Aktienfonds

SJB FondsPortrait. FT EuropaDynamik (P) - Seite 3

Das FondsPortfolio setzt sich aus den jeweils 20 besten Titeln im Ranking jedes untersuchten Faktors zusammen, zusätzlich werden Indexschwergewichte in das Portfolio allokiert, so dass sich insgesamt eine Auswahl von ca. 110 Einzeltiteln ergibt. Die größten FondsPositionen bilden aktuell der weltgrößte Lebensmittelkonzern Nestlé mit 3,6 Prozent, das Pharma-Schwergewicht Roche mit 3,1 Prozent sowie der Technologie-Konzern Siemens mit 2,1 Prozent. Auch die Großbanken Santander und Société Générale sowie BASF und British American Tobacco finden sich in den Top-10. Stärker als der STOXX 600 Europe gewichtet der Fonds unter anderem Konsumgüter mit 20,2 Prozent und die Branchen Rohstoffe sowie Gesundheit mit jeweils 13,1 Prozent. Schwächer als im Index sind beispielsweise Finanztitel mit 16,4 Prozent, Industrie mit 11,3 Prozent und Energie mit 4,7 Prozent vertreten. Großbritannien, das den STOXX Europe 600 mit 32,7 Prozent dominiert, ist im FT EuropaDynamik ebenfalls die stärkste Länderposition, allerdings nur mit 21,6 Prozent, gefolgt von Deutschland mit 18,4 Prozent, Frankreich mit 15,4 Prozent und der Schweiz mit 10,7 Prozent.

Und das dynamische Gewichtungsverhältnis? Gibt sich der allgemeinen Krisenstimmung entsprechend defensiv: „In der Allokation der quantitativen Faktoren achteten wir stärker auf das Analystenvertrauen und ein geringes Marktrisiko, weniger auf hohe Wachstumszahlen und den aktuellen Marktverlauf“, blickt Große-Knetter auf den jüngsten Berichtsmonat zurück. Erklärtes Ziel der Dynamisierung war es laut Frankfurt Trust, den Tracking Error, also den Indikator für die Spurabweichung des Fonds vom Index, zu verringern. Lag die Kennziffer bis Ende Juni 2009 bei 5,70 p.a., ist sie laut SJB FondsResearch seitdem jedoch auf 6,84 gestiegen. Eine unerwünschte Dynamik.

SJB Fazit. FT EuropaDynamik (P).

Mit seinem breit gestreuten Portfolio europäischer Aktien will der stets voll investierte FT EuropaDynamik für „dynamisch orientierte Anleger“ längerfristiges Kapitalwachstum erreichen. Für die bisherige Rendite von +6,08 Prozent p.a. haben Investoren mit einer Volatilität von 18,33 Prozent p.a. jedoch einen hohen Preis bezahlt, denn der Vergleichsindex STOXX Europe 600 erzielte bei 1,30 Prozent weniger Schwankung 1,54 Prozent mehr Rendite. Die hochnervösen Kapitalmärkte der letzten Jahre waren offenbar kein gutes Umfeld für ein strikt systematisch agierendes FondsManagement, das nur vierteljährlich in die Portfolio-Zusammensetzung eingreift. Die SJB ist gespannt, ob die Quant-Tüftler ein weiteres Mal an den Computer-Stellschrauben drehen werden.

Frankfurt Trust. Hintergründig.

Frankfurt Trust (FT) wurde 1969 gegründet und ist eine 100-prozentige Tochter der BHF-Bank. Fonds in Deutschland: 70. Verwaltetes Vermögen: 5,39 Mrd. Euro. Zu Umsatz, Gewinn und Anzahl der Mitarbeiter keine Angaben. Geschäftsführung: Gerhard Engler, Winfried Hutmann und Karl Stäcker. Stand: 16.08.2011. SJB Abfrage: 17.08.2011.

 

Kategorie: FondsPortrait

Anlagegebiet: Europa

FondsName: FT EuropaDynamik

Anbieter: Frankfurt Trust

FondsManager: Dr. Carsten Große-Knetter

ISIN: DE0008478181

WKN: 847818

Auflage: 29.07.1992

MiFID-Risikoklasse nach MFX: 5

Internet: http://www.frankfurt-trust.de/