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Gefahr für Osteuropa-Fonds? - Seite 2

Aktienfonds Osteuropa: Verzicht auf russische und ukrainische Titel bringt Performance

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

Überraschend hingegen ist die Wertentwicklung der Fonds mit einer Top-Bewertung. Drei Produkte der Peergroup tragen die €uro-FondsNote 1. Alle drei erlitten in diesem Jahr bisher Verluste. Der Renasset Ottomann A (ISIN: IE00B0T0FN89) von Renaissance AM verlor 5,3 Prozent. Der Blick ins Portfolio erklärt warum: Fondsmanager Aziz Unan hat Russland mit 18,7 Prozent am zweitstärksten gewichtet. Nur die Türkei ist mit 28,1 Prozent stärker vertreten. Die Ukraine macht 1,4 Prozent des 59 Millionen Euro großen Portfolios aus. Der Fonds zieht seine Top-Bewertung noch aus der Vergangenheit. Über fünf Jahre steht ein kumuliertes Plus von 107 Prozent. Über den Zeitraum von zwei und von drei Jahren sowie 2013 kam es jedoch zu Verlusten.

Ebenfalls FondsNote 1 trägt der Dexia Equities L Emerging Europe C (ISIN: LU0317021516) von Candriam. Er verlor 2014 8,6 Prozent. 60,24 Prozent des Portfolios bestehen aus russischen Aktien. Auch hier überzeugt die Vergangenheit: Im Zeitraum von fünf Jahren steigerte der Fonds seinen Wert um 116,4 Prozent. Gleiches gilt für den Schroder Emerging Europe A (ISIN: LU0106817157). Fondsmanager Alan Conway und Tom Wilson schafften über die halbe Dekade sogar ein Plus von 151,5 Prozent. Selbst 2013 war mit 1,1 Prozent noch ein positives Jahr, in dem die anderen beiden FondsNote-1-Fonds verloren. Für 2014 steht allerdings bisher ein Minus von 9,3 Prozent.  Das knapp 870 Millionen Euro große Portfolio besteht zu 54,2 Prozent aus russischen und zu 13,5 Prozent aus türkischen Titeln. Polen ist mit 12,7 Prozent am drittstärksten gewichtet.

Insgesamt haben in der Peergroup nur vergleichsweise wenig Fonds ukrainische Titel in ihren Portfolios. Dafür dominieren russische. Und mit ihnen ist in diesem Jahr bisher kein Gewinn zu machen. Dies liegt unter anderem daran, dass viele Fonds den russischen Energieriesen Gazprom im Portfolio haben. Schon Ende Februar fiel die Aktie von 8,50 US-Dollar auf 7,70 US-Dollar. Dann kam der Absturz: Am 3. März notierte das Papier nur noch bei 6,81 US-Dollar. Der Eastern Europe Equity (ISIN: LU0117895796) von JP Morgan hat Russland mit rund 63 Prozent und die Ukraine mit zwei Prozent gewichtet. Das Resultat: Mit einem Minus von 11,4 Prozent in den ersten zwei Monaten dieses Jahres gehört er zu den großen Verlierern der Peergroup.

Aktienfonds Osteuropa: Mit russischen Titeln ist 2014 bisher nichts zu holen

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)