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Diese Aktie von Warren Buffett ist um 75 % gefallen: Zeit zum Kaufen?
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Wichtige Punkte
- Die Aktie von StoneCo ist aufgrund der sinkenden Gewinnspannen des Unternehmens stark gesunken.
- Höhere Investitionen heute könnten jedoch morgen zu einer größeren Wachstumschance führen.
Sollte sich die brasilianische Wirtschaft jemals wieder erholen, könnte die Aktie von StoneCo bei einem Aufschwung durch die Decke gehen, aber die Risiken bleiben heute bestehen.
Obwohl StoneCo (WKN: A2N7XN) zum Zeitpunkt des Börsengangs 2018 wahrscheinlich von einem der jüngeren Leutnants von Warren Buffett gekauft wurde, besitzt Berkshire Hathaway (WKN: 854075) (WKN: A0YJQ2) heute Aktien des brasilianischen Fintechs im Wert von etwa 183 Millionen US-Dollar.
Zu Beginn dieses Jahres war diese Beteiligung allerdings noch rund 740 Millionen US-Dollar wert. Seit Anfang 2021 ist die Aktie von StoneCo eingebrochen und liegt derzeit etwa 75 % unter ihrem Allzeithoch.
Buffetts Team hielt offensichtlich große Stücke auf StoneCo und sein Managementteam, als es sich einkaufte. Ist jetzt also der richtige Zeitpunkt, um diese Aktie zu kaufen, in der Hoffnung auf einen großen Aufschwung?
Die Probleme von StoneCo
Der Rückgang von StoneCo ist auf eine Kombination von Faktoren zurückzuführen, die hauptsächlich mit dem makroökonomischen Umfeld in Brasilien zu tun haben. Das Land ist mit einer doppelten Bedrohung konfrontiert: einer langsamen Wirtschaft und einer hohen Inflation infolge der Pandemie. Brasilien verfügt nicht über die Finanzkraft der USA, und die zunehmenden Wohlfahrtszahlungen an die Armen drohen gegen einige von der Regierung eingeführte finanzielle Beschränkungen zu verstoßen. Die hohe Inflation hat auch zu einem raschen Anstieg der Zinssätze in Brasilien und zu einer Abwertung der brasilianischen Währung, des Real, geführt.
Warum ist das also schlecht für StoneCo? In einigen seiner Segmente sollte es kein Problem sein. Das Kerngeschäft des Unternehmens ist die Zahlungsabwicklung für Händler, und es nimmt einen Prozentsatz von jedem Umsatz. Wenn die Preise steigen, sollten auch die Einnahmen entsprechend steigen.
StoneCo vergibt jedoch auch Kredite an seine Händler, die mit eigenen Schulden finanziert werden. Und genau hier liegt das Problem. In Brasilien ist es möglich, dass die Verbraucher Waren kaufen und in zinslosen Raten bezahlen. Wenn Händler dieses Geld im Voraus erhalten möchten, können sie vom Unternehmen einen Kredit aufnehmen und diesen mit den Zahlungen der Kunden zurückzahlen.
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