Trading-Idee

Tipp des Tages: Call auf BB Biotech

Die Schweizer Beteiligungsgesellschaft BB Biotech hat ein aussichtsreiches Biotech-Portfolio aufgebaut. Doch die Aktie notiert unter ihrem innere Wert.

 

Aktien aus dem Bereich der Biotechnologie zählen zu den spekulativsten Investments, aber auch zu den chancenreichsten. Forschung und Entwicklung verschlingt viel Geld und Zeit. Erträge werden oftmals erst nach Jahren erzielt. Sehr schnelle Gewinne gibt es dagegen, wenn ein Unternehmen akquiriert wird. Und das ist immer häufiger der Fall. Bis 2015 laufen Pharmapatente mit einem Umsatz von rund 200 Milliarden US-Dollar aus. Während sich Generikahersteller die Hände reiben und auf Marktanteile gewinnen, läuft den Pharmariesen die Zeit davon. 

 

Sie sind gezwungen, die Produktpipeline zu füllen. Am schnellsten geht das über Akquisitionen von Unternehmen, die an erfolgversprechenden Projekten forschen oder kurz vor der Zulassung eines Präparats stehen. Für solche Perlen greifen Pharmariesen schon einmal ganz tief in die Kasse. Prämien von 100 Prozent sind möglich.

 

Für diese Fälle ist die Beteiligungsgesellschaft BB Biotech bestens ausgestattet. Die Schweizer beteiligen sich weltweit an Firmen im Wachstumsmarkt innovativer Arzneimittel. Aktuell halten sie 29 Biotech- und Pharmatitel in ihrem Portfolio. Die größte Position mit 15 Prozent ist aktuell Celgene und Actelion mit 11,5 Prozent. Die Top-Holdings sorgen für laufende Erträge, die kleinen Beteiligungen sind die Chancenbringer. Wie zuletzt bei Micromet und Pharmasset geschehen. 

 

Die Übernahmen durch Amgen und Gilead spülten zusammen 59 Millionen Franken Gewinn in die Kasse. Auf 193,4 Millionen Franken belief sich der Gewinn im ersten Quartal. Optimistisch gibt sich der Verwaltungsrat für 2012: Die Aufsichtsbehörden haben neue umsatzstarke Medikamente zugelassen, zweitens wurden wegweisende Studienergebnisse publiziert und drittens waren Übernahmen mit signifikanten Prämien zu beobachten. 

 

So gesehen ist BB Biotech die bessere Biotech-Aktie. Das zeigt auch der Aktienkurs, der in den letzten zwölf Monaten um 24 Prozent zugelegt hat. Aktuell hat der Wert das alte Kurshoch aus dem Jahr 2008 überschritten und notiert auf einem neuen Allzeithoch. 

 

Mit einem Call hebeln Anleger das Potenzial der Branche. Dabei bietet sich im Fall der BB Biotech eine doppelte Chance. Zum einen könnte die wenig konjunktursensible Branche ihren Kursaufschwung fortsetzen. Zudem notiert das Beteiligungsvehikel deutlich unterhalb seines inneren Wertes. Um diese Lücke zu schließen, müsste der Kurs um 35 Prozent zulegen.

 

 

Call auf BB Biotech

 

 

Emittent: Commerzbank

ISIN: DE000CK5NA40

Laufzeit: 19.6.2013

Bezugsverhältnis: 0,1

Basispreis: 50,00 €

Spread in %: 1,23

Hebel: 3,9

Aufgeld in % p.a.: 5,03

Totalverlustwahrscheinlichkeit: 32,37