Starkes US-Wachstum zieht Aktienmärkte nach oben - Seite 3

Schaut man allerdings auf die fundamentale Bewertung, dann sind europäische Werte, zum Beispiel gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), bereits wesentlich günstiger bewertet als die US-Indizes. Den fundamentalen Entwicklungen wurde also bereits Rechnung getragen. Dazu noch einmal die Grafik aus der Börse-Intern vom 19. Oktober:

(Quelle: Berenberg Bank)

Das KGV des S&P 500 liegt demnach bei 21,9, das des Stoxx 600 bei 16,6. Doch beide Aktienmärkte, europäische und US-amerikanische, sind historisch damit immer noch relativ hoch bewertet.

DAX stößt mit einer reifen Aufwärtsbewegung auf Widerstand

Ich kann Ihnen daher die Frage leider auch nicht beantworten, ob es in Kürze noch einmal zu stärkeren Rücksetzern kommt. Deshalb schaue ich auf den Kursverlauf, da dieser mir Anhaltspunkte dafür liefert, wie es in Zukunft weitergehen könnte.

Und im DAX hat sich die aktuelle Aufwärtsbewegung inzwischen 5-gliedrig entwickelt (siehe blaue Ziffern im folgenden Chart). Dabei hat der deutsche Leitindex seine mögliche Seitwärtsrange nach oben verlassen (gelbes Rechteck), die Mittellinie bei 15.785 Punkten erreicht und sich damit auch dem horizontalen Widerstand bei 15.800 Punkten angenähert (roter Pfeil).

Dadurch stößt der DAX nun mit einer reifen Aufwärtsbewegung auf Widerstand. Gut möglich daher, dass der aktuelle Aufwärtstrend bald zu Ende geht und sich eine (ABC-)Korrektur anschließt. Vom Ausmaß dieser Gegenbewegung wird man dann wieder auf die Verfassung des Marktes schließen können. Fällt sie kurz aus, spricht dies für eine Stärke der Bullen, anderenfalls für eine Rückkehr der Bären. Noch ist die aktuelle Aufwärtsbewegung aber intakt. Und daher gilt es zunächst zu beobachten, wo diese tatsächlich endet und in eine (ABC-)Korrektur mündet.

Fazit

Langfristig sind die Aussichten für die Wirtschaft positiv, weil sich die aktuellen Probleme nach derzeitiger mehrheitlicher Marktmeinung irgendwann auflösen werden und es dann zu Nachholeffekten kommen kann. Das ist übergeordnet betrachtet positiv für den Aktienmarkt. Kurzfristig scheinen sich die Probleme aber eher noch zu verschärfen, was zu Rückschlägen an den Aktienmärkten führen kann, wenn sich die Stimmung der Anleger eintrübt.

Ich wünsche Ihnen viel Erfolg an der Börse
Ihr
Sven Weisenhaus

(Quelle: www.stockstreet.de)