Anleihenfonds

SJB FondsPortrait. Nordea Polish Bond Fund. - Seite 2

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

In den knapp anderthalb Jahren seit seiner Auflegung hat der Nordea Polish Bond Fund eine Rendite von +1,56 Prozent pro Jahr auf Eurobasis erzielen können (Stand 05.10.2012). Der international breit streuende und sowohl Staatsanleihen als auch Unternehmensanleihen umfassende Barclays Capital Bond Composite – Global legte im selben Zeitraum um +14,10 Prozent p.a. zu. Kursverluste des Zloty zum Euro, der wie viele andere Währungen aus Schwellenländern im Zuge der Finanzkrise an Wert einbüßte, verhinderten ein besseres Ergebnis. Auf Jahressicht stellen sich polnische Staatsanleihen in ihrer Performance jedoch um ein Vielfaches attraktiver als ein internationales Anleihenportfolio dar: Einer Rendite von +12,17 Prozent des Nordea-Fonds steht ein nur gut halb so hohes Plus von +6,73 Prozent beim Barclays-Vergleichsindex gegenüber. Die Performance des Nordea Polish Bond Fund fällt damit kurzfristig sehr überzeugend aus, mittelfristig ist sie – auch aufgrund von Währungsschwankungen – weniger beeindruckend. In diesem Kontext sei darauf hingewiesen, dass der Zloty seit Mitte des Jahres wieder in eine Aufwärtsbewegung zum Euro übergegangen ist. Welche Volatilität können Investoren bei dem Nordea-Produkt erwarten?

Seit Auflegung liegt die durchschnittliche Schwankungsbreite des polnischen Anleihenfonds mit 11,76 Prozent auf einem angemessenen Niveau. Ein internationales Portfolio aus Staats- und Unternehmensanleihen schwankt mit 11,47 Prozent nur unwesentlich geringer. Im Jahresvergleich nimmt die Schwankungsintensität des Nordea-Fonds stärker zu: Über die letzten zwölf Monate betrug die Volatilität des Fonds 11,92 Prozent, diejenige des Barclays-Index 10,86 Prozent. Aufgrund der deutlich besseren Performance in diesem Zeitraum ist die moderate Volatilitätserhöhung des Polen-Fonds aber gerechtfertigt. Insgesamt kann der Investor mit dem Nordea Polish Bond Fund auf einen Anleihenfonds mit soliden Volatilitätswerten zurückgreifen, der mit seinem Chance-Risiko-Verhältnis überzeugt.

FondsStrategie. Entschlüsselt.

Der Nordea Polish Bond Fund hat es sich zum Ziel gesetzt, durch Anlage in polnischen Anleihen und Schuldinstrumenten das Kapital der Anleger zu erhalten und zugleich eine stabile Rendite zu erwirtschaften. Prinzipiell darf der Fonds sowohl in Staats- als auch in Unternehmensanleihen anlegen, macht aber von letzterer Möglichkeit derzeit keinen Gebrauch: Das FondsPortfolio besteht per Ende August 2012 ausschließlich aus polnischen Staatsanleihen. Diese machen 96,53 Prozent des FondsVermögens aus, Barmittel decken die restlichen 3,47 Prozent ab. Da Polen ein „A“-Rating bei den beiden großen Ratingagenturen S&P und Fitch besitzt, sind sämtliche FondsBestände mit eben dieser Bonitätsnote versehen.