Französischer Hidden Champion zu entdecken - 500 Beiträge pro Seite

[al_sting]

Wie ich sehe, bestehen zur Thermadore Groupe hier bislang keine Diskussionen.

Dabei kann das kleine Unternehmen (257 Mitarbeiter, 210 Mio Umsatz) sowohl auf eine beachtliche Entwicklung zurückblicken: Im Schnitt der letzten Jahre erreichte es ein organisches Wachstum von durchschnittlich 7% jährlich, eine Gewinnmarge von 10% des Umsatzes sowie Dividendenausschüttungen von über 60% der Gewinne.
Aktienkurse verändern sich, aber beim aktuellen Niveau (60€, KGV~12) bietet sich ein Einstieg m.E. an.

Verschuldung nahe Null, stattdessen besteht ein Cashpolster in Höhe von gut 5€/Aktie, so dass auch das weitere organische Wachstum gut finanzierbar sein sollte.
Und die Unternehmenskultur ist ebenfalls sehr beachtlich, mit einer Transparenz und flachen Hierarchien, wie sie sehr ungewöhnlich sind. Das spiegelt sich nicht zuletzt im Jahresbericht (englisch oder französisch) nieder, der sowohl mit vielen Zahlen als auch mit den Kommentaren den Charakter des Unternehmens sehr interessant darstellt und vorbildhaft zeigt, wie man solche Jahresberichte auch gestalten kann.

Tiefergehende Leseempfehlungen:
- Gute Analyse in einem englischsprachigen Blog (deutscher Autor): http://valueandopportunity.com/2013/07/02/thermador-groupe-i…
- Artikel über das Unternehmen im französischsprachigen Capital (auf französisch), in dem die besondere Firmenkultur gut wiedergegeben wird: http://www.capital.fr/enquetes/strategie/chez-thermador-tous…
- Geschäftsbericht 2012, wirklich lesenswert: http://www.thermador-groupe.fr/vdoc/resource/filecenter/docu…

Es würde mich freuen, wenn auch andere W:O-Leser sich für das Unternehmen interessieren und die Aktie zukünftig diskutierend begleiten wollen.

[ElfenbeinelaufenschnellermitKo]

Branche?

[AndreasBernstein [VIP]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.975.553 von ElfenbeinelaufenschnellermitKo am 03.07.13 16:34:28

Im Aktienprofil hier auf w : o steht folgendes:


Unternehmen
Thermador Groupe SA

Branche
Diverse Handelsfirmen

Herkunft
Frankreich

Website
www.thermador-groupe.com

Aktienanzahl
4,27 Mio.

Gruß Bernecker1977

[al_sting]

Die Branche klingt eigentlich stinklangweilig: Ausrüster und Verkäufer für das SHK-Handwerk, Sanitär- Heizungs- und Klempnerhandwerk.
http://www.thermador-groupe.fr/vdoc/easysite/tg/en/sn/our-bu…

Also ganz ähnlich wie viele der deutschen Hidden Champions, die in scheinbar "unsexy" langweiligen Branchen sehr "sexy" beeindruckende stabile und hohe Wachstums- und Gewinnmargen erzielen.

[al_sting]

Quartalsergebnisse von Thermador. Der zurückgenommene Jahresumsatz entspricht einer (erwarteten) Umsatzwarnung, aber die Entwicklung im 3. Quartal ist erfreulich. Thermador gewinnt in einem schrumpfenden Markt Marktanteile.

Außerdem wird zum 01.01.2014 mit AXELAIR ein weiteres Tochterunternehmen ins Leben gerufen, dass Belüftungssysteme vertreiben soll. Angesichts der hohen Cash-Rücklagen eine begrüßenswerte (und irgendwie auch erwartete) Entscheidung zur Verstärkung des organischen Wachstums.
Ich fühle mich wieder einmal bestätigt in dem Unternehmen. Wenn in Frankreich der Aufschwung kommt, sollte Thermador davon deutlich profitieren.
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THERMADOR GROUPE : Turnover at September 30, 2013: -3.6%

Turnover at September 30, 2013: - 3.6%
In thousands of euros 2013 2012 Variation 2013/2012
1st quarter 52 782 57 817 - 8.7%
2d quarter 53 102 55 990 - 5.2%
3rd quarter 51 563 49 439 + 4.3%
Total at 30 september 157 447 163 246 -3.6%
Breakdown by business:
Jetly, pumps 35 351 39 733 - 11.0%
Sferaco, valves 33 433 35 721 - 6.4%
Thermador, heating accessories 27 101 26 728 + 1.4%
Pb tub, tubes in synthetic materials 21 436 20 458 + 4.8%
Dipra, DIY stores 17 114 19 087 - 10.3%
Thermador International 10 234 9 046 + 13.1%
Sectoriel, drive units for valves 8 711 8 054 + 8.2%
Isocel, components for boilers 3 787 4 140 - 8.5%
Other structures 280 279 + 0.4%

Comments on the first half-year
After the first half-year down 7%, third-quarter turnover stands at a record ?51.6m, up 4.3%. We enjoyed a very sunny summer, which boosted sales of watering pumps distributed by Jetly and Dipra, plus a slightly more favourable calendar effect for all the group's companies.
Our customers have not indicated any improvement in the market on their side, which means that our market shares are growing.
Our financial situation remains very healthy.

Creation of the subsidiary AXELAIR
Having completed an in-depth market survey, we took the decision to create a new company, AXELAIR, intended to offer our wholesale customers a complete range for home ventilation systems as from the beginning of 2014.

Prospects
We anticipate a consolidated turnover stable for the final quarter.
Our financial structure will enable us to absorb this slight fall in annual turnover without any detrimental effect and maintain our dividend pay-outs.
15102013GB:
http://hugin.info/143595/R/1735520/581525.pdf