Pagaya Technologies: Übersehene Fintech und KI Perle aus Israel? (Seite 9)
eröffnet am 18.08.23 15:25:43 von
neuester Beitrag 19.04.24 10:50:42 von
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https://fintel.io/so/us/pgy?utm_source=nasdaq.com&utm_medium…
"Pagaya Technologies Ltd – Klasse A (US:PGY) hat 63 institutionelle Eigentümer und Aktionäre, die 13D/G- oder 13F-Formulare bei der Securities Exchange Commission (SEC) eingereicht haben. Diese Institutionen halten insgesamt 201.724.210 Aktien. Zu den größten Aktionären gehören Viola Ventures VC Management 4 Ltd., Clal Insurance Enterprises Holdings Ltd, Tiger Global Management Llc, EJF Capital LLC, Josh Arnold Investment Consultant, Llc, Aflac Inc, Healthcare Of Ontario Pension Plan Trust Fund, JTC Employer Solutions Trustee Ltd, Morgan Stanley und Etf Managers Group, Llc."
https://fintel.io/so/us/pgy/tiger-global-management-llc
"04.08.2023 – Tiger Global Management Llc hat bei der Securities and Exchange Commission (SEC) ein SC 13G/A-Formular eingereicht, in dem der Besitz von 14.097.398 Aktien von Pagaya Technologies Ltd – Klasse A (US:PGY) offengelegt wird. Dies entspricht einem Anteil von 2,6 Prozent am Unternehmen. In ihrer vorherigen Einreichung vom 14.06.2023 hatte Tiger Global Management Llc den Besitz von 41.334.643 Aktien gemeldet, was einem Rückgang von -65,89 Prozent entspricht.
Falls dieser Fonds seine Position vollständig aufgelöst hat, erklärt dies vielleicht den schwachen Kursverlauf trotz guter Quartalszahlen.
"Pagaya Technologies Ltd – Klasse A (US:PGY) hat 63 institutionelle Eigentümer und Aktionäre, die 13D/G- oder 13F-Formulare bei der Securities Exchange Commission (SEC) eingereicht haben. Diese Institutionen halten insgesamt 201.724.210 Aktien. Zu den größten Aktionären gehören Viola Ventures VC Management 4 Ltd., Clal Insurance Enterprises Holdings Ltd, Tiger Global Management Llc, EJF Capital LLC, Josh Arnold Investment Consultant, Llc, Aflac Inc, Healthcare Of Ontario Pension Plan Trust Fund, JTC Employer Solutions Trustee Ltd, Morgan Stanley und Etf Managers Group, Llc."
https://fintel.io/so/us/pgy/tiger-global-management-llc
"04.08.2023 – Tiger Global Management Llc hat bei der Securities and Exchange Commission (SEC) ein SC 13G/A-Formular eingereicht, in dem der Besitz von 14.097.398 Aktien von Pagaya Technologies Ltd – Klasse A (US:PGY) offengelegt wird. Dies entspricht einem Anteil von 2,6 Prozent am Unternehmen. In ihrer vorherigen Einreichung vom 14.06.2023 hatte Tiger Global Management Llc den Besitz von 41.334.643 Aktien gemeldet, was einem Rückgang von -65,89 Prozent entspricht.
Falls dieser Fonds seine Position vollständig aufgelöst hat, erklärt dies vielleicht den schwachen Kursverlauf trotz guter Quartalszahlen.
https://www.defenseworld.net/2023/08/20/pagaya-technologies-…
"Eine Reihe von Brokern hat sich kürzlich zu PGY geäußert. Benchmark erhöhte sein Kursziel für Pagaya Technologies von 2,00 $ auf 6,00 $ und bewertete das Unternehmen in einer Research-Mitteilung am Dienstag, den 8. August, mit „Kaufen“. B. Riley begann am Mittwoch, den 26. Juli, in einer Forschungsnotiz mit der Berichterstattung über Pagaya Technologies. Sie gaben ein „Kauf“-Rating und ein Kursziel von 4,00 US-Dollar für das Unternehmen ab. Die Canaccord Genuity Group erhöhte ihr Kursziel für Pagaya Technologies von 3,00 $ auf 3,50 $ und bewertete das Unternehmen in einer Research-Mitteilung am Montag, den 14. August, mit „Kaufen“. Schließlich erhöhte Wedbush in einer Research-Mitteilung am Freitag, den 11. August, sein Kursziel für Pagaya Technologies von 1,50 $ auf 3,00 $ und bewertete das Unternehmen mit „neutral“. Drei Research-Analysten für Aktien haben die Aktie mit einem Hold-Rating und drei mit einem Buy-Rating für die Aktie des Unternehmens bewertet."
"Eine Reihe von Brokern hat sich kürzlich zu PGY geäußert. Benchmark erhöhte sein Kursziel für Pagaya Technologies von 2,00 $ auf 6,00 $ und bewertete das Unternehmen in einer Research-Mitteilung am Dienstag, den 8. August, mit „Kaufen“. B. Riley begann am Mittwoch, den 26. Juli, in einer Forschungsnotiz mit der Berichterstattung über Pagaya Technologies. Sie gaben ein „Kauf“-Rating und ein Kursziel von 4,00 US-Dollar für das Unternehmen ab. Die Canaccord Genuity Group erhöhte ihr Kursziel für Pagaya Technologies von 3,00 $ auf 3,50 $ und bewertete das Unternehmen in einer Research-Mitteilung am Montag, den 14. August, mit „Kaufen“. Schließlich erhöhte Wedbush in einer Research-Mitteilung am Freitag, den 11. August, sein Kursziel für Pagaya Technologies von 1,50 $ auf 3,00 $ und bewertete das Unternehmen mit „neutral“. Drei Research-Analysten für Aktien haben die Aktie mit einem Hold-Rating und drei mit einem Buy-Rating für die Aktie des Unternehmens bewertet."
Ein sehr guter Artikel, 2 Monate alt; das ganze Geschäftsmodell erscheint mir gut erklärt, deshalb habe ich mir längere Zitate erlaubt. Der Artikel ist noch deutlich ausführlicher.
https://seekingalpha.com/article/4612909-pagaya-technologies…
"Zusammenfassung
Pagaya ist ein Fintech-Unternehmen, das KI-Technologie zur Kreditvergabe einsetzt und Partnerschaften mit großen Finanzinstituten wie Visa, SoFi Technologies und Ally Technologies unterhält.
Trotz eines herausfordernden Umfelds ist es Pagaya gelungen, seinen Umsatz zu steigern und ein stabiles Geschäftsmodell aufrechtzuerhalten.
Allerdings sind die Aktien des Unternehmens nichts für schwache Nerven, da sie Geduld und Liquidität erfordern und der Markt das Potenzial der KI-Technologie von Pagaya noch nicht vollständig erkannt hat.
Basierend auf der Prognose des Umsatzes für das laufende Jahr weist das Unternehmen ein EV/S-Verhältnis von 0,7 auf, was für ein wachsendes, rentables Unternehmen etwas außergewöhnlich ist.
Das Unternehmen betreibt einen erfolgreichen zweiseitigen Kreditmarktplatz mit einem Asset-Light-Modell, das die Risiken mindert, die kürzlich bei Upstart aufgetreten sind.
Pagaya ist kein marginaler Anbieter mit Rentabilitätsproblemen. Trotz des aktuellen Umfelds stieg der Umsatz im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 9 % und das EBITDA war positiv. Das Umsatzwachstum betrug sequenziell fast 5 %. Und es prognostiziert tatsächlich Ergebnisse – vermutlich weil es über eine angemessene Transparenz verfügt – und hat seine EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr angehoben. Die Umsatzerwartungen des Unternehmens für dieses Jahr liegen in der Mitte bei 800 Millionen US-Dollar und einem positiven EBITDA von etwas mehr als 20 Millionen US-Dollar. Der First Call-Konsens geht davon aus, dass der Umsatz im Jahr 2024 die 1-Milliarde-Dollar-Marke überschreiten und nicht-GAAP-Breakeven-Ergebnisse aufweisen wird.
Pagaya verfügt über ein KI-Modell, das erfolgreich bei der Analyse von Verbraucherkreditanträgen verschiedener Partner funktioniert. Der Erfolg der Modelle zeigt sich in sinkenden Ausfallraten.Das Unternehmen konnte die schlimmsten Probleme in diesem Bereich vermeiden und ist selbst in diesem schwierigen Kreditumfeld nur geringfügig profitabel.
Es verfügt über einige sehr bekannte Kreditvergabepartner, darunter Visa ( V ), SoFi Technologies ( SOFI ) und Ally Technologies (VERBÜNDETER ). Das Unternehmen hat angedeutet, dass es erwartet, im Laufe des Jahres 2023 weitere solcher Partner zu schließen. Es konnte seine ABS-Tranchen an mehr als 80 institutionelle Anleger verkaufen und verfügt über mehrere andere hochkarätige Kapitalpartner, darunter den Singapore Sovereign Wealth Fund. Das Unternehmen ist auf mehreren Konsumentenkreditmärkten tätig, beispielsweise für Autos, Privatkredite, zur Miete von Einfamilienhäusern und Privatkredite, die über Kreditkarten vergeben werden.
Pagaya nutzt prädiktive Analysen auf Basis von KI und maschinellem Lernen, um die Zuverlässigkeit der Prognose des Rückzahlungspotenzials von Millionen potenzieller Kreditnehmer zu verbessern. Das ist eine riesige Chance und wird in der Bewertung der Aktien offensichtlich noch nicht berücksichtigt. Aufgrund von Liquiditäts- und Größenproblemen kann es jedoch leider einige Zeit dauern, bis der Aktienmarkt das Potenzial erkennt. Wer an dieser Stelle über die Aktien nachdenkt, muss sich darüber im Klaren sein, dass die Fortschritte des Unternehmens in Bezug auf seine Betriebsleistung zumindest kurzfristig wahrscheinlich nicht gut mit seinem Aktienkurs korrelieren werden. Es ist nicht jetzt, und ich bin mir nicht sicher, ob es einen bestimmten Katalysator gibt, der die Beziehung verbessern wird. Es scheint mir, dass viel Geduld erforderlich sein wird, aber das Renditepotenzial ist riesig.
Wie bereits erwähnt, hat das Unternehmen in diesem Jahr bisher sieben ABS-Tranchen verkauft, darunter auch diese letzte, sodass seine Fähigkeit, genehmigte Kredite weiterhin zu finanzieren, kein Problem darstellt.
Insgesamt verzeichnete das Unternehmen einen Anstieg der Kreditanträge um 100 %, während die Genehmigungsquote um fast 50 % sank. Es war in der Lage, Kredite auszuwählen, die die größte Erfolgswahrscheinlichkeit bei gleichbleibenden Erträgen aufweisen. Dies hat natürlich bewiesen, dass das Unternehmen in der Lage ist, für seine Kapitalpartner Benchmark-Renditen oder besser zu erzielen, und hat es dem Unternehmen ermöglicht, eine gewisse Marktdynamik aufrechtzuerhalten.
Im letzten Quartal verringerte sich der Spread, den Pagaya am Kapitalmarkt erzielen konnte, auf 0,3 %, verglichen mit 3,0 % im Vorjahreszeitraum. Andererseits konnte das Unternehmen seine KI-Integrationsgebühren im letzten Jahr von 5,5 % auf 7,8 % des Netzwerkumsatzes steigern und auch die Vertragsgebühren sind von 1,1 % auf 1,4 % des Netzwerkvolumens gestiegen.
Die grundlegende Daseinsberechtigung von Pagaya besteht darin, Kreditpartnern KI-Technologie zur Verfügung zu stellen, damit diese bessere Kreditvergabeentscheidungen treffen können....Aber in den rund sechs Jahren seines Bestehens konnte Pagaya ein echtes zweiseitiges Netzwerk aufbauen, das Kapitalquellen und Kreditnachfrage aufeinander abstimmt und für beide Seiten der Börse hervorragende Ergebnisse erbracht hat.
Im Wesentlichen basiert das Geschäftsmodell von Pagaya darauf, Gebühren von seinen Partnern zu verdienen, die Kredite vergeben, und von Investoren, die in Kredite investieren möchten, die über das Pagaya-Netzwerk aufgenommen wurden. Das Unternehmen hat einige recht bedeutende Partner und Investoren. Zu den Kreditvergabepartnern gehören Ally Bank, Klarna und SoFi.
Das Unternehmen verfügt außerdem über einige bedeutende Finanzierungspartner, darunter GIC, den Staatsfonds von Singapur, die Deutsche Bank und Atlas SP, eine große globale Investmentfirma. Mit einem kürzlich angekündigten neuen Verkauf im Wert von 541 Millionen US-Dollar , dem bisher siebten Deal im Jahr 2023, hat sich das Unternehmen zum größten Emittenten vermögensbasierter Wertpapiere entwickelt .
Das Unternehmen bietet Kredite in verschiedenen Segmenten an, darunter Privatkredite, Autokredite und einige Wohnungsbaukredite.
Auto war das am schnellsten wachsende Kreditsegment von Pagaya. Eine der wichtigsten Kennzahlen, die ich gesehen habe, war die zunehmende prozentuale Verbreitung von Krediten, die Pagaya Technology für seine großen Privatkreditpartner unterzeichnet hat. Das entspricht in etwa der Nettoexpansionsrate, die man normalerweise im Softwarebereich verfolgt. Der Anteil des von Pagaya vergebenen Volumens an der gesamten Kreditvergabe seiner drei größten Partner ist von 10 % im ersten Quartal 2021 auf 26 % im letzten Quartal gestiegen. Wenn ein Softwareunternehmen eine solche Expansionsrate hätte, wäre das eine bedeutende Leistung und würde positive Kommentare hervorrufen.
Insgesamt steigerte Pagaya im letzten Quartal sein Volumen an Autokreditanträgen im Jahresvergleich um 50 % auf 36 Milliarden US-Dollar.
Die wichtigste Einnahmequelle für Pagaya sind derzeit die Gebühren, die das Unternehmen von seinen Entwicklungspartnern für die Nutzung seiner Software erhält. Wie bereits erwähnt, stieg diese Kennzahl im letzten Quartal deutlich an und glich den Rückgang der Gebühren aus, die Pagaya aus den von seinen Kapitalpartnern finanzierten Darlehen erzielen konnte. Es ist dieses zweiseitige Geschäftsmodell, das tatsächlich funktioniert und das das Unternehmen von vielen anderen Unternehmen in diesem Bereich unterscheidet.
Als Pagaya seine Reise begann, erfolgten die meisten ABS-Verkäufe an einen bestimmten Staatsfonds. Obwohl es immer noch eine wichtige Kapitalquelle darstellt, stammt der größte Teil des ABS-Bestands des Unternehmens derzeit aus der Kategorie der Vermögensverwalter. Das Unternehmen war in der Lage, den Kapitalpartnern die prognostizierten Renditen zu liefern, was es dem Unternehmen wiederum ermöglichte, seine Finanzierung aus ABS-Quellen selbst im schwierigen Umfeld von 2022 und bis in dieses laufende Jahr zu erhöhen. Der Grund dafür, dass die Performance der ABS-Angebote des Unternehmens den Prognosen entsprach, liegt im Wesentlichen darin, dass das Unternehmen vor Ende 2021 begonnen hat, seine Modelle anzupassen, um sich entwickelnden makroökonomischen Gegenwinden Rechnung zu tragen. Dies führte wiederum zu einer deutlich niedrigeren Zustimmungsrate führte zu einem deutlichen Rückgang der Zahlungsausfälle.
Zu diesem Zeitpunkt sind die Zahlungsausfälle seit ihrem Höchststand im vierten Quartal 2021 um mehr als die Hälfte zurückgegangen und liegen wieder auf dem Niveau, das die Plattform Anfang 2021 erreicht hat. Die Zahlungsausfallleistung des Pagaya ABS ist deutlich besser als die Benchmark für unbesicherte Privatkredite für Verbraucher. Dies wiederum hat es dem Unternehmen ermöglicht, für seine Kapitalpartner einen ROA zu erreichen, der seinem Ziel von 8 % bis 12 % entspricht oder darüber liegt. Im letzten Jahr konnte das Unternehmen ABS im Wert von 6,5 Milliarden US-Dollar verkaufen, dreimal mehr als der zweitaktivste ABS-Emittent OneMain, ein Kreditgeber für Privat- und Autokredite. Anfang des Monats verkaufte das Unternehmen ABS im Wert von 541 Millionen US-Dollar, seinen siebten Deal in diesem Jahr.
Pagaya wurde von drei langjährigen israelischen Mitarbeitern gegründet; Gal Krubiner, Avital Pardo und Yahav Yulzari....dass sie einige strategische Entscheidungen getroffen haben, die diesem Unternehmen einige, aber sicherlich nicht alle Turbulenzen erspart haben, die den Verbraucherfinanzierungsmarkt seit Beginn der Straffungsmaßnahmen der Fed erschüttert haben.
Das Unternehmen steht kurz davor, ein angemessenes Maß an Rentabilität und freier Cash-Generierung zu erreichen. Dass es ihm gelungen ist, in einem grundsätzlich toxischen Umfeld für die Vergabe von Verbraucherkrediten einen ausgeglichenen Betrieb aufrechtzuerhalten, zeugt von einem gut geführten Unternehmen mit der richtigen Strategie und einem Unternehmen, das die richtigen Entscheidungen trifft, um diesen Sturm zu überstehen.
Ich empfehle eher eine kleine Position von 1 % bis 2 % als ein erhebliches Engagement, mit dem Verständnis, dass eine Rendite irgendwann nach dem nächsten Jahr eintreten könnte."
https://seekingalpha.com/article/4612909-pagaya-technologies…
"Zusammenfassung
Pagaya ist ein Fintech-Unternehmen, das KI-Technologie zur Kreditvergabe einsetzt und Partnerschaften mit großen Finanzinstituten wie Visa, SoFi Technologies und Ally Technologies unterhält.
Trotz eines herausfordernden Umfelds ist es Pagaya gelungen, seinen Umsatz zu steigern und ein stabiles Geschäftsmodell aufrechtzuerhalten.
Allerdings sind die Aktien des Unternehmens nichts für schwache Nerven, da sie Geduld und Liquidität erfordern und der Markt das Potenzial der KI-Technologie von Pagaya noch nicht vollständig erkannt hat.
Basierend auf der Prognose des Umsatzes für das laufende Jahr weist das Unternehmen ein EV/S-Verhältnis von 0,7 auf, was für ein wachsendes, rentables Unternehmen etwas außergewöhnlich ist.
Das Unternehmen betreibt einen erfolgreichen zweiseitigen Kreditmarktplatz mit einem Asset-Light-Modell, das die Risiken mindert, die kürzlich bei Upstart aufgetreten sind.
Pagaya ist kein marginaler Anbieter mit Rentabilitätsproblemen. Trotz des aktuellen Umfelds stieg der Umsatz im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 9 % und das EBITDA war positiv. Das Umsatzwachstum betrug sequenziell fast 5 %. Und es prognostiziert tatsächlich Ergebnisse – vermutlich weil es über eine angemessene Transparenz verfügt – und hat seine EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr angehoben. Die Umsatzerwartungen des Unternehmens für dieses Jahr liegen in der Mitte bei 800 Millionen US-Dollar und einem positiven EBITDA von etwas mehr als 20 Millionen US-Dollar. Der First Call-Konsens geht davon aus, dass der Umsatz im Jahr 2024 die 1-Milliarde-Dollar-Marke überschreiten und nicht-GAAP-Breakeven-Ergebnisse aufweisen wird.
Pagaya verfügt über ein KI-Modell, das erfolgreich bei der Analyse von Verbraucherkreditanträgen verschiedener Partner funktioniert. Der Erfolg der Modelle zeigt sich in sinkenden Ausfallraten.Das Unternehmen konnte die schlimmsten Probleme in diesem Bereich vermeiden und ist selbst in diesem schwierigen Kreditumfeld nur geringfügig profitabel.
Es verfügt über einige sehr bekannte Kreditvergabepartner, darunter Visa ( V ), SoFi Technologies ( SOFI ) und Ally Technologies (VERBÜNDETER ). Das Unternehmen hat angedeutet, dass es erwartet, im Laufe des Jahres 2023 weitere solcher Partner zu schließen. Es konnte seine ABS-Tranchen an mehr als 80 institutionelle Anleger verkaufen und verfügt über mehrere andere hochkarätige Kapitalpartner, darunter den Singapore Sovereign Wealth Fund. Das Unternehmen ist auf mehreren Konsumentenkreditmärkten tätig, beispielsweise für Autos, Privatkredite, zur Miete von Einfamilienhäusern und Privatkredite, die über Kreditkarten vergeben werden.
Pagaya nutzt prädiktive Analysen auf Basis von KI und maschinellem Lernen, um die Zuverlässigkeit der Prognose des Rückzahlungspotenzials von Millionen potenzieller Kreditnehmer zu verbessern. Das ist eine riesige Chance und wird in der Bewertung der Aktien offensichtlich noch nicht berücksichtigt. Aufgrund von Liquiditäts- und Größenproblemen kann es jedoch leider einige Zeit dauern, bis der Aktienmarkt das Potenzial erkennt. Wer an dieser Stelle über die Aktien nachdenkt, muss sich darüber im Klaren sein, dass die Fortschritte des Unternehmens in Bezug auf seine Betriebsleistung zumindest kurzfristig wahrscheinlich nicht gut mit seinem Aktienkurs korrelieren werden. Es ist nicht jetzt, und ich bin mir nicht sicher, ob es einen bestimmten Katalysator gibt, der die Beziehung verbessern wird. Es scheint mir, dass viel Geduld erforderlich sein wird, aber das Renditepotenzial ist riesig.
Wie bereits erwähnt, hat das Unternehmen in diesem Jahr bisher sieben ABS-Tranchen verkauft, darunter auch diese letzte, sodass seine Fähigkeit, genehmigte Kredite weiterhin zu finanzieren, kein Problem darstellt.
Insgesamt verzeichnete das Unternehmen einen Anstieg der Kreditanträge um 100 %, während die Genehmigungsquote um fast 50 % sank. Es war in der Lage, Kredite auszuwählen, die die größte Erfolgswahrscheinlichkeit bei gleichbleibenden Erträgen aufweisen. Dies hat natürlich bewiesen, dass das Unternehmen in der Lage ist, für seine Kapitalpartner Benchmark-Renditen oder besser zu erzielen, und hat es dem Unternehmen ermöglicht, eine gewisse Marktdynamik aufrechtzuerhalten.
Im letzten Quartal verringerte sich der Spread, den Pagaya am Kapitalmarkt erzielen konnte, auf 0,3 %, verglichen mit 3,0 % im Vorjahreszeitraum. Andererseits konnte das Unternehmen seine KI-Integrationsgebühren im letzten Jahr von 5,5 % auf 7,8 % des Netzwerkumsatzes steigern und auch die Vertragsgebühren sind von 1,1 % auf 1,4 % des Netzwerkvolumens gestiegen.
Die grundlegende Daseinsberechtigung von Pagaya besteht darin, Kreditpartnern KI-Technologie zur Verfügung zu stellen, damit diese bessere Kreditvergabeentscheidungen treffen können....Aber in den rund sechs Jahren seines Bestehens konnte Pagaya ein echtes zweiseitiges Netzwerk aufbauen, das Kapitalquellen und Kreditnachfrage aufeinander abstimmt und für beide Seiten der Börse hervorragende Ergebnisse erbracht hat.
Im Wesentlichen basiert das Geschäftsmodell von Pagaya darauf, Gebühren von seinen Partnern zu verdienen, die Kredite vergeben, und von Investoren, die in Kredite investieren möchten, die über das Pagaya-Netzwerk aufgenommen wurden. Das Unternehmen hat einige recht bedeutende Partner und Investoren. Zu den Kreditvergabepartnern gehören Ally Bank, Klarna und SoFi.
Das Unternehmen verfügt außerdem über einige bedeutende Finanzierungspartner, darunter GIC, den Staatsfonds von Singapur, die Deutsche Bank und Atlas SP, eine große globale Investmentfirma. Mit einem kürzlich angekündigten neuen Verkauf im Wert von 541 Millionen US-Dollar , dem bisher siebten Deal im Jahr 2023, hat sich das Unternehmen zum größten Emittenten vermögensbasierter Wertpapiere entwickelt .
Das Unternehmen bietet Kredite in verschiedenen Segmenten an, darunter Privatkredite, Autokredite und einige Wohnungsbaukredite.
Auto war das am schnellsten wachsende Kreditsegment von Pagaya. Eine der wichtigsten Kennzahlen, die ich gesehen habe, war die zunehmende prozentuale Verbreitung von Krediten, die Pagaya Technology für seine großen Privatkreditpartner unterzeichnet hat. Das entspricht in etwa der Nettoexpansionsrate, die man normalerweise im Softwarebereich verfolgt. Der Anteil des von Pagaya vergebenen Volumens an der gesamten Kreditvergabe seiner drei größten Partner ist von 10 % im ersten Quartal 2021 auf 26 % im letzten Quartal gestiegen. Wenn ein Softwareunternehmen eine solche Expansionsrate hätte, wäre das eine bedeutende Leistung und würde positive Kommentare hervorrufen.
Insgesamt steigerte Pagaya im letzten Quartal sein Volumen an Autokreditanträgen im Jahresvergleich um 50 % auf 36 Milliarden US-Dollar.
Die wichtigste Einnahmequelle für Pagaya sind derzeit die Gebühren, die das Unternehmen von seinen Entwicklungspartnern für die Nutzung seiner Software erhält. Wie bereits erwähnt, stieg diese Kennzahl im letzten Quartal deutlich an und glich den Rückgang der Gebühren aus, die Pagaya aus den von seinen Kapitalpartnern finanzierten Darlehen erzielen konnte. Es ist dieses zweiseitige Geschäftsmodell, das tatsächlich funktioniert und das das Unternehmen von vielen anderen Unternehmen in diesem Bereich unterscheidet.
Als Pagaya seine Reise begann, erfolgten die meisten ABS-Verkäufe an einen bestimmten Staatsfonds. Obwohl es immer noch eine wichtige Kapitalquelle darstellt, stammt der größte Teil des ABS-Bestands des Unternehmens derzeit aus der Kategorie der Vermögensverwalter. Das Unternehmen war in der Lage, den Kapitalpartnern die prognostizierten Renditen zu liefern, was es dem Unternehmen wiederum ermöglichte, seine Finanzierung aus ABS-Quellen selbst im schwierigen Umfeld von 2022 und bis in dieses laufende Jahr zu erhöhen. Der Grund dafür, dass die Performance der ABS-Angebote des Unternehmens den Prognosen entsprach, liegt im Wesentlichen darin, dass das Unternehmen vor Ende 2021 begonnen hat, seine Modelle anzupassen, um sich entwickelnden makroökonomischen Gegenwinden Rechnung zu tragen. Dies führte wiederum zu einer deutlich niedrigeren Zustimmungsrate führte zu einem deutlichen Rückgang der Zahlungsausfälle.
Zu diesem Zeitpunkt sind die Zahlungsausfälle seit ihrem Höchststand im vierten Quartal 2021 um mehr als die Hälfte zurückgegangen und liegen wieder auf dem Niveau, das die Plattform Anfang 2021 erreicht hat. Die Zahlungsausfallleistung des Pagaya ABS ist deutlich besser als die Benchmark für unbesicherte Privatkredite für Verbraucher. Dies wiederum hat es dem Unternehmen ermöglicht, für seine Kapitalpartner einen ROA zu erreichen, der seinem Ziel von 8 % bis 12 % entspricht oder darüber liegt. Im letzten Jahr konnte das Unternehmen ABS im Wert von 6,5 Milliarden US-Dollar verkaufen, dreimal mehr als der zweitaktivste ABS-Emittent OneMain, ein Kreditgeber für Privat- und Autokredite. Anfang des Monats verkaufte das Unternehmen ABS im Wert von 541 Millionen US-Dollar, seinen siebten Deal in diesem Jahr.
Pagaya wurde von drei langjährigen israelischen Mitarbeitern gegründet; Gal Krubiner, Avital Pardo und Yahav Yulzari....dass sie einige strategische Entscheidungen getroffen haben, die diesem Unternehmen einige, aber sicherlich nicht alle Turbulenzen erspart haben, die den Verbraucherfinanzierungsmarkt seit Beginn der Straffungsmaßnahmen der Fed erschüttert haben.
Das Unternehmen steht kurz davor, ein angemessenes Maß an Rentabilität und freier Cash-Generierung zu erreichen. Dass es ihm gelungen ist, in einem grundsätzlich toxischen Umfeld für die Vergabe von Verbraucherkrediten einen ausgeglichenen Betrieb aufrechtzuerhalten, zeugt von einem gut geführten Unternehmen mit der richtigen Strategie und einem Unternehmen, das die richtigen Entscheidungen trifft, um diesen Sturm zu überstehen.
Ich empfehle eher eine kleine Position von 1 % bis 2 % als ein erhebliches Engagement, mit dem Verständnis, dass eine Rendite irgendwann nach dem nächsten Jahr eintreten könnte."
https://pagaya.com/about-us/
"Allzu oft übersehen veraltete Underwriting-Systeme die großartigen Bewerber direkt vor ihnen.
Unser KI-Netzwerk schafft neue Kreditmöglichkeiten für unsere Partner. Eine genauere Bewertung ermöglicht den Menschen einen besseren Zugang zu dem Kredit, den sie verdienen."
https://pagaya.com/how-it-works/
"Wir helfen Ihnen, Kunden zu finden, die Ihren Kreditvergabestandards entsprechen. Darüber hinaus übernehmen wir das Risiko der generierten Kredite. So können Sie skalieren, ohne zusätzliches Kapital zu binden.
Unsere Partner konvertieren durchschnittlich 30 % mehr Kunden. Wir können Ihnen beim Wachstum helfen, indem wir mehr Kreditnehmer zulassen.
Unser leistungsstarkes KI-Modell analysiert Tausende von Datenpunkten, um maßgeschneiderte Empfehlungen zu generieren, die es unseren Partnern ermöglichen, Kreditentscheidungen zu treffen. Es verwendet mehr Daten als ein herkömmliches lineares Regressionsmodell. Dadurch ist es beispielsweise möglich, Bewerber zu finden, die zwar begehrte Kreditnehmer sind, aber einen bestimmten FICO-Score-Grenzwert nicht erfüllen. Und im Gegensatz zu herkömmlichen Modellen lernt und verbessert sich unser Netzwerk weiter, je länger Sie mit uns zusammenarbeiten.
Unser leistungsstarkes KI-Modell analysiert Tausende von Datenpunkten, um maßgeschneiderte Empfehlungen zu generieren, die es unseren Partnern ermöglichen, Kreditentscheidungen zu treffen. Es verwendet mehr Daten als ein herkömmliches lineares Regressionsmodell. Dadurch ist es beispielsweise möglich, Bewerber zu finden, die zwar begehrte Kreditnehmer sind, aber einen bestimmten FICO-Score-Grenzwert nicht erfüllen. Und im Gegensatz zu herkömmlichen Modellen lernt und verbessert sich unser Netzwerk weiter, je länger Sie mit uns zusammenarbeiten."
Brief an die Aktionäre Q2 2023
https://investor.pagaya.com/static-files/c1e89885-020f-403b-…
Pagaya gibt Ergebnisse für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2023 bekannt
https://investor.pagaya.com/news-releases/news-release-detai…
Transkript der 43. jährlichen Wachstumskonferenz von Canaccord Genuity
https://investor.pagaya.com/static-files/5eac1b62-8b3f-45c8-…
"We actually partner with those lending institutions, which can be FinTechs to large banks, to
enable them to generate more lending activity. That’s one side of the network. We call that the
partner side. And then on the other side of the network, we take those assets that were created
through the Pagaya technology, and we distribute those assets to investors who are looking for a
highly diversified, short duration, high yielding fixed income asset. So we’re effectively the great
connector in the ecosystem by building this network to actually complement and help out both
partners and investors. "
https://seekingalpha.com/article/4629256-why-pagaya-technolo…
"Die Mission von Pagaya besteht darin, den Zugang zu Finanzprodukten und -dienstleistungen mithilfe ausgefeilter Datenwissenschaft und KI-Technologie zu demokratisieren (wobei zu beachten ist, dass Pagaya seine KI-Technologie bereits angepriesen hat, bevor sie so hochgelobt wurde). Als Vermittler im Finanzökosystem agiert Pagaya im Rahmen eines Business-to-Business-to-Consumer-Modells (B2B2C) und verbindet Finanzinstitute (Partner) mit Investoren, die ein Engagement in Verbrauchervermögen anstreben.
Über sein API-integriertes Netzwerk nutzen Partner die KI-Technologie von Pagaya, um Kreditanträge in Echtzeit zu bearbeiten, was zu einem verbesserten Umsatzwachstum, einem verbesserten Kundenzugang zu Finanzprodukten und geringeren Akquisekosten führt. Durch die Nutzung seiner Daten verbessert Pagaya die Genauigkeit der Kreditbewertung und bietet Partnern, ihren Kunden und Investoren, die nach diversifizierten Investitionsmöglichkeiten suchen, ein Win-Win-Win-Wertversprechen.
Im Vergleich dazu sind die Ergebnisse von Pagaya deutlich besser als die von Upstart. Tatsächlich ist es schwer vorstellbar, dass Pagaya trotz des herausfordernden makroökonomischen Umfelds im Jahr 2023 seine Umsatzprognose seit der ersten Bekanntgabe Anfang 2023 nicht nach unten korrigieren musste . Eine bemerkenswerte Leistung.
Pagaya verbrennt Bargeld. Eine vernünftige und faire Schätzung kommt zu dem Schluss, dass Pagaya im Jahr 2023 50 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow verbrennen wird. Für ein Unternehmen, das mehr als 300 Millionen US-Dollar an Barmitteln in seiner Bilanz hält, bedeutet dies, dass Pagaya gut finanziert ist und in der Lage ist, dies auch weiterhin zu tun in seine Wachstumsaussichten investieren."
https://pagaya.com/news/pagaya-wins-best-structured-credit-a…
https://investor.pagaya.com/news-releases/news-release-detai…
Plädiert für Abwarten:
Die Aktie ist aus einem SPAC hervorgegangen und hat einen brutalen Absturz hinter sich.
Momentan sind vermutlich einige Trader mit dabei und "Erstaktionäre" wollen vielleicht mit 2 blauen Augen um jeden Preis raus, das macht die Sache volatil.
Außerdem kommt die Aktie aus Israel, da gibt´s in USA öfters einen Abschlag zur US-Konkurrenz.
"Allzu oft übersehen veraltete Underwriting-Systeme die großartigen Bewerber direkt vor ihnen.
Unser KI-Netzwerk schafft neue Kreditmöglichkeiten für unsere Partner. Eine genauere Bewertung ermöglicht den Menschen einen besseren Zugang zu dem Kredit, den sie verdienen."
https://pagaya.com/how-it-works/
"Wir helfen Ihnen, Kunden zu finden, die Ihren Kreditvergabestandards entsprechen. Darüber hinaus übernehmen wir das Risiko der generierten Kredite. So können Sie skalieren, ohne zusätzliches Kapital zu binden.
Unsere Partner konvertieren durchschnittlich 30 % mehr Kunden. Wir können Ihnen beim Wachstum helfen, indem wir mehr Kreditnehmer zulassen.
Unser leistungsstarkes KI-Modell analysiert Tausende von Datenpunkten, um maßgeschneiderte Empfehlungen zu generieren, die es unseren Partnern ermöglichen, Kreditentscheidungen zu treffen. Es verwendet mehr Daten als ein herkömmliches lineares Regressionsmodell. Dadurch ist es beispielsweise möglich, Bewerber zu finden, die zwar begehrte Kreditnehmer sind, aber einen bestimmten FICO-Score-Grenzwert nicht erfüllen. Und im Gegensatz zu herkömmlichen Modellen lernt und verbessert sich unser Netzwerk weiter, je länger Sie mit uns zusammenarbeiten.
Unser leistungsstarkes KI-Modell analysiert Tausende von Datenpunkten, um maßgeschneiderte Empfehlungen zu generieren, die es unseren Partnern ermöglichen, Kreditentscheidungen zu treffen. Es verwendet mehr Daten als ein herkömmliches lineares Regressionsmodell. Dadurch ist es beispielsweise möglich, Bewerber zu finden, die zwar begehrte Kreditnehmer sind, aber einen bestimmten FICO-Score-Grenzwert nicht erfüllen. Und im Gegensatz zu herkömmlichen Modellen lernt und verbessert sich unser Netzwerk weiter, je länger Sie mit uns zusammenarbeiten."
Brief an die Aktionäre Q2 2023
https://investor.pagaya.com/static-files/c1e89885-020f-403b-…
Pagaya gibt Ergebnisse für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2023 bekannt
https://investor.pagaya.com/news-releases/news-release-detai…
Transkript der 43. jährlichen Wachstumskonferenz von Canaccord Genuity
https://investor.pagaya.com/static-files/5eac1b62-8b3f-45c8-…
"We actually partner with those lending institutions, which can be FinTechs to large banks, to
enable them to generate more lending activity. That’s one side of the network. We call that the
partner side. And then on the other side of the network, we take those assets that were created
through the Pagaya technology, and we distribute those assets to investors who are looking for a
highly diversified, short duration, high yielding fixed income asset. So we’re effectively the great
connector in the ecosystem by building this network to actually complement and help out both
partners and investors. "
https://seekingalpha.com/article/4629256-why-pagaya-technolo…
"Die Mission von Pagaya besteht darin, den Zugang zu Finanzprodukten und -dienstleistungen mithilfe ausgefeilter Datenwissenschaft und KI-Technologie zu demokratisieren (wobei zu beachten ist, dass Pagaya seine KI-Technologie bereits angepriesen hat, bevor sie so hochgelobt wurde). Als Vermittler im Finanzökosystem agiert Pagaya im Rahmen eines Business-to-Business-to-Consumer-Modells (B2B2C) und verbindet Finanzinstitute (Partner) mit Investoren, die ein Engagement in Verbrauchervermögen anstreben.
Über sein API-integriertes Netzwerk nutzen Partner die KI-Technologie von Pagaya, um Kreditanträge in Echtzeit zu bearbeiten, was zu einem verbesserten Umsatzwachstum, einem verbesserten Kundenzugang zu Finanzprodukten und geringeren Akquisekosten führt. Durch die Nutzung seiner Daten verbessert Pagaya die Genauigkeit der Kreditbewertung und bietet Partnern, ihren Kunden und Investoren, die nach diversifizierten Investitionsmöglichkeiten suchen, ein Win-Win-Win-Wertversprechen.
Im Vergleich dazu sind die Ergebnisse von Pagaya deutlich besser als die von Upstart. Tatsächlich ist es schwer vorstellbar, dass Pagaya trotz des herausfordernden makroökonomischen Umfelds im Jahr 2023 seine Umsatzprognose seit der ersten Bekanntgabe Anfang 2023 nicht nach unten korrigieren musste . Eine bemerkenswerte Leistung.
Pagaya verbrennt Bargeld. Eine vernünftige und faire Schätzung kommt zu dem Schluss, dass Pagaya im Jahr 2023 50 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow verbrennen wird. Für ein Unternehmen, das mehr als 300 Millionen US-Dollar an Barmitteln in seiner Bilanz hält, bedeutet dies, dass Pagaya gut finanziert ist und in der Lage ist, dies auch weiterhin zu tun in seine Wachstumsaussichten investieren."
https://pagaya.com/news/pagaya-wins-best-structured-credit-a…
https://investor.pagaya.com/news-releases/news-release-detai…
Plädiert für Abwarten:
Die Aktie ist aus einem SPAC hervorgegangen und hat einen brutalen Absturz hinter sich.
Momentan sind vermutlich einige Trader mit dabei und "Erstaktionäre" wollen vielleicht mit 2 blauen Augen um jeden Preis raus, das macht die Sache volatil.
Außerdem kommt die Aktie aus Israel, da gibt´s in USA öfters einen Abschlag zur US-Konkurrenz.
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