Versichern Sie Ihr Geld gegen fallende Kurse - Seite 2

Effektiv gestalten!

Um die Absicherung effektiv zu gestalten werden Titel entsprechend deren Anteile im Depot ausgewählt, es gilt je höher der Anteil desto geeigneter der Titel zur Absicherung. Wird der statische Hedge mit Put-Optionsscheinen am Geld gewählt, partizipieren Anleger direkt an Kursverlusten des Depots.

Vor der Absicherung sollten Anleger den gewünschten Zeithorizont wählen, denn die genaue Absicherung ist beim statischen Hedge nur zum Laufzeitende gegeben. So sind Absicherungen über einen längeren Zeitraum wie etwa ein bis zwei Jahre teurer als Absicherungen für die nächsten sechs Monate. Dies ist auf den Zeitwert der Optionsscheine, welcher gegen Laufzeitende gegen Null läuft, zurückzuführen.

So sieht die Praxis aus

Um herauszufinden wie eine solche Absicherung bei dem eigenen DAX-Depot in der Praxis aussehen muss, gilt es lediglich zwei Schritte zu beachten. Als erstes bestimmt man die Anzahl der Put-Optionsscheine, indem man den Depotwert durch den gewünschten Absicherungsstand des DAX®, sprich dem Basispreis des Puts, teilt und multipliziert diese Zahl dann mit dem Bezugsverhältnis des Puts (sprich: Depotwert/DAX-Stand x 100).

Bei einem Depotwert von 10.000 Euro, und einem DAX® Stand von 10.700 Punkten würden somit 94 Put-Optionsscheine ausreichen, um ein DAX® Depot zum Laufzeitende des Optionsscheines abzusichern. Jetzt geht es für den Anleger nur noch darum, die Laufzeit zu bestimmen. Ein 10.700 DAX-Put mit einer Laufzeit bis Juni 2017 kostet zum Beispiel aktuell 6,05 Euro. Somit würde eine statische Absicherung des Depots 569 Euro betragen bzw. 5,69% des Depotbetrags.

Nun kann manchem Anleger eine Depotabsicherung in dieser Höhe einfach zu teuer sein. Eine Alternative hierzu wäre zum Beispiel eine Teilkaskoversicherung, ähnlich wie wir es bei der KFZ-Versicherung kennen. Hierbei übernimmt der Anleger zum Beispiel die ersten 10 Prozent Verlust seines Depots und ist nur gegen sehr stark fallende Kurse abgesichert. In diesem Fall wäre der Anleger erst ab einem DAX-Stand unter 9.600 Punkte abgesichert und die Versicherung würde nur noch 2,8% kosten.

Dieser Wert kann als Versicherungsprämie interpretiert werden, denn wie bei der Versicherung auf das Eigenheim oder das Auto gibt es auch eine Depot-Versicherung nicht umsonst.

Autor: Nicolai Tietze, Director Global Investment Solutions Deutsche Bank AG

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