A.S.Creation- fair value bei 37,5 Euro pro Aktie - 500 Beiträge pro Seite

[krausehausmeister]

N`abend allerseits. Ich weiss, es gibt schon einen Thread zu A.S.Creation, aber neue Wege und Bewertungsmodelle führen teilweise auch zu anderen Bewertungen.
Deshalb ein neuer Thread.

Ich glaube, dass die Bewertungsmethoden der BWL`er teilweise Unternehmenswerte nicht richtig erfassen können. Das Unternehmen A. S. Creation besitzt auf Basis der erwarteten Zahlen für 2004 von rund 6,75 Millionen Euro beim Jahresüberschuss einen Unternehmenswert von rund 109 Millionen Euro oder 37,5 Euro pro Aktie. Dieser Wert ist ein fairer Wert, der ohne weiteres mögliches Wachstum im derzeitigen Zinsumfeld erreicht werden sollte.

Dieses kleine Unternehmen aus Gummersbach, dass in der Hauptsache Tapeten herstellt und daneben noch Dekorationsstoffe (Indes Wohntextil GmbH und Fuggerhaus Stoffe GmbH) bewegt sich zweifelsohne in einem sehr schwierigen Markt. Dennoch sind die Margen für dieses Segment ausreichend hoch, um langfristig Werte zu schaffen.
Das Unternehmen agiert aus einer finanziell sicheren Position mit einer EKQ von über 52 %. In den letzten Jahren wurden hohe Investitionen durchgeführt. Deshalb befindet sich das Anlagevermögen auf einem sehr modernen Stand und weitere große Investitionen sind in der Zukunft nicht geplant.
Auch sonst ist die Bilanz die eines erstklassigen Unternehmens. Immaterielle Vermögensgegenstände sind kaum vorhanden und die Bilanzpositionen Forderungen a. L. u. L. sowie Lagerbestände sind herrlich niedrig.
Mit ihrer Tapetenmarke “Living Walls” bewegt sich A. S. Creation in einem gehobenen Premium Segment. Auf Umsätze, die keine ausreichende Marge versprechen, wird ausdrücklich verzichtet.
Ich möchte dem Management (sowohl dem alten, als auch dem neuen verjüngten) Bestnoten zusprechen.
Wer einmal einen Geschäftsbericht oder Zwischenbericht von A.S.Creation gelesen hat, wird sofort in den Bann einer hohen Informationsdichte mit Erläuterungen und Erklärungen zu Bilanzkennzahlen gezogen, die leichtgängig wie beiläufig in den Text einbezogen werden. Überall, sowohl in den Finanzberichten, als auch auf der Homepage vermittelt sich der Eindruck einer äußerst hohen Professionalität.

Zuletzt wurden einige Vertriebsfirmen zugekauft, die dass Unternehmenswachstum fortsetzen sollten. Wachsen wird man auch durch das Ausscheiden schwach kapitalisierter Konkurrenten.
Eine Dividende von über 3 % auf Basis der letzten Dividendenzahlung, die möglicherweise jetzt wieder auf rund 4,5 % anwächst, sind positive “Nebeneffekte”.
Das KGV auf Basis der erwarteten Zahlen von 2004 liegt bei rund 10. Aber wer meine Kommentare kennt, der weiß auch, dass ich dem KGV kaum eine Bedeutung einräume.

Auf steigende Kurse für den Langfristinvestor bei A. S .Creation.

Hausmeister

[Zimtzicke]

...null Kurssteigerungschance....die Verluste sind förmlich zu reichen...wert kauft denn bei einer sich abzeichnednden sks??

[MrRipley]

SKS wad´n datt?

[MrRipley]

Der Chart lädt sogar zum Traden ein

Hätte ich den Thread schon um 19:00 lesen können,
ich hätte schon einmal für mein Musterdepot geordert!

[krausehausmeister]

#2

ich weiss nicht, soll ich mich zu solch einem "qualifizierten" Statement überhaupt äussern, dass scheinbar nur die Provokation zum Ziel hat????

Nein, ich tus nicht.

[DCShoes]

@ krausehausmeister
Hallo, das war meiner Meinung nach ein sehr schöner Beitrag, zu einer spannenden Aktie. :-) Ich hatte mir bereits am Freitag einige ins Depot gelegt :-)

Plumpe Bemerkungen sind nicht zu ignorieren, deuten jedoch meist eher auf Interesse an diesem Wert hin und führen oft zu intensiverer persönlicher Beschäftigung mit den Werten. Da lernt man seine Goldstücke noch besser kennen.

DC

[Zimtzicke]

...Hochmut kommt vor dem Fall...

[krausehausmeister]

#6

Dann gratuliere ich Dir mal zu Deinem Kauf (dürftest ja bis jetzt auch schon leicht im Plus sein).
Aus heutiger Sicht denke ich wird A.S.Creation seinen Anlegern noch viel Freude machen, zumindest wenn man langfristig ausgerichtet ist (Jahre).
Ich habe die Aktie schon seit 20 Euro im Depot und schon einmal Dividende kassiert.
Mir fiel eben nur auf, dass hier die Egebnisseprognosen für 2004 (aus Q III) erwartungsgemäß gestiegen sind und dass sich die Aktie damit in einer doch recht deutlichen Unterbewertung befindet.
Sicher gibt es Unternehmen mit einer höheren Marge, aber ich möchte noch einmal darauf hinweisen, dass die aktuelle Marge ausreicht, um langfristig Werte zu schaffen. Das kann man nicht unbedingt von vielen deutschen Unternehmen behaupten.

Hausmeister

[derivatus]

lt. Januar Rangliste der dt. Boerse koennte A.S. Creation in den SDAX aufsteigen, zumal AVA demnaechst wegen Uebernahme rausfallen sollte.

Ich kann aber nicht einschaetzen ob das nennenswerte Auswirkungen auf den Kurs hat.

[krausehausmeister]

#9

ich könnte mir schon vorstellen, dass der Kurs etwas anzieht, wenn A.S.Creation in den SDax kommt.
Allerdings ändert eine mögliche Aufnahme im SDax wenig am Wert des Unternehmens und nur diese Sichtweise ist für mich wichtig.

Trotzdem sind natürlich Kursgewinne, auch wenn sie sich allein durch Spekulationen auf Aufnahme in den Sdax ergeben, willkommen.

Hausmeister

[MrRipley]

Was habe ich gesagt?

Schöner Trend - das da,
von wegen SKS

[Zimtzicke]

`11

dann schau Dir mal den 1Jahreschart logar. an..., da bildet sich grad die rechte Schulter..

[MrRipley]

Rechte Schulter, linke Schulter,

ich bin und bleibe bei meiner Meinung
Charttechnik wie diese(Untertassen; Flaggen; Schultern; Köpfe...)
sind Hirngespinste kuriosester Machart
vergleichbar mit dem Zauber- und Allheilmittel "Backtesting"

Wer kennt auch nur einen Charttechniker, der damit auf lange Sicht vermögend geworden ist,
ohne seine Charts an andere verkauft zu haben?

Der solle sich bitte melden und wir huldigen ihm!

[Zimtzicke]

..Du kennst Dich ja guut aus..


dass eine sks von der Aussagekraft anders als sonstige Formationen zu werten ist, ist Dir sicher auch egal...egal..

[MrRipley]

beschreibe uns doch bitte, was eine SKS uns für die Zukunft zeigt...und vor allem warum!!!???

[Quax1968]

Sowohl die Fundamentalanalyse als auch die Charttechnik sind Werkzeuge um eine Aktie zu bewerten.
Die Charttechnik spiegelt eben die Stimmung 1:1 wider, während die Fundamental-Analyse den Unternehmenswert und somit die zukünftige Entwicklung versucht zu ermitteln.

Beide Analysen können subjektiv betrachtet werden.

Bei dieser Diskussion wird übrigens auch klar, wer investiert ist. Und wer gerne investiert wäre.
Auch eine Art Analyse


Gruß
Quax

[Zimtzicke]

Mrripley, dafür dass man Deiner Ansicht nach die Charttechnik einer SKS in die "Tonne" treten kann , hast Du aber verdammt wenig Ahnung von der Aussagekraft einer solchen..

Zu #16: Ich bin nicht in AS investiert, und habe es auch nicht vor..zumindest aktuell

[MrRipley]

Genau


Wenn meine Grundsätze gegen Chartanalyse lauten, warum muss ich sie
dann auch noch erläutern können... das leuchtet mir nicht ganz ein.
Im Übrigen verwende ich meine speziellen Chartanalysen, welche aber ohne Indikatoren oder Phantasiebilder auskommen müssen.

R.R.
nicht investiert

[fundamental_a]

Charttechnik funktioniert besonders gut wenn alle daran glauben, bzw. Computerprogramme die Entscheidungen über Kauf/Verkauf übernehmen.
Je geringer die Voluminas und Anteil "professioneller" Marktteilnehmer, desto unsicherer wird die Charttechnik.
Was AS Creation anbelangt, habe ich schon schönere
Schulter - Kopf - Schulter Formationen gesehen.
Man kann sie aber sehen. Ich denke mal, dass hier die fundamentalen Daten deutlich höher zu gewichten sind.
Alles weiter wohl erst am 17.03. zur BPK.
fundamental_a

[Big Nick]

So ein Quatsch! Sobald wir uns klar über der 24 etablieren, ist die SKS Formation bereits Geschichte, vollendet wäre eine solche erst bei nachhaltigem Fall unter die 22.

Also ich glaube nicht, dass es dazu kommen wird. Aber bitte, ich habe noch längst nicht die Position, die ich kaufen könnte, mir wäre ein nochmal fallender Kurs auch das liebste!!

Gruß Niko

[krausehausmeister]

Die Ergebnisse von heute morgen zeigen, dass alles nach Plan läuft.
Ungefähr 37 Euro werden wir wohl sehen können.
Fair ist es allemal.

Viele Grüße

Hausmeister

[investival]

@Zimtzicke,

Ich bin nicht in AS investiert, und habe es auch nicht vor..zumindest aktuell
Was machst Du dann hier im Thread?

Auch ich erachte CT in ihren klassischen Kernaussagen (allerdings nur da) als bisweilen nützliches Hilfsmittel.
da bildet sich grad die rechte Schulter.
Eine SKS kann man erst NACH ihrer Vollendung konstatieren – s. CT-Standardwerk von Edwards/Magee,
Vorher kann man nur mutmaßen, und Mutmaßungen sind bekanntlich keine hinreichenden (Ver-)Kaufgründe.
[btw: Wo soll denn da die 1. Schulter gewesen sein?]

@krausehausmeister,

sehr schöne fundamentale Zusammenfassung,

investival

[valueinvestor]

@zimtzicke

Wäre für dich ein all time high und uncharted area ein Kaufargument? Da hat unsereiner schon 40% im Säckel.

[valueinvestor]

Ich finde, es sollten nach den Halbjahreszahlen noch ein paar Leute die Überschrift des Threads in Erinnerung gerufen bekommen.