Einspruch der Aktionäre

PMI Gold und Keegan Resources lassen Fusion platzen

PMI Gold (WKN A1C7LH) und Keegan Resources (WKN A0JDGA) haben ihre im Dezember angekündigte Fusion platzen lassen. Man war zwischenzeitlich zu dem Schluss gekommen, dass die PMI-Aktionäre dem Deal, durch den ein neues Unternehmen mit Namen Asanko Gold und einer Marktkapitalisierung von rund 700 Mio. CAD entstehen sollte, nicht zustimmen würden.

PMI-Chairman Peter Buck erklärte, dass mehrere Großaktionäre sich gegen den Deal ausgesprochen hätten. Sie seien der Überzeugung, dass Keegans Projekten dabei ein zu hoher Wert beigemessen werde und PMI die Entwicklung des Obotan-Projekts in Ghana lieber mit Krediten als mit der Nutzung von Keegans Cashreserven finanzieren sollte. Darüber hinaus hätten diese Aktionäre Zweifel an der Struktur der Transaktion, das geplante Delisting von der australischen Börse eingeschlossen.

Man wolle nun erst einmal weitere Gespräche mit Keegan und den eigenen Aktionären führen, so Buck weiter, um herauszufinden, ob Änderungen an dem Deal eine Zustimmung der Aktionäre doch noch möglich machen würden. Er erklärte zudem, dass sich PMI um eine Projektfinanzierung bemühen werde und sich bereits in Gesprächen mit verschiedenen Banken befinde.

Die Analysten von RBC Capital Markets sind der Ansicht, dass die Kursentwicklung bei PMI in der letzten Zeit bereits angezeigt hat, dass der Markt wenig Zutrauen in ein Zustandekommen der Fusion hatte. PMI habe zuvor mitgeteilt, dass man über die bestehende Kreditlinie hinaus zusätzliche 75 bis 100 Mio. USD benötige, um das Obotan-Projekt zu finanzieren. Das allerdings habe man das mitgeteilt, während der Fusionsprozess lief, sodass in diesem Budget auch erhebliche Ausgaben für ein aggressives Explorationsprogramm enthalten gewesen sein, so RBC.

Die Analysten gehen nun von einem niedrigeren Explorationsbudget von nur 10 Mio. USD im Jahr aus, nachdem im Halbjahr bis Ende Dezember 2012 24 Mio. USD in die Exploration gesteckt wurden. Man rechne damit, dass PMI Gold so sein Kapital während der Bauphase auf dem Obotan-Projekt zusammenhalten werde.

Die Experten, die PMI mit „outperform” und 1,50 Dollar pro Aktie bewerten, gehen davon aus, dass in Zukunft eine kleinere Kapitalmaßnahme nötig werden wird.

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