Mutares: Operativ läuft es. Wann folgt der Aktienkurs? - Seite 3

Hieraus ergibt sich natürlich eine latente Unsicherheit, aber ggf. auch eine Chance, sollte das Gericht die Ansicht von Mutares teilen. Gut möglich also, dass der Aktienkurs (auch) unter dieser Unsicherheit leidet und deshalb noch nicht aus dem Knick kommt.

Meine Einschätzung
Mutares hat dank des Strategiewechsels wieder Rückenwind und dürfte bald zu alter Stärke auflaufen. Die neue Strategie klingt viel versprechend und die Zukäufe sollten für neue Energie sorgen - das Ziel von 1,8 Mrd. Euro Umsatz des Beteiligungsportfolios bis Ende 2018 klingt jedenfalls nicht völlig utopisch angesichts der vielen Zukäufe der letzten Zeit und der angekündigten prall gefüllten Deal-Pipeline.

Das Prozessrisiko verunsichert; allerdings ist Mutares Sanierungsspezialist. Wenn man also ein Unternehmen auf Herz und Nieren prüft und dieses kurz nach der Übernahme in die Insolvenz abdriftet, hat man entweder extrem schlecht gearbeitet, oder aber es gab einen anderen Grund. Mutares meint, von Diehl über deren Umsatzprognosen bei der Photovoltaiktochter getäuscht worden zu sein, da Diehl die katastrophale Lage intern bereits bekannt, diese Mutares gegenüber aber verschwiegen habe). Wie die Sache ausgeht, ist aktuell nicht abzusehen.

Insgesamt denke ich, bei Mutares wird gerade der Grundstein gelegt für eine erfolgreiche Investment-Story und für geduldige und risikobereite Anleger bietet sich hier ein attraktives Chance/Risiko-Verhältnis. Daher befindet sich Mutares auf meiner Empfehlungsliste und ich bin Mitte Dezember 2016 bei 11 Euro mit einer ersten Position eingestiegen. Seitdem habe ich meine Position etwas ausgebaut, da der Abschlag auf den NAV weiterhin sehr groß ist und man operativ gut unterwegs ist.

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