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Mehr als 150.000.000.000 US-Dollar Unterschied: Welche Wasserstoffaktie ist die bessere – etabliert oder neu? - Seite 2
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0 KommentareWie sehen Fundamentalzahlen und Bewertung der beiden Unternehmen aus?
PowerCell Sweden wächst sehr schnell. So ist der Umsatz in den letzten fünf Jahren um 749,3 % gestiegen. Linde wächst als sehr großes Unternehmen langsamer. Deshalb ist der Umsatz in den letzten fünf Jahren „nur“ um 158,62 % gewachsen. Dennoch ist dieses recht große Wachstum für einen Global Player dieser Größe beeindruckend.
Bei PowerCell Sweden lag 2020 ein Nettoverlust von 116,62 Mio. SEK vor – was für Wachstumsaktien zwar nicht optimal, aber typisch ist. Hingegen war Linde 2020 mit einem Gewinn von 2,5 Mrd. US-Dollar profitabel.
Wiederum hat PowerCell Sweden beim Investitionswachstum die Nase vorn, das in den letzten fünf Jahren bei sehr starken 295,24 % lag. Das ist für Wachstumsaktien in einem dynamischen Markt sehr stark, da man in einer so disruptiven Branche durch Investitionen am Ball bleiben kann. Jedoch deutet die Diskrepanz zwischen dem Umsatz- und dem Investitionswachstum darauf hin, dass der Investitionsanteil von PowerCell Sweden am Umsatz sinkt. Das kann so interpretiert werden, dass das Management von PowerCell Sweden in Zukunft weniger investieren will. Lindes Investitionswachstum ist mit 68,7 % zwar kleiner, aber für einen Großkonzern trotzdem gut.
Ein „kleiner“ Bonus ist für Linde-Investoren die Dividendenrendite, die 1,39 % beträgt. Langfristig gesehen könnte eine scheinbar klein aussehende Rendite dank des Zinseszinseffekts große Gewinne liefern.
Mit einem Umsatz von 103,53 Mio. SEK und einer Marktkapitalisierung von 10,41 Mrd. SEK beträgt das Kurs-Umsatz-Verhältnis von PowerCell Sweden 100,55 – eine sehr hohe Überbewertung, die eine Warnung an alle interessierten Investoren sein sollte. Linde kann mit einem Umsatz von 27,24 Mrd. US-Dollar und einer Marktkapitalisierung von 151,3 Mrd. US-Dollar ein viel besseres KUV von 5,55 aufweisen.
Welche Aktie ist die bessere?
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Meiner Meinung nach ist Linde die bessere Aktie. Es kann gute Wachstumszahlen aufweisen, obwohl dies für riesige Unternehmen schwer sein kann. Darüber hinaus hat Linde sehr viel Kapitalkraft, womit man viele Konkurrenten im Wasserstoffmarkt aufkaufen könnte. Womöglich wird dies sogar notwendig werden, um in die Spitze der Wasserstoffunternehmen zu gelangen, da es für große und etablierte Unternehmen schwer sein kann, disruptiv und transformativ zu sein. Sie sind schon lange am Markt und daher fehlt ihnen oft eine „Start-up-Kultur“, sodass sie sich in der Regel nicht neu erfinden können – obwohl der Klimawandel dies von ihnen fordert. Doch natürlich kann es auch Ausnahmen geben und Linde gelingt es doch, ohne Aufkäufe und mit genügend eigenen Innovationen erfolgreich in das vom Klimawandel eingeläutete neue Zeitalter der Industrie einzutreten.
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