald zu Beginn des neuen Jahres sollte der Blowoff jedoch durchstarten. Ein Topp im S&P 500 dürfte diesem Szenario entsprechend in der zweiten Januar-Hälfte erreicht werden.

Wie sieht der Ausblick für das Gesamtjahr 2006 aus? War 2005 das Jahr mit beständig niedrigen Volatilitäten im Aktiengeschäft, so dürfte das kommende Jahr genau das Gegenteil bringen. Die Aktienmärkte dürften früh im Jahr das Ende des seit Herbst 2002, bzw. März 2003 laufenden Hausse-Zyklus markieren und nach einer Seitwärtsphase auf hohem Niveau tief nach unten blicken. Ich werde mich mit diesem Thema in einem meiner nächsten Kommentare noch ausführlicher befassen.

Der TrackRecord der TimePatternAnalysis zeigt bis heute eine Gesamtperformance von gut 110 Prozent. Im laufenden Jahr wurde ein Wert von über 67 Prozent erreicht. Im aktuellen Quartal wurde bezogen auf die Einzelpositionsgröße ein Zugewinn von über 180 Prozent erwirtschaftet. Im zweiten Quartal gab es einen schmerzhaften Drawdown, der begründet war in einem ungenügenden Detrending und auch psychologisch bedingte Fehler nach sich zog. An diesem Punkt wurden Lehren gezogen und das Prognosemodell überarbeitet, so dass es seitdem verbesserte Resultate zeitigt.

Marktstatus, Markttrends und Prognosen unter TimePatternAnalysis.

Ich wünsche Ihnen eine geruhsame Zeit „zwischen den Jahren“ und eine erfolgreiches, gesundes Neues Jahr!

Kontakt: [e-mail]