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News zu Blue Pearl Mining und die nächste Blue Pearl!
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Liebe Anlegerin und Anleger,
Gestern um 14:00 Uhr unserer Zeit platzte die Bombe! Blue Pearl Mining übernimmt für 575 Mio. $ den größten nicht börsennotierte Molybdänproduzenten der Welt.
Die Firma Thompson Creek Metals machte im letzten Geschäftsjahr (Ende war September 2005) 323 Mio. $ Gewinn und nach den ersten 9 Monaten (per 30.06.06) stand ein Gewinn von 286 Mio. $ zu Buche.
Blue Pearl hat also nicht einmal den zweifachen Jahresgewinn für diese Übernahme der hoch profitablen Mine bezahlt.
Oder anders ausgedrückt: Die Finanzierung der Übernahme ist theoretisch in 2 Jahren gestemmt.
Hinzu kommen 150 Mio. $ Cash, die Thompson Creek in der Kasse hat und gigantische Molybdän-Reserven und Ressourcen, die einen Gegenwert von über 25 Mrd. $ darstellen.
Mit dieser Übernahme ist Blue Pearl über Nacht in den Olymp der Produzenten aufgestiegen! Was bedeutet dies für den Aktienkurs? Lassen Sie mich das ganze Mal so betrachten und dabei fragen wir uns folgendes:
Was wäre Thompson Creek wert, wenn es über einen ganz normalen IPO an die Börse gebracht worden wäre?
Eine Gesellschaft, wie Thomson Creek, die 323 Mio. $ Gewinn macht, wäre mit einem KGV von 7 sicher nicht zu teuer, oder?
Eine Gesellschaft wie Thompson Creek, die über NI-43-101-konforme, nachgewiesene Moly-Reserven in Höhe von 6,8 Mrd. $ und Ressourcen in Höhe von 18 Mrd. $ verfügt, wäre mit 10% dieser Reserven/Ressourcen ebenfalls nicht zu hoch bewertet, oder? Vor allem, wenn üblicherweise sogar 20-25% als Bewertung herangezogen werden.
Fassen wir zusammen: Eine Bewertung mit KGV 7 wäre o. k., und eine Bewertung mit 10% der Reserven7Resourcen wäre vertretbar.
Dies wären:
Bei KGV 7 ein Börsenwert von 2,2 Mrd. $ und bei 10% der Reserven/Ressourcen 2,5 Mrd. $ – beide Bewertungsmodelle decken sich.
Bei derzeit 58 Mio. ausstehenden Aktien (inklusive aller Optionen) wäre dies ein fairer Wert von Blue Pearl von 37 bis 43 $ oder ca. 30 €!
Dass die Aktie nicht von heute auf morgen dieses Niveau erreicht, dürfte klar sein. Zudem kommt natürlich der Umstand, dass 125 Mio. $ noch als Kapitalerhöhung platziert werden müssen.
Nehmen wir also an, es kommen gut 20 Mio. neue Aktien zu Kursen von 6 CAD dazu. Dann gibt es insgesamt 78 Mio. Aktien zum Kurs von 6 CAD.
Die Börsenbewertung wäre dann aber immer noch bei nur 468 Mio. CAD oder 330 Mio. € – und dies bei einem Gewinn von 323 Mio. $ oder 252 Mio. €. Immer noch ein KGV von unter 2!!!
Oder anders ausgedrückt: Die Finanzierung der Übernahme ist theoretisch in 2 Jahren gestemmt.
Hinzu kommen 150 Mio. $ Cash, die Thompson Creek in der Kasse hat und gigantische Molybdän-Reserven und Ressourcen, die einen Gegenwert von über 25 Mrd. $ darstellen.
Mit dieser Übernahme ist Blue Pearl über Nacht in den Olymp der Produzenten aufgestiegen! Was bedeutet dies für den Aktienkurs? Lassen Sie mich das ganze Mal so betrachten und dabei fragen wir uns folgendes:
Was wäre Thompson Creek wert, wenn es über einen ganz normalen IPO an die Börse gebracht worden wäre?
Eine Gesellschaft, wie Thomson Creek, die 323 Mio. $ Gewinn macht, wäre mit einem KGV von 7 sicher nicht zu teuer, oder?
Eine Gesellschaft wie Thompson Creek, die über NI-43-101-konforme, nachgewiesene Moly-Reserven in Höhe von 6,8 Mrd. $ und Ressourcen in Höhe von 18 Mrd. $ verfügt, wäre mit 10% dieser Reserven/Ressourcen ebenfalls nicht zu hoch bewertet, oder? Vor allem, wenn üblicherweise sogar 20-25% als Bewertung herangezogen werden.
Fassen wir zusammen: Eine Bewertung mit KGV 7 wäre o. k., und eine Bewertung mit 10% der Reserven7Resourcen wäre vertretbar.
Dies wären:
Bei KGV 7 ein Börsenwert von 2,2 Mrd. $ und bei 10% der Reserven/Ressourcen 2,5 Mrd. $ – beide Bewertungsmodelle decken sich.
Bei derzeit 58 Mio. ausstehenden Aktien (inklusive aller Optionen) wäre dies ein fairer Wert von Blue Pearl von 37 bis 43 $ oder ca. 30 €!
Dass die Aktie nicht von heute auf morgen dieses Niveau erreicht, dürfte klar sein. Zudem kommt natürlich der Umstand, dass 125 Mio. $ noch als Kapitalerhöhung platziert werden müssen.
Nehmen wir also an, es kommen gut 20 Mio. neue Aktien zu Kursen von 6 CAD dazu. Dann gibt es insgesamt 78 Mio. Aktien zum Kurs von 6 CAD.
Die Börsenbewertung wäre dann aber immer noch bei nur 468 Mio. CAD oder 330 Mio. € – und dies bei einem Gewinn von 323 Mio. $ oder 252 Mio. €. Immer noch ein KGV von unter 2!!!
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Verfasst von 2Markus Frick
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