Was geht denn hier ab? Nemetschek im freien Fall... - 500 Beiträge pro Seite

[Loonax]

Was ist das denn?

Keine Meldungen aber Nemetschek fällt heute auf 37 Euro!!!
Das ist ja wohl der Knaller! Und ich habe schon gebangt, ob
ich meine am Montag zu 47,50 Euro verkauften Stücke noch
zu einem akzeptablen Kurs wiederbekomme. Und heute sind`s nur
noch 37 Euro! Das ist ein KGV von 18! Ich glaub`s einfach
nicht...

So far...Loonax

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[Turbocharlotte]

Diejenigen Aktien, welche am Montag in den NEMAX 50 reinkommen steigen, und diejenigen, welche rausfallen...

Charlotte

[Loonax]

Echt? Ist am Montag der Umstrukturierungstag? Na dann habe ich ja
wohl ohne es zu wissen eine ganze Wenge Schwein gehabt!

Aber verdient hat es Nemetschek trotzdem nicht. Dann wird es wohl
nicht lange dauern, bis wir die 50 Euro wieder zurückerobert haben.
Also: Wer verkauft mir am Montag seine Stücke?

So far...Loonax

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[Loonax]

Oki, Nemetschek ist ja wohl in der momentanen Situation gnadenlos
überverkauft. Was sagen die Analytiker? Gegenreaktion? Warten?
Verkaufen? Oder einfach den Würfel befragen?

So far...Loonax

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[Tamakoschy]

Der Ausschluss aus dem Nemax 50 wäre natürlich eine Erklärung für
den Kursverfall. Ich habe am Freitag bei 40 nachgekauft. Fundamental
hat sich für mich nichts geändert. Vielleicht geht es am Montag noch etwas runter, aber den besten Einstiegszeitpunkt erwischt man ja eh nicht. Wer jetzt noch nicht verkauft hat der wird es wohl spätestens am Montag machen.
Gruss Tama

[Loonax]

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[lunablue]

Ein "normaler"Aktienanleger kann jetzt ohne Riesenverlust gar nicht mehr verkaufen.Der Emissionspreis war seinerzeit 52 Euro und so einen
tiefen Kurs haben wir noch nie gesehen(37,30 E).Wer jetzt verkauft, ist meiner Einschätzung nur die Bank Vontobel; die hat bei der Emission sicherlich Stücke zu weit weniger als 52 E bekommen, hat also noch keinen Verlust(gestern "Hexensabbat").
Aber das ist auch bald zu Ende.
Auf jedenfll sind dies jetzt Kaufkurse, weil die Börse maßlos nach unten übertreibt.NEM ist mindestens um 30 % unterbewertet.
Abwarten, eine technische Reaktion folgt nächste Woche. Schaut Euch doch nur mal den Chart an!Total überverkauft.
Lunablue

[Gabriel67]

Hallo Mitleidende,
auf der Seite von Aktiencheck.de gibt es für Nemetschek unter dem Datum 08.09.00 eine interessante Analyse. Empfehlung ist halten. Ich denke, Nemetschek ist fundamental immer noch i.O. (besonders für einen Neuer Markt - Titel). Mit etwas Durchhaltevermögen sollten wieder deutlich bessere Kurse drin sein. Wagt jemand eine Prognose für ein Kursziel.

Gabriel67

[Beenie]

Tja, diverse Analaysen und Kursziele für nem gab es ja wohl schon einige in der Vergangenheit. Doch so wirklich hat sich die Aktie nicht an all das gehalten. Doof eigentlich, wie ich meine. Nun ja. Dennoch glaube ich, daß es wohl nicht mehr sehr viel schlimmer kommen kann und daß tatsächlich kurzfristig eine Erholung einsetzen wird. Danch wird sich dann zeigen, wie es weitergeht mitden Zahlen , mybau etc. Wenn da ein paar positive Nachrichten kämen, dann könnte ich mir nem durchaus als attraktives Investment vorstellen.
Beenie

[Allbie]

habe nem 100st. bei 60 gekauft.
morgen kaufe ich wenn es geht nochmals 100 zu 38€.
macht mischkurs 49€.
wenn der dreck mal 50€ wieder sieht hau ich alles raus und fass die nie mehr an.

seien wir ehrlich. die will niemand! jetzt nicht und später nicht.
für mich eines der solidesten unternehmen am nm. aber gigabell steigt eine stunde vorm bankrott um 16%. das will man hören am nm. verluste, lügen, und märchen. aber doch nicht sowas altmodisches wie gewinne, echtes wachstum und son quatsch. fehlt nur noch daß die dividende zahlen.

the trend is your friend.
aber nicht mit mir.
lieber keine aktie als diese verlustbuden am nm.

[Globum]

tja das war wohl nix bin vor nem Jahr fast beim Hoehepunkt rein.

dachte mir solides familienunternehmen, Weltmarktfguehrer und eine Schwester (Architektin) die taeglich auesserst zufrieden mit der Software arbeitet. Niedriges GuV, eCommerce Aktivitaeten, Internationalisierung...

aber die mangelnde PR und das "langweilige" Bauimage haben den wert langsam aber sicher platt gemacht.
Wie bisher bin ich zuversichtlich und halte, trotz einziger roter Zahl im Depot...

Es spricht einfach zuviel dafuer und pleite geht das Ding in 10 Jahren nicht !!
Jedes Architekturbuero der welt arbeitet und schaetzt diese Software...

[ingbobrov]

Eigentlicher Grund ist die Umsatzplanrevision und seitdem kann Nemetschek eben nicht mehr als das solide Unternehmen gelten, daß es vorher war. Die Zuwachsraten sind vergleichsweise schmal und interessant ist ein solcher Wert eben nur dann, wenn er diese auch konstant plangemäß einhält.
Nemetschek ist uninteressant geworden.
Sucht euch was besseres. Gibts genug von.

[Tamakoschy]

08.09.2000
Nemetschek marktneutral
Performaxx


Mit einer Volatilität von 60%, bezogen auf die letzten 30 Tage, ist Nemetschek (WKN 645290) sicherlich kein Titel für den konservativen Privatanleger, berichten die Analysten des Börsenbriefs „performaxx“.

Es stelle sich nun die Frage, ob diesen starken Kursschwankungen auch eine erhöhte Rendite gegenüberstehe. Nemetschek sei heute europäischer Marktführer für Software in den Bereichen Architektur und Ingenieurbau, was unter anderem auf die starke Expansion im östlichen Europa zurückzuführen wäre. Mit der Übernahme des US-Unternehmens Diehl Graphsoft sei auch der Sprung über den großen Teich gelungen. Während der Anteil des im Ausland erzielten Umsatzes mit 25% auf Vorjahresniveau stagniert habe, habe man Umsatzzuwächse in den Kerngeschäftsfeldern Architektur und Ingenieurbau sowie in dem Geschäftsfeld Bauwirtschaft erzielen können. Die Einnahmen aus Software-Service-Verträgen habe sich zum Ende des 1. Halbjahres um 20% erhöht.

Zuletzt habe der führende Anbieter von Konstruktionssoftware (CAD-Systemen) durch die vollständige Übernahme von ODS auf sich aufmerksam gemacht. Apsis, eine Tochtergesellschaft von Nemetschek, könne durch diese Übernahme ihre Marktführerschaft weiter ausbauen. Neben Softwarelösungen für Projekt- und Kostenmanagement sei Nemetschek nun auch führend im Segment Wirtschaftlichkeitskontrolle und HOAI-Software (Abkürzung für Honorarabrechung von Architekten und Ingenieuren). Der Marktanteil von Nemetschek liege in den genannten Bereichen bei ca. 80%. Diese Akquisition sei um so positiver zu bewerten, als dass in Zukunft keine großen Umsatzsprünge bei Nemetschek zu erwarten seien. Neben dem strategischen Vorteil würden Zukäufe wie ODS auch den Vorteil bieten, die Umsatzentwicklung positiv zu beeinflussen.

Nemetschek befinde sich zwar auf einem soliden Wachstumskurs, die letzten Geschäftszahlen seien allerdings hinter den Erwartungen zurück geblieben. Im Vergleich zum 1. Halbjahr 1999 habe der Umsatz um 20,7% von 106,78 Mio. DM auf 128,8 Mio. DM gesteigert werden können. Auch das Betriebsergebnis habe einige Analysten enttäuscht. Unabhängig davon sei die Finanzlage des Münchner Unternehmens als gut zu bezeichnen.

Mit einer Eigenkapitalquote von ca. 74% (Stand: 30. Juni 2000) würde das Unternehmen genügend Kapitalkraft besitzen, um auch mögliche finanzielle Engpässe aus der Substanz zu überbrücken. Die gestiegene finanzielle Leistungsfähigkeit des Nemetschek-Konzerns werde auch daran deutlich, dass der Cash-flow aus laufender Geschäftstätigkeit in den ersten sechs Monaten um 36% auf 13,1 Mio. DM gestiegen sei. Dies sei ein respektabler Anteil von 11,3% der Umsatzerlöse, vor allem wenn man bedenken würde, dass im letzten Jahr noch kein positiver Cash-flow erwirtschaftet worden sei. Vergleiche man den Cash-flow mit den Verbindlichkeiten des Unternehmens, so könne das Unternehmen seine derzeitigen Verbindlichkeiten in etwas über 2 Jahren aus dem laufenden Cash-flow zurückzahlen, wenn man von sonst gleichen Bedingungen ausgehen würde. Dieser Aussage liege die vereinfachte Annahme zugrunde, dass der Cash-flow nur zur Schuldentilgung verwendet werde. Dennoch ein erfreulicher Aspekt.

Für ausreichend Liquidität würde Nemetscheks Finanzmittelfond sorgen. Dieser habe sich auf 81,8 Mio. DM zum Ende des 1. Halbjahres belaufen. Im Verhältnis dazu wirke der Cash-flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit in Höhe von 13,1 Mio. DM bescheiden.

Während die Gesamtkapitalrendite 7,5% betrage, habe das operative Ergebnis nur einen Anteil von 4,4% am Gesamtkapital. Hier würden die Analysten Verbesserungspotential sehen. Der Konkurrent Autodesk habe bisher deutlich höhere Umsätze pro Mitarbeiter aufweisen können, was auf eine höhere Produktivität hinweise. Diese Kennzahl würde sich allerdings relativieren, wenn man die unterschiedliche Geschäftspolitik und die Unternehmensdauer berücksichtige.

Trotz des guten Abschneidens Nemetscheks im Geschäftsfeld Bauwirtschaft, der Umsatz habe sich zum Vergleich zum Vorjahr verdreifacht, würden die Analysten in diesem Segment zukünftig ein geringeres Umsatzwachstum erwarten. Ein Grund für diese Einschätzung sei die verhaltenen Konjunkturprognosen für die Bauwirtschaft. Der allgemein zunehmende Wettbewerb, vor allem im Bereich standardisierter Softwareprodukte, werde sich voraussichtlich auch auf Konstruktionssoftware auswirken. Mögliche Folgen seien verminderte Umsatzerlöse und reduzierte Gewinnspannen, was zu einem Rückgang des Marktanteils führen könnte. Aufgrund der moderaten Geschäftsentwicklung habe die Unternehmensführung die Umsatzplanzahlen für das Gesamtjahr von 330 Mio. DM auf 300 Mio. DM nach unten korrigiert. Das geplante Betriebsergebnis würde sich für dieses Geschäftsjahr um 20% auf 45 Mio. verringern.

Vor allem die fehlende Gewinndynamik habe die Analysten dazu veranlasst, diesen Wert von spekulativ kaufen auf marktneutral herabzustufen. Außerdem würde Nemetschek durch die geplante Herausnahme aus dem Nemax-50 im September an Publikumswirksamkeit verlieren. Ein Nachteil, der dadurch verstärkt werden könnte, dass über 70% der Anteile vom Gründer und dessen Umfeld gehalten würden. Somit sei eine mögliche Einflussnahme von institutionellen Anlegern über Beteiligungsgesellschaften erschwert.

Allerdings seien aufgrund der hohen Schwankungsbreite kurzfristig Kurskorrekturen nach oben möglich. Für eine Kaufempfehlung reiche dies aber nicht aus. Jedoch stelle Nemetschek mit einem derzeitigen KGV 01 von 23,5 auf Basis eines prognostizierten Gewinns von 2 Euro je Aktie für 2001 keine Verkaufsposition dar. Auch vor dem Hintergrund der vielversprechenden Tochter Mybau.com sei Nemetschek eine Halteposition. Als Pluspunkt könne angeführt werden, dass bereits Investitionen in Höhe von ca. 20 Mio. DM in dem 2000er-Ergebnis enthalten sein würden. Im zweiten Finanzierungsschritt würden Venture-capital-Unternehmen herangezogen werden. Insgesamt werde das Investitionsvolumen mit etwa 60 Mio. DM veranschlagt.

Mybau.com, deren Start für April nächsten Jahres geplant sei, sei eine B2B-Plattform für die Bauwirtschaft. Das geplante Internetportal solle unter anderem als kostengünstige Einkaufsplattform für Firmen aus der Baubranche fungieren. Vor dem Hintergrund des hohen Kostendrucks in der Bauindustrie sei zu erwarten, dass das Projekt positiv vom Markt aufgenommen werden würde. Experten würden damit rechnen, dass in naher Zukunft mehr als 50% aller Trans- und Interaktionen in der Bauwirtschaft über das Internet abgewickelt werden würden. Diese IT-Plattform werde mit ca. 600 Mio. Euro bewertet. Das Internetprojekt habe für Nemetschek sicherlich wegweisenden Charakter. Zu diesem Zeitpunkt sei es jedoch noch zu früh, den Geschäftserfolg von Mybau.com exakt zu prognostizieren. Daher würde die Aktie von Nemetschek auf marktneutral herunter gestuft.





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Die Stimmung könnte schlechter nicht sein. Montag ist der Nemax 50 Ausschluss. Ich bin aber mittelfristig immer noch positiv gestimmt.
Und deshalb bieten sich meiner Ansicht nach in der nächsten Woche die besten Zeitpunkte zum Nachkauf. Ich baue immer noch auf Mybau.com.

Gruss Tama