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So handelt Europas beste Vermögensverwaltung Flossbach von Storch in der Coronapandemie - Seite 2
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0 KommentareDaneben wird eine hohe Liquidität mit 14 % des Depots gehalten. Da das Management langfristig Zinsen unterhalb der Inflationsrate und damit eine Umverteilung von Gläubigern zu Schuldnern erwartet, ist die geringe Gewichtung von Renten mit knapp 7 % folgerichtig. Wer den Hass von Warren Buffett gegenüber Gold teilt, muss jetzt stark sein. 11 % des Depots stecken in dem Edelmetall, das Flossbach als Währung betrachtet, die sich nicht beliebig vermehren lässt.
Im Aktiendepot stellen Konsumgüterhersteller von Lebensmitteln, Getränken, Tabak, Haushaltsartikel und Körperpflegeprodukte mit 28,3 % das Gros. Daneben sind Technologieunternehmen mit einem Anteil von 18,7 % hoch gewichtet. Bei den größten Einzelwerten Nestlé (WKN: A0Q4DC), Unilever (WKN: A0JMQ9) und Reckitt Benckiser (WKN: A0M1W6). Alles Unternehmen, die auch in der Coronakrise hohe und sichere zukünftige Zahlungsströme liefern und mit ihrer guten Substanz die Pandemie sicher überstehen.
Wie schneidet der Fonds ab?
Am 31.5. lag das Depot nur noch ca. 3,1 % im Minus. Auf Jahressicht liegt man ca. 6,6 % im Plus und auf Sicht von fünf Jahren 21,8 %. Die Volatilität liegt nur bei kurzfristiger Betrachtung knapp über 10 %. Für alle längeren Betrachtungszeiträume (3, 5 und 10 Jahre) liegt sie im hohen einstelligen Bereich.
Mit einem auf Euro notierenden ETF auf den MSCI World wie dem iShares MSCI World EUR Hedged UCITS (WKN: A1C5E7) wäre über alle Zeiträume (1, 3 und 5 Jahre) eine leicht bessere Wertentwicklung möglich gewesen. Allerdings war die Volatilität über ein und drei Jahre fast doppelt so hoch wie im aktiv verwalteten Fonds. Auch über fünf Jahre war die Volatilität wesentlich höher.
Durch eine Investition in die Multiple Opportunities fallen für den Anleger laufende Kosten von 1,64 % an. Dazu kommt noch eine erfolgsabhängige Beteiligung von bis zu 10 % der Brutto-Aktienentwicklung. Diese wird fällig, wenn der Aktienwert am Ende der Abrechnungsperiode den Aktienwerten der vorangegangenen fünf Abrechnungsperioden übersteigt. Die gesamten Gebühren sind dabei auf 2,5 % gedeckelt.
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Ich habe den Fonds noch aus Zeiten im Depot liegen, in denen ich mich noch nicht so intensiv mit der Geldanlage beschäftigt habe. Und mit der Performance kann man durchaus zufrieden sein. Bert Flossbach gelingt es, mit dem Fonds Schwankungen für den Anleger zu reduzieren und dabei eine ähnliche Rendite wie eine reine Aktienanlage zu erzielen. Dabei setzt er stark auf einen makroökonomischen Ansatz.
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