The Grounds Real Estate Development Aktie

von heute früh

Corporate | 29 April 2024 08:00
The Grounds Real Estate Development AG
The Grounds beendet 2023 mit Umsatzrückgang und negativem Konzernergebnis – positiver Ausblick für Geschäftsjahr 2024
https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/the-grounds-beend…

Ja klar, sie brauchen drei Jahre Verlängerung, das wird erstmal so verstanden, dass sie nicht Zahlen können, also versteht der normale Anleger die Situation als brandgefährlich.

Die Entscheidung zur Laufzeitverlängerung zu 8% scheint mir aber nachvollziehbar, wenn HIG schon 20 Mio Eigenkapital mitbringt, wollen sie natürlich nicht auch noch weitere 17 Mio Fremdkapital ablösen. Dass eine Finanzierung zu 8% in der Bauträgerbranche derzeit vermutlich eher noch als günstig zu betrachten ist, muss man zur Kenntnis nehmen, so dass dann eine Kreditvergabe zu diesen Konditionen für einem Eigenkapitalinvestor wie HIG nicht lukrativ ist.

Andererseits sind die Zeichner der Wandelanleihe von damals vermutlich im Kreis der Paketaktionäre zu finden und bringen ein gewisses Verständnis für die LAufzeitverlängerung auf. Sie profitieren ja insgesamt in Form einer Bonitätsverbesserung durch den Einstieg von HIG und können sich im Gegensatz zur vorherigen Situation ziemlich sicher sein, dass die Rückzahlung zu gegebener Zeit möglich ist.

Jetzt wurde der Sanierungsplan bekannt gegeben.
Bei derzeit ausstehenden 17,8 Mio Aktien würde die angedachte Kapitalerhöhung beim Mindestausgabepreis 1,00 Euro ein Bezugsverhältnis etwa 1:2,25 bis 1:4,2 bedeuten. Ein höherer Ausgabepreis wäre natürlich wünschenswert.
Die Anleihegläubiger müssen sich mit einer Laufzeitverlängerung anfreunden.

Zur Einwerbung neuen Eigenkapitals kann an im derzeit schwierigen und illiquiden Markt für Entwicklungsprojekte nur gratulieren, wenn die bisherigen Großaktionäre auch durch die Kapitalmaßnahmen die Anteilsmehrheit verlieren. Der Streubesitz wird sich überlegen müssen, ob er an der Kapitalerhöhung teilnimmt, wobei ein aktienbezug zu den gleichen Bedingungen, die ein Finanzinvestor akzeptiert, vermutlich lukrativ ist, vorausgesetzt, man hat einige Jahre Anlagehorizont.

http://ww.dgap.de/dgap/News/adhocall/the-grounds-real-estate-development-the-grounds-kuendigt-kapitalmassnahmen-und-potenzielle-strategische-partnerschaft-mit-hig-capital-an/?companyID=389310&newsID=1917513

https://hauptstadtpodcast.podigee.io/157-jacopo-mingazzini-vorstand-der-the-grounds-real-estate-development-ag

"Magdeburg wird sich dramatisch entwickeln" 👍

Ich fand meinen Bericht schon relativ umfangreich. Jeder ist natürlich herzlich eingeladen sich selbst ein Bild zu machen. Das fand ich hier relevanter als die TLG oder die DEAG die ja als Konkurrenzveranstaltung ebenfalls in Berlin anstanden.

Krienen ist immer noch im Unternehmen tätig und arbeitet seine Projekte noch fertig ab. Nur eben nicht als Vorstand.

Herr Maser war bereits als AR-Vorsitzender bei The Grounds und gilt als eingearbeitet. Er hat sich entsprechend vorgestellt. Seine Kompetenz dürfte unbestritten sein:
https://de.linkedin.com/in/peter-dr-maser-50707078?challengeId=AQGHuJycZABv1wAAAYkmG0hSM5Dv0g9bZ-rPIcFa3hF8vba4hQbBk1duC6-98XMGgO7UBINqslVqx8lcjOQReGA7xkxOhaLk-A&submissionId=755178ba-b5f9-6e17-f0db-5e0cfaa7756d&challengeSource=AgHeaxYWidqFwwAAAYkmG43woD3K0HVcu119xI5MybU8AdOgpoohtwNt92XVPzA&challegeType=AgGt03CMcj-JZAAAAYkmG43zIEmNzjFmyPWDgWCuenz8z-I-wusK1Ec&memberId=AgF7YiigKGCafgAAAYkmG432GaqwV9G04PUQ5GZzNwBgP_A&recognizeDevice=AgG3de5WVSsnZQAAAYkmG435FchG-nzNZdalXkIbbnE8wqXBk95h

Der ursprüngliche Vorschlag hat aus - ich glaube familiären Gründen - kurzfristig abgesagt. Was will man da groß nachfragen. Wir erklären ja auch nicht jedem ob wir ein besseres Angebot bekommen haben oder man genug verdient hat, um sich dann doch lieber schnellen Autos oder schaukelnden Kindern zu widmen. Klar ist das immer ein Malus.

ebenso nicht erwähnt im HV Bericht:
-wieso wurde die Entlastung von ex Vorstand Krienen vertagt, wo er doch laut Meldung "aus pers. Gründen" zurückgetreten ist ? Dazu muss man wissen, dass Herr Krienen bei einem anderen Immo-Unternehmen vor ca. 5 Jahren "mit sofortiger Wirkung" abberufen wurde, ein Vorgang, der nicht gerade üblich ist und eines ernsten Grundes bedarf. Wieso sieht man sich aktuell nicht in der Lage über Herrn Krienens Leistung abschliessend zu befinden ?
-wie kam es dazu, dass Herr Maser in den AR gewählt wurde, obwohl in der HV-Einladung eine andere Person vorgeschlagen war ? Hat die ursprünglich vorgesehene Person ihre Bereitschaft für den AR zur Verfügung zu stehen, zurückgezogen ?

Klingt für mich danach, dass wichtige Fragen nicht gestellt wurden-siehe Posting von babbelino. dem ich mich nur anschliessen kann.

Beteiligung von Balaton- die hatten doch ein Großteil ihres -wohl zum Ramschpreis erworbenen- Aktienpakets schon vor Jahren weitergereicht an Hrn. Hofmann ? Meiner Kenntnis nach hält Balaton max. noch 10% am Unternehmen und ist auch nicht im AR vertreten. Ich bitte um Korrektur, falls ich falsch liege.

Ganz entscheidend für die Liquiditätslage (u.A wichtig für die problemlose Rückzahlung der WA) ist die vereinbarte Nachschlagszahlung falls der Bebauungsplan in Grünheide (Projektverkauf Ende 2020) genehmigt wird. Finde ich merkwürdig, falls das in der HV nicht angesprochen wurde.

Eine aus meiner Sicht gut gelungene Hauptversammlung die Vertrauen aufbauen konnte. Passend zum Vorstand konnte man den Eindruck gewinnen, dass die Mitarbeiter wissen was sie tun. Das hebt sich deutlich von der aktuellen Misere börsennotierter Immobiliengesellschaften ab.

Beruhigend zu wissen, dass bevor Bauprojekte gestartet werden, vorher ein weitest gehender Forward-Sale stattgefunden hat. Die Banken verlangen wohl ohnehin inzwischen Vorverkaufsquoten von mind. 50%.

Vorsichtige Abkehr von der Strategie des AV-Portfolioaufbaus angekündigt. Einzelner Abverkauf wäre insbesondere in Brandenburg kein Problem weil hier kein Teilungsverbot auf Basis des Baulandmobilisierungsgesetz besteht. Derzeit aber offenbar kein Grund hier Eile walten zu lassen. Für das Berliner Umland gibt es bei in der Mieterlös/Kapitaldienstrelation aktuelle einen Faktor von glatt 2. Für das sogenannte Alpha-Portfolio im Raum Stendal immerhin 1,78.

Rege Nachfrage nach den Projekte in Magdeburg.

Einzelvertrieb hebt sich positiv von den Mitbewerbern ab. Forward-Deals an Institutionelle sind weitestgehend tot. Wobei bei Grounds wohl auch diese bisweilen selbständig anklopfen. Insbesondere im Kontext Magdeburg.

Vorstand erwartet sowohl für 2023 als auch für 2024 mindestens eine schwarze Null (2022 7ct/Aktie).

Nicht so schön, die Ballatonis halten einen hohen Anteil.