Bellevue mit marktbedingt tieferem Konzerngewinn von CHF 8 Mio. – weiterer Ausbau von Privatmarktanlagen als künftige Ertragsquelle - Seite 2

Marktbedingte Reduktion der Kundenvermögen – Neugeld in erfolgreichen Strategien
Die unterdurchschnittliche Marktentwicklung der für Bellevue zentralen Märkte und die dadurch markant beeinträchtige Anlageperformance der Healthcare-Strategien haben die betreuten Kundenvermögen reduziert. Die angespannte Situation im Healthcare-Bereich führte neben der marktbedingten Verminderung der Vermögensbasis um rund CHF 800 Mio. auch zu deutlichen Rücknahmen. Attraktive Einstiegsmöglichkeiten ergaben sich insbesondere beim Bellevue Digital Health und beim Bellevue Medtech & Services (Lux), die dank guter Anlageperformance neue Kundengelder von über CHF 330 Mio. anzuziehen vermochten. Die Vermögensabflüsse von netto CHF 468 Mio. machten weniger als 5% der betreuten Kundenvermögen aus. Zusammen mit dem marktbedingten Rückgang. Insgesamt gingen die betreuten Kundenvermögen im 1. Halbjahr 2023 um rund 14% auf CHF 8.1 Mrd. zurück. Trotz anhaltender Wachstumsschwäche im Investmentbereich von Bellevue blieb die breit abgestützte internationale Kundenbasis stabil.

Gebremste Ertragskraft infolge Marktschwäche – gezielte Investitionen in Anlageexpertise
Die tiefere Vermögensbasis zeitigte auch Auswirkungen auf der Ertragsseite. Gegenüber der Vorjahresperiode, die noch massgeblich vom Höchststand der betreuten Kundenvermögen per Ende 2021 profitierte, lagen die durchschnittlich verwalteten Kundenvermögen um 18% tiefer. Dadurch fiel der Ertrag aus den Asset-Management-Dienstleistungen mit CHF 43.3 Mio. um 20% tiefer aus. Weniger stark ins Gewicht fielen mit CHF 2.5 Mio. (Vorjahr CHF 8.7 Mio.) die marktbedingten unrealisierten Verluste auf Anlagen in eigene Produkte sowie Finanzanlagen. Insgesamt resultierte ein zur Vorjahresperiode um rund 12% tieferes Ertragsniveau von CHF 41.3 Mio. 

Als spezialisierter Asset Manager hat Bellevue mit gezielten Investitionen die Anlageexpertise weiter gestärkt. Neben Investment-Talenten wurden «Data Scientists» für AI/Big Data sowie Experten für das therapeutische Feld der Neurologie engagiert. Das Geschäftsfeld Private Markets wurde mit einem Secondaries-Team ergänzt und im Bereich «Direktbeteiligungen» mit weiteren Analysten sowie erfahrenen Experten des Beteiligungsmanagements verstärkt. Ebenso wurden die Sales-Teams in den für Bellevue wichtigsten Märkten Schweiz und Deutschland verstärkt. Dies führte zu einem leicht höheren Personalaufwand von rund 5%. Im ungefähr gleichen Umfang erhöhte sich der Sachaufwand durch die laufende Erneuerung der Infrastruktur (u.a. Erneuerung verschiedener Kernapplikationen) sowie den Einsatz moderner Technologien (Systeme der Digitalisierung, Einsatz von AI-orientierte Lösungen), sodass die Kostenseite um knapp 5% anstieg. Die Cost-Income-Ratio erhöhte sich auf 70.1% und liegt somit kurzfristig ausserhalb des anvisierten Zielbandes von 60-65%. Das Konzernergebnis fiel mit CHF 8 Mio. 44% tiefer als das Vorjahresresultat aus. Die Eigenkapitalrendite beträgt 14.8%.