CANCOM: Starke Q3 Zahlen?

CANCOM: Klaus Weinmann macht mit PRIMEPULSE Kasse - Seite 2

Durch den Verkauf der Aktien durch Primepulse machten sich jüngst vereinzelte Börsianer Sorgen, dass Cancom negative News präsentieren wird. Das ist natürlich Unsinn. Weinmann wird sich wohl kaum erlauben, das Paket im Vorfeld schlechter News zu verkaufen. Er ist zwar kein Organ mehr, aber das würde ihm schnell einen völlig unnötigen Insiderhandel nahelegen, zumal seine Frau noch im Aufsichtsrat bei Cancom sitzt. Gehen Sie davon aus, dass Firmenchef Thomas Volk starke Zahlen für die ersten 9 Monate des Jahres 2019 präsentieren und die Ziele für das Gesamtjahr bekräftigen wird.

Im 1. Halbjahr 2019 steigerte Cancom den Umsatz um 30 % auf fast 800 Mio. Euro. Die organische Wachstumsrate betrug rund 22 %. Im gleichen Zeitraum verbesserte die Firma das bereinigte EBITDA um 21.4 % auf knapp 60 Mio. Euro. Das entspricht einer bereinigten EBITDA-Marge von 7.4 %. "Wir haben insbesondere im 2. Quartal von überaus hohen IT-Investitionen unserer Kunden profitiert. Aktuell verbuchen wir in der Gesundheitsbranche und im öffentlichen Sektor deutliches Wachstum. Aber auch in allen anderen Branchen sehen wir aufgrund der Digitalisierung anhaltenden Bedarf, in IT zu investieren. Daher haben wir auf der Basis der berichteten Geschäftsentwicklung die Prognose für die Jahresergebnisse der Cancom-Gruppe angehoben", sagte Thomas Volk anlässlich der Veröffentlichung der Zahlen für das 1. Halbjahr. Die Gesellschaft profitiert immens von Cloud-Lösungen. In den ersten 6 Monaten des laufenden Jahres expandierten die Erlöse in diesem Segment um gut ein Viertel auf 136.9 Mio. Euro. Die bereinigte EBITDA-Marge beläuft sich in diesem Segment auf satte 26 %. Damit kann Cancom knackig Geld verdienen.

Für das Jahr 2019 rechnet Volk mit einem sehr deutlich steigenden Umsatz statt eines lediglich „deutlich steigenden“ Umsatzes. Für den Konzern-Rohertrag, das Konzern-EBITDA und das Konzern-EBITA wird ebenfalls mit einer sehr deutlichen Steigerung im Vergleich zum Vorjahr gerechnet. Auch in den einzelnen Bereichen IT Solutions sowie Cloud Solutions prognostiziert Volk rasantes Wachstum. 2018 lag der Umsatz bei knapp 1.4 Mrd. Euro, das bereinigte EBITDA bei gut 115 Mio. Euro und das bereinigte EBIT bei 75 Mio. Euro. Berichtet wurde ein EBIT von 65 Mio. Euro sowie ein Jahresgewinn von 42 Mio. Euro.

Mit einem Börsenwert von mehr als 1.7 Mrd. Euro und einem KGV jenseits der Marke von mehr als 20 ist das Unternehmen alles andere als ein Schnäppchen. Die Geschäfte müssen auch in 2020 brummen. Eine eventuell durch eine schwache Konjunktur bedingte Durststrecke darf sich Volk nicht erlauben angesichts der jetzigen Bewertung. Er muss liefern. Da die Börsen derzeit im Hausse-Modus sind, könnte die Aktie von Cancom wieder an Fahrt gewinnen, nachdem der Überhang an Aktien durch Primepulse erledigt ist. Trader wagen den Einstieg und spekulieren auf starke Q3-Zahlen.

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