Aus Shop Apotheke Europe wird REDCARE PHARMACY AG (Seite 123)

[JohnnyJetset]

Die Aktie ist jetzt halt am konsolidieren - ist ja auch nicht ungesund nach der fulminanten Rallye. Wenn sie sich im jetzigen Bereich um die 130€ stabilisieren kann, wäre das doch eine feine Sache!

[oller1]

Aber Zur Rose entwickelt sich auch nicht besser. Da kann man gleich bei Shop bleiben. Jedoch gefällt mir Shop im Vergleich zu anderen Aktien auch nicht gut.

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.017.422 von awsx am 08.09.20 11:59:56

Das sieht noch sehr gefährlich aus.
Aktuell gefällt mir "Zur Rose" besser.

Gruß
Value

[awsx]

[Junolyst [KommA]]

Starkes erstes Halbjahr und erhöhte Prognose

Shop Apotheke hat Anfang August die Zahlen für das zweite Quartal bzw. das erste Halbjahr veröffentlicht, nachdem das Management bereits Ende Juli den Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr angehoben hatte. Nach einem bereits sehr starken Wachstum von 32,8% im ersten Quartal erhöhte sich die Umsatzdynamik noch einmal, sodass im zweiten Quartal ein Wachstum von 42,2% auf 232,67mEUR erreicht wurde. Zum Halbjahr stand somit ein Umsatzanstieg von 37,4% auf 464,66mEUR zu Buche. Das noch höhere Wachstum im zweiten resultierte einerseits aus der DACH-Region (190,28mEUR / +33,1%), aber relativ gesehen vor allem aus dem internationalen (Belgien, Niederlande, Frankreich, Italien) Geschäft das von einer geringeren Umsatzbasis um 105,0% auf 42,39mEUR wuchs. Zum Halbjahr resultierte somit in der DACH-Region ein Umsatz i.H.v. 391,11mEUR (+31,3%) und in den anderen Ländern von 73,55mEUR (+82,4%). Basis für das starke Wachstum waren die Ausgangsbeschränkungen im Rahmen der COVID-19 Pandemie, wodurch Menschen verstärkt auch Apothekenbedarf und Arzneimittel Online bestellt haben. In der Folge stieg die Anzahl der aktiven Kunden allein im zweiten Quartal um 500 Tausend auf 5,5m (31,0%) an. Im gesamten ersten Halbjahr wurde ein Anstieg von 800 Tausend verzeichnet. Im Vergleich zum Vorjahr erhöhte sich die Anzahl der aktiven Kunden um 1,3m. Bei einer Wiederkaufsrate von 79% im zweiten Quartal ist dies die Basis, um auch in den kommenden Quartalen stark zu wachsen.

Mit Blick auf die Profitabilität konnte Shop Apotheke auch im zweiten Quartal deutliche Fortschritte erzielen. Durch eine auf 23,5% (+220 Basispunkte) erhöhte Bruttomarge sowie unterproportional gestiegene Vertriebs- (+33,3%) und Verwaltungskosten (+27,1%) stieg das bereinigte EBITDA deutlich von -0,54mEUR auf 6,31mEUR an. Die bereinigte EBITDA-Marge betrug somit 2,7%. Zum Halbjahr erhöhte sich das bereinigte EBITDA um 20,89mEUR auf 11,28mEUR ebenfalls deutlich. Auch hier machte sich eine deutlich erhöhte Bruttomarge (+260 Basispunkte) durch verbesserte Einkaufskosten sowie einen besseren Produktmix bemerkbar. Die Vertriebs- (+18,9%) und Verwaltungskosten (+20,3%) haben sich ebenfalls unterproportional erhöht, u.a. auch durch deutlich geringere Marketingausgaben im März und April. Während die Länder der DACH-Region mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 5,1% im zweiten Quartal bzw. 4,3% im ersten Halbjahr klar positiv sind, waren die anderen Länder mit -7,8% respektive -7,3% nach wie vor defizitär.

Strategisch ist für Shop Apotheke derzeit der Umzug in das neue Firmengebäude und die damit verbundenen deutlich erhöhten Kapazitäten wichtig für das weitere Wachstum. Zudem war die Zustimmung des Bundestags Anfang Juli zum Pateinten-Datenschutz-Gesetz (PDSG) eine wichtige Hürde zur verpflichtenden Einführung des E-Rezeptes ab 2022. Des Weiteren hat das Unternehmen das Eigenmarkengeschäft ausgebaut und neue Produkte in den Markt eingeführt. Auch die Zusammenarbeit mit der Online-Arztpraxis Zava ist ein wichtiger Bestandteil, um Kunden zu gewinnen. Für das zweite Halbjahr ist nun der Start des eigenen Marktplatzes sowie der weitere Rollout der taggleichen Lieferung in weiteren Großstädten in Deutschland. Insbesondere das Marktplatzgeschäft, im Rahmen dessen Partner ihre Produkte auf der Shop Apotheke Plattform anbieten, dürfte zukünftig ein starker Wachstums- und zugleich Margentreiber sein. Ab der zweiten Jahreshälfte 2021 wird dann ein anziehen der RX-Umsätze erwartet.

Für das Gesamtjahr erwartet der Vorstand nun einen Umsatzanstieg von mindestens 30% (zuvor: mindestens 20%) sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 1-2% (zuvor: positiv). Gleichzeitig betonte das Management jedoch, dass sich durch Kapazitätsrestriktionen auch Limitierungen für das Wachstum im zweiten Halbjahr ergeben würden. Ich habe im Nachgang an den Halbjahresbericht meine Schätzungen leicht überarbeitet und erwarte nun einen Umsatzanstieg von 32,5% auf 928,84mEUR (alt: 917,97mEUR), der für das dritte Quartal einen Anstieg der Umsätze von 25% und für das vierte Quartal von 30% vorsieht. In diesem Zusammenhang berichtete das Unternehmen auch für Juli und August über eine hohe Nachfrage. Website-Klickzahlen bestätigen dies. Meine EBITDA-Schätzungen sind geringfügig von 9,98mEUR auf 9,58mEUR (1,0% EBITDA-Marge) gesunken. Dies dürfte einer bereinigten EBITDA-Marge von 1,5% entsprechen. Für die kommenden beiden Jahre habe ich aufgrund der deutlich gestiegenen Kundenzahlen meine Umsatzerwartungen ebenfalls leicht erhöht. Eine gewisse Unklarheit besteht aus meiner Sicht jedoch nach wie vor beim Thema Marktplatz, da in Abhängigkeit der Anzahl der angeschlossenen Firmen und Produkte ein deutlicher Umsatz- und Ergebnisbeitrag generiert werden kann. Aufgrund der erhöhten Umsatzschätzungen steigt das Kursziel von zuletzt 156,00€ auf nun 167,00€ an.

[rheinlandfuchs]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.881.461 von JohnnyJetset am 25.08.20 22:55:48

In beide zu investieren ist das, was ich selbst auch für am sinnvollsten halte. Es ist ähnlich wie mit Visa und MasterCard, da kann man auch gut in beide rein. Wenn ich mich jedoch für eines der beiden Unternehmen entscheiden müsste, wäre es vermutlich Zur Rose. Zu Zur Rose findet man jedoch kaum Informationen. Der Thread ist tot, auf YouTube gibt es nicht eine einzige Aktienanalyse und im Hype ist nur Shop Apotheke. Das erschließt sich mir einfach nicht ganz.

[JohnnyJetset]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.869.407 von rheinlandfuchs am 25.08.20 02:17:26

Was spricht dagegen in beide zu investieren? Ich bin seit längerer Zeit parallel in beiden und habe die jüngsten Kursrückgänge bei Zur Rose zum Nachkauf genutzt. Ich denke die 2 können noch lange gut koexistieren und mehr oder weniger gemütlich vor sich hin wachsen. Der Markt ist ja gerade erst am Anfang und kann noch viel, viel größer werden. Aktuell sehe ich hier keine entweder/oder Entscheidung, sondern vielmehr bei beiden große Wachstumschancen.

[rheinlandfuchs]

Mal ne Frage an die Investierten: Wieso geht ihr in Shop Apotheke und nicht in Zur Rose? Letzteres Unternehmen vereint einige der größten Anbieter im Online-Apotheken-Bereich (Zur Rose, DocMorris, Medpex, Apotal, Eurapon) und macht deutlich mehr Umsatz als Shop Apotheke. Die Marktkapitalisierung ist aktuell jedoch ungefähr gleich.

[Marktanalytiker]

SAE mit ganz geringem Verlust verkauft. Zu viel Risiko, seht Euch Adyen an, wie schnell es gehen kann.

Habe in einen anderen Titel umgeschichtet.

[Marktanalytiker]

Referenzindex ist der SDAX, hier einzusehen:

https://www.onvista.de/index/SDAX-Index-324724

Ein Downside, ähnlich diesem Referenzindex ist absolut in Ordnung.

Hier kann man sich dann die Top / Flop Liste ansehen, und den Titel mit anderen SDAX Werten vergleichen. Extrem interessant ist dann zu sehen, wie es bei den absoluten Verlierern aussieht, denn normalerweise ist SAE eigentlich zu "teuer" und müsste an einem schlechten Tag wie heute zu den großen Verlierern gehören.

Sollte sich die Aktie also gut halten können, oder eine ähnliche Korrelation (Beta) wie der Markt haben, wäre ich extrem zufrieden.

Das sind immer spannende Momente als Aktionär:

Wie bewertet der Markt meinen Einzeltitel in einem schlechten Marktumfeld:

Verluste ähnlich oder kleiner dem Gesamtmarkt sind Note 1.

Zu den Titeln mit den geringsten Verlusten im Index zählen: Note 1.

Deutlich weniger verlieren als die Tagesverlierer: Note 1.