Origineller_Name schrieb 26.10.23, 17:24
Ich bin wirklich erstaunt, wieviele unbedarfte Käufer es hier immer noch gibt. Das hier den Paion-Aktien immer noch 20 % des gestrigen Wertes beigemessen werden, nachdem die dringend benötigte Kapitalerhöhung abgesagt UND die INSOLVENZ verkündet wurden, ist fast nicht zu glauben.
Der heutigen Meldung ist zu entnehmen, daß "Unregelmäßigkeiten im Verantwortungsbereich des Finanzvorstands der Gesellschaft im Hinblick auf eine für die Gesellschaft wesentliche Finanzierung bekannt geworden sind". Welcher Art die Unregelmäßigkeiten sind, wurde nicht benannt, aber worum es geht und was die Folgen sind, kann man sich ungefähr ausrechnen, zieht man ein paar Vermutungen und Fakten zusammen.
Die Vermutung hierbei ist, daß es um den Kredit über 5 Mio. € geht, welcher jüngst verkündet wurde. Diese Annahme leite ich daraus ab, daß Paion ja momentan im wesentlichen nur zwei Finanzierungen hat - den erwähnten Kredit sowie den der EZB über 20 Mio. €. Das es sich nicht um letzteren handelt, leite ich daraus ab, daß dieser bereits vor langer Zeit vergeben wurde (und damit vor der Amtszeit des jetzt beschuldigte CFO(!)), und daraus, daß dort keine Rückzahlung ansteht und der Kredit auch komplett unbesichert ist, so das der Kreditgeber keinerlei Interesse an einer Paion-Pleite hat.
Die Frage ist nun, warum der - vermutlich geplatzte - 5 Mio. €-Kredit zur sofortigen Insolvenz geführt hat. Zur Beantwortung bedarf es eigentlich nur dreier Zahlen und einer Ableitung daraus. Die erste Zahl ist der Cash-Bestand bei Paion zum 30. Juni 2023. Dieser lag bei 4,6 Mio. € (Prospekt, Seite 90). Die zweite Zahl ist der Cash-Bestand zum 31. Juli 2023, welchen diejenigen, welche sich den Prospekt wirklich durchgelesen haben (also außer mir wahrscheinlicher mehr oder weniger keiner hier in diesem Forum) auf Seite 78 finden konnten. Dessen Höhe betrug nur noch 2,7 Mio. €.
In nur einem Monat, dem Juli, hat Paion also 1,9 Mio. € verbrannt. Seitdem sind fast drei Monate vergangen. Für die nächsten 12 Monate rechnete Paion mit einem Cashburn von 12 Mio. € (Seite 79), heißt also gemittelt 1 Mio. €/Monat.
Und jetzt kann sich jeder ausrechnen, wie lange 2,7 Mio. € reichen, wenn man 1 Mio. €/Monat durchjagt. Jupp, stimmt genau, bis vor ein paar Tagen. Mit einem fortgesetzten Juli-Cashburn von 1,9 Mio. € wäre ohne neuen Kredit schon Mitte September Schluß gewesen.
Heißt: Sollte der 5 Mio. €-Kredit wirklich geplatzt sein, dann ist Paion auch wirklich jetzt schon pleite.
Heißt auch, daß Paion finanziell ohnehin schon auf der allerletzten Rille gefahren ist, und die Pleite ohne Kapitalerhöhung trotz 5 Mio. €-Kredit wohl unmittelbar bevor gestanden hätte. Das von Paion im Prospekt genannte Datum Mai 2024 (1. Frage der Schulaufgabe) kann man damit sehr wahrscheinlich auch ins umfangreiche Reich der Paion-Märchenerzählung verweisen.
Viel Spaß noch beim Zocken!
mitdiskutieren »