Ambarella (AMBA)

Ausgezeichnete Chancen bei Ambarella - Seite 2

Ambarella produziert Chips für verschiedene neue Internet of Things Technologien. So zum Beispiel für die Backup-Kameras in vernetzten Autos. Diese Backup-Kameras in „connected cars“ sind ab 2018 in den USA verpflichtend und Ambarella wird voll davon profitieren, denn sie sind der Marktführer in dieser Nische. Hier sprechen wir von 15 bis 17 Millionen Autos pro Jahr. Der Markte der „connected cars wird bis in das Jahr 2020 eine durchschnittliche Wachstumsrate von 29% p.a. haben und 2020 152 Milliarden Dollar erreichen.

Chips für UHDTV Geräte
Ambarella ist einer der wenigen Chip-Hersteller mit Produkten, die für den Betrieb in UHDTV Geräten optimiert sind. Diese bieten eine Auflösung, die viermal so hoch ist, wie die von herkömmlichen HD-Geräten. Die Consumer Electronics Association Trade Group schätzt, dass Amerikaner in 2016 1,43 Mio. UHDTV Geräte kaufen werden. Dies bedeutet eine 60-fache Steigerung gegenüber 2013, als UHDTVs debütierten. Aber das sind immer nur noch 5% der Gesamtmarktes. Die Wachstumsphase des neuen TV-Marktes hat wirklich gerade erst begonnen.

Ambarella ist perfekt vernetzt
Ambarella hat Potenzial in verschiedensten Bereichen. Von tragbarem Zubehör über vernetzte Autos, UHDTVs bis hin zu den Helm-Kameras und natürlich den „Smart Homes“, wo die Gäste über IP-Sicherheitskameras begrüßt werden, die wiederum mit Ambarella-Chips ausgestattet sind. Ich kenne kaum ein anderes Small Cap Unternehmen, das derart diversifiziert vernetzt ist.

Die Nachfrage nach Videoüberwachungskameras wird auch in den kommenden Jahren ungebrochen ansteigen.

Das erste Quartal lief besser als erwartet
Keine Frage: im ersten Quartal 2016 gab es einen Rückgang bei den Umsätzen. Doch fiel dieser – wie von mir analysiert – wesentlich glimpflicher aus, als von den Experten befürchtet. Sehr positiv war dabei der Umstand, dass nur mehr 15% des Umsatzes aus dem Bereich der Action-Sport-Kameras (GoPro) stammte. Diese Abkoppelung verläuft also gut. Abgesehn davon konnten die Gewinnmargen gehalten werden.

Das hohe Gewinnwachstum hält an
Nach meiner Analyse wird Ambarellas Gewinn pro Aktie in den nächsten fünf Jahren eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 25% aufweisen und das ist eine konservative Schätzung, denn in den vergangenen drei Jahren war das Wachstum fast doppelt so hoch.