Orcadian Energy - 2P Reserven Nordsee-Öl (Seite 8)

[Matthias56]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.285.472 von markstade am 05.04.22 16:25:10

Meine Order wurde heute Vormittag in Frankfurt zu 0,545 ausgeführt...heute Nachmittag bekamm ich von meiner Bank die Nachricht,
dass die Ausführung rückgängig gemacht wurde....Weiß jemand, was da los ist oder war?

[markstade]

Meine Order jetzt erst zu 0,46 GBP ausgeführt worden, nachdem der offizielle Kurs in London auf ca. 45,5p gefallen war. In Stuttgart Briefkurs 0,60 €, viel zu hoch. Will mir das aber morgen mal genauer anschauen, dann vielleicht Nachkäufe, heute keine Zeit. Vertraue darauf, dass tommy-hl sich da nicht um mehrere 10er Potenzen verechnet hat 😉

[gotano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.281.653 von tommy-hl am 05.04.22 11:09:08

Leider kein normaler Handel in London. Es werden Stücke mit 45p gehandelt, mein Limit liegt weit höher, bekomme aber keine bis jetzt.

[tommy-hl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.281.587 von gotano am 05.04.22 11:03:06

Also ich sehe, dass Handel stattfindet.
Allerdings werden von den Alt-Aktionären keine Aktien unter 46p abgegeben.
Evtl. hilft es, wenn du dein Kauflimit erhöhst.

[gotano]

Danke für die Empfehlung, leider findet in London kein Handel statt.

[tommy-hl]

FPSO
Eine schwimmende Produktions-, Lager- und Verladeeinheit (FPSO) ist ein Schiff, das von der Offshore-Öl- und Gasindustrie für die Produktion und Verarbeitung von Kohlenwasserstoffen sowie für die Lagerung von Öl eingesetzt wird. Ein FPSO-Schiff ist so konstruiert, dass es selbst, oder von nahe gelegenen Plattformen geförderte Kohlenwasserstoffe aufnehmen, verarbeiten und lagern kann, bis das Öl auf ein Tankschiff umgeladen werden kann. FPSOs werden bevorzugt in Grenzregionen eingesetzt, da sie einfach zu installieren sind und keine lokale Pipeline-Infrastruktur für den Ölexport benötigen. FPSOs können ein umgebautes Öltankschiff sein oder ein speziell für diese Anwendung gebautes Schiff.



Ich bin der Ansicht, dass das Unternehmen mit einem hervorragenden Projekt, dessen Entwicklung mit den Interessen und der Strategie der OGA übereinstimmt, gut aufgestellt ist. In Anbetracht des Feedbacks, das Orcadian bereits von der Industrie erhalten hat, glaube ich, dass nicht nur das Pilot-Entwicklungsprojekt zur Produktionsreife gebracht wird, sondern auch die anderen Lizenzgebiete, Ressourcen-Entdeckungen und Explorationen voran gebracht werden.

Der vorläufige Produktionsplan sieht vor:
Jahr 1: 20.000 bbls/d im Pilot Ölfeld
Jahr 2: 25.000 bbls/d im Pilot Ölfeld
Jahr 3: 30.000 bbls/d im Pilot Ölfeld
Jahr 4: 50.000 bbls/d im Pilot + Bowhead Ölfeld

Vorläufige Bewertung:
Ich unterstelle bei beiden Alternativ-Bewertungen a) und b), dass Orcadian Anteile an JV-Partner ausgliedert (farm-out) und „nur“ noch 49% Anteile behält. Dafür werden die JV-Partner den Großteil der Capex für die Entwicklung der Ölfelder tragen, so dass Orcadian zunächst kein Kapital benötigt bzw. den Eigenanteil von einer Bank finanziert bekommt.

Außerdem erhöhe ich rechnerisch die Anzahl der Aktien von 64 Mio. auf 90 Mio. um eine eventuelle Kapitalerhöhung zu berücksichtigen.

a) NPV10
Die beiden o.g. Lizenzgebiete, die schon eine Kapitalbewertung mit NPV10 von $ 640 Mio. und $ 458 Mio. – bei wohlgemerkt einem Ölpreis von 60 $/bbl – haben, ergeben in Summe einen Kapitalwert von $ 1.098.000.000. Da ich davon ausgehe, dass der Ölpreis nicht mehr unter 80 $/bbl fallen wird, erhöhe ich diesen Wert auf 1,3 Mrd. US$.
Bei 49% Anteil verbleiben für Orcadian satte 637 Mio. $
Erhöhte Marktkapitalisierung mit 90 Mio. Aktien: ca. US$ 56 Mio.
Kurspotenzial: 1.000%

b ) Angenommenes Produktionsvolumen*
Jahr 1: 20.000 bbls/d /2 = 10.000 bbls/d = Jahresumsatz für 49%-Anteil: $ 240 Mio.
Jahr 2: 25.000 bbls/d /2 = 12.500 bbls/d = Jahresumsatz für 49%-Anteil: $ 300 Mio.
Jahr 3: 30.000 bbls/d /2 = 15.000 bbls/d = Jahresumsatz für 49%-Anteil: $ 360 Mio.
Jahr 4: 50.000 bbls/d /2 = 25.000 bbls/d = Jahresumsatz für 49%-Anteil: $ 600 Mio.

Geschätzter Nettogewinn pro Jahr:
Jahr 1: 48 Mio. * KGV 8 = $ 384 Mio. = Kurspotenzial 580%
Jahr 2: 60 Mio. * KGV 8 = $ 480 Mio. = Kurspotenzial 750%
Jahr 3: 72 Mio. * KGV 8 = $ 576 Mio. = Kurspotenzial 920%
Jahr 4: 120 Mio. * KGV 8 = $ 960 Mio. = Kurspotenzial 1.700%

* Basis 300 Tage/Jahr Produktion und Ölpreis 80 $/bbl


Zur Erinnerung: In der WHIreland Research Note vom März 2022 wurde als Gesamtziel basierend auf einer „voll erfolgreichen Variante“ eine Bewertung von £26 = 2.600p genannt. Das wären 5.500% Potenzial.

[tommy-hl]

LSE: ORCA
WKN: A3CU46
ISIN: GB00BN0TY502
Kurs: GBp 0,46 oder € 0,55
Aktien: ca. 64 Mio.
MK: ca. GBP 30 Mio. oder USD 40 Mio.
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Die im deutschsprachigen Raum noch unbekannte Orcadian Energy ist noch nicht lange an der Börse gelistet. Das IPO an der AIM London war erst im Juli 2021. Seitdem hat sich einiges getan. Es gibt nachgewiesene Reserven und Ressourcen. Man ist zurzeit dabei, einen Feld-Entwicklungsplan (FDP) für die Entwicklung bis zur Produktion auszuarbeiten, der bis Ende 2022 bei der zuständigen Behörde eingereicht werden soll. Der Ausgabepreis der Aktien beim IPO war GBp 40, so dass es jetzt noch eine Gelegenheit gibt, als Investor ähnlich günstig einzusteigen, denn das Unternehmen ist m.E. völlig unterbewertet.

Parallel laufen erste Gespräche mit potenziellen Partnern, wie z.B. größere Öl- und Gasfirmen, Reedereien als Betreiber für das notwendige FPSO (Erklärung weiter unten) oder Lieferabnahmefirmen (offtake) bzw. Banken. Möglicherweise wird ein Joint-Venture gegründet. Ähnlich wie bei Deltic Energy (mit Shell bzw. Capricorn als JV-Partner) soll der „große Partner“ dann die Hauptkosten für die Ölfeld-Entwicklung tragen.

Kursziel:
In der WHIreland Research Note vom März 2022 wurde ein konservatives 12-Monats-Ziel von 115p ermittelt. Das wäre ein Kurspotenzial von 150%. Als Gesamtziel basierend auf einer „voll erfolgreichen Variante“ wurden £26 = 2.600p genannt. Das wären 5.500%. Allerdings berücksichtigt das keinen JV-Partner, so dass man etwa die Hälfte abziehen muss. Was immer noch ein gewaltiges Kurspotenzial darstellt.

Mein Kursziel: € 6,05
Kurspotenzial: 1.000%

Orcadian Energy besitzt diverse Lizenzgebiete in der Zentral-Nordsee. Es gibt nachgewiesene Reserven und Ressourcen:



● Lizenz P2320
Wichtigster Vermögenswert ist das Pilot-Ölfeld mit geprüften Reserven: 79 MMbbl (2P Reserven)
● Das Pilot-Ölfeld ist gut exploriert und entwicklungsfähig,
Kapitalwert NPV10 von $640m bei einem Ölpreis von $60/bbl,
Laut dem Unternehmen ist der break-even bei $ 39/bbl, so dass bei Ölpreisen über $ 40 schon Gewinne entstehen. Bei den heutigen Ölpreisen entsteht hier eine Cash-Machine.

● Lizenz P2320 + P2482
78 MMbbl an Ressourcen in Elke, Narwhal & Blakeney mit einem NPV10 bei Ölpreis $60/bbl von $458m
● Exploration mit geringem Risiko auf lizenzierten Nordsee-Flächen, die bekannt sind für Öl- und Gasvorkommen.
● Bowhead Prospekt, ein Projekt ähnlich wie das Pilot Ölfeld, Ressourcen 43 MMbbls mit 49% geologischer Erfolgschance
● Elke Satellitenexplorationsziele enthalten über 80 MMbbls mit einer Erfolgschance von 64% bis 87%
● Die OGA-Behörde (Oil and Gas Authority) hat einen "Letter of no objection" zur Unterstützung des emissionsarmen Entwicklungsplans erteilt

Management:
Es sind alles erfahrene Öl-Profis im Management. So ist CEO Stephen Browne seit 40 Jahren im Ölgeschäft. Chairman Joseph Darby ist bekannt für seine Rolle als CEO bei der Steigerung der Produktion von LASMO auf 170.000 boe/d. LASMO wurde 2001 erfolgreich verkauft, als Joe Darby noch als CEO tätig war.

Shell:
Shell hat eine Prüfung des Ölfeldes „Pilot“ vorgenommen und schon eine kleine Anzahlung für ein offtake-agreement geleistet. Die Leute bei Shell kennen somit das Pilot Ölfeld sehr genau und haben eine „Duftmarke“ gesetzt, um generelles Interesse an diesem Ölfeld zu signalisieren.

Pilot Ölfeld
Das Pilot-Ölfeld, das größte Ölfeld im Portfolio von Orcadian, wurde 1989 von Fina entdeckt und ist inzwischen gut erforscht. Insgesamt wurden auf Pilot fünf Bohrungen und zwei Nebenbohrungen abgeteuft, darunter eine relativ kurze horizontale Bohrung, die beim Test über 1.800 Barrel Öl/Tag produzierte. Der von Orcadian vorgeschlagene Erschließungsplan für Pilot basiert auf einem schwimmenden Produktions-, Lager- und Entladungsschiff, wobei über dreißig Bohrlöcher von einer Hubbohrinsel über zwei Bohrlochplattformen gebohrt werden sollen. Eine schwimmende Windturbine (Windkraftwerk) soll einen Großteil der für den Produktionsprozess benötigten Energie liefern.

Bei dem Öl handelt es sich um Schweröl mit ca. 0,7% Schwefelanteil, was für Schweröl sehr niedrig ist und schon fast an das begehrte „sweet oil“ heran kommt. Potenzielle offtake-partner haben ihr Interessen bekundet.